Lehetőségek a zöld tőke vonzására.

„A növekedési kilátásokra és a pénzügyi alapokra való összpontosítás mellett az Alap integrálja az ESG-vel (környezeti, társadalmi és irányítási) kapcsolatos tényezők elemzését és értékelését befektetési döntéshozatali folyamatába. Az Alap úgy véli, hogy egy olyan vállalat, amelynek kockázatkezelési politikái és lehetőségei az ESG-hez kapcsolódnak, hosszú távú értéket teremt az üzlet számára, ezáltal fenntartható előnyöket biztosítva a befektetőknek” – osztotta meg az Eastspring Vietnam a befektetési döntéshozatalban alkalmazott elemzési és értékelési folyamatával kapcsolatban.

Így közel két év után Vietnam egy újabb olyan befektetési alappal rendelkezik, amely ESG-standardokat alkalmaz a portfólió kiválasztásában. Az EVESG alap tanúsítvány közelgő bevezetésével az UVEEF – az UOB Asset Management (Vietnam) Joint Stock Company United ESG Vietnam részvényalapjához tartozó alap tanúsítványa – már nem lesz „egyedül” ebben a termékrésben.

Az UVEEF jelenleg az első és egyetlen nyíltvégű alap, amely párhuzamos ESG értékelési standardokat alkalmaz. Az alap 2022 novemberében kapott alapítási engedélyt az Állami Értékpapír-felügyelettől, portfóliójának értéke pedig meghaladja a 410 milliárd VND-t (a legfrissebb adatok szerint).

Korábban, 2017 óta a Ho Si Minh-városi Értéktőzsde (HoSE) hivatalosan is bevezette a Vietnami Fenntartható Fejlődési Indexet (VNSI), hogy kiválassza a 20 legjobb ESG-teljesítménnyel rendelkező vállalatot. 7 év elteltével azonban még egyetlen ETF-alap sem választotta ezt az indexet összehasonlításra.

A vállalati kötvénypiacon számos sikeres tranzakció történt, például két vietnami vállalat is sikeresen bocsátott ki zöld kötvényeket az ICMA zöld kötvényekre vonatkozó alapelvei szerint: az EVNFinance 1,725 ​​milliárd VND értékű zöld kötvénykibocsátással, a BIDV pedig 2,500 milliárd VND értékű tőkével. Mások korábban már sikeresen bocsátottak ki kötvényeket a nemzetközi piacon, mint például a Vinpearl (425 millió USD) és a BIM Land (200 millió USD)...

A hitelcsatornát illetően Nguyen Tung Anh úr, a FiinRatings Zöld Hitel és Pénzügyi Szolgáltatások Kutatási Osztályának vezetője szerint a zöld hitelek kivételes növekedést mutattak az általános hitelnövekedéshez képest. A zöld hitelek aránya azonban a teljes gazdaság teljes fennálló hitelállományának mindössze 4,32%-át teszi ki.

Összességében a részvény-, kötvény- és hitelpiacokon a zöld és fenntartható pénzügyi termékek mértéke Vietnámban viszonylag kicsi a régióhoz képest. A FiinRatings képviselői szerint azonban ez azt jelzi, hogy a zöld pénzügyi termékeknek még mindig jelentős növekedési potenciáljuk van.

Közös erőfeszítés a zöld tőke mozgósításának fellendítésére.

A zöld pénzügyi termékek piaca továbbra is növekedési lehetőségeket kínál, különösen mivel a zöld átalakulás megvalósításához szükséges tőke iránti kereslet folyamatosan növekszik. Azonban, mint minden beruházási projektnél, legyen az zöld vagy sem, a vállalkozásoknak is proaktívnak és kiegyensúlyozottnak kell lenniük.

A zöld tőke mozgósításában tapasztalattal rendelkező Nguyen Anh Tuan úr, a PAN Csoport pénzügyi igazgatója két tényezőre mutatott rá, amelyekre a vállalkozásoknak figyelniük kell. Ezek a proaktív tőkeforrások, ami azt jelenti, hogy ha a vállalkozás alkalmas, a tőke természetes módon áramlik hozzá. Ezenkívül a pénzügyi intézményekhez való hozzáféréshez a vállalkozásoknak rendelkezniük kell a fenntartható fejlődés és a fenntartható kormányzás bizonyos alapjaival – ami a PAN Csoport képviselője szerint „a vietnami vállalkozásoknak néha hiányoznak”.

Emellett elengedhetetlen a piac ösztönzését célzó politika is. Számos ország vezetett be különféle kezdeményezéseket a tőkeáramlás ösztönzésére az ESG-kritériumoknak megfelelő helyekre. A Thaiföldi Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (SEC) 2023 december elején számos új politikát vezetett be az ESG befektetési alapokra vonatkozóan, és június végén tovább javította a feltételeket a befektetők részvételének ösztönzése érdekében.

Ez az ösztönző akár 300 000 baht adókedvezményt is magában foglal, és lehetővé teszi, hogy a legalább öt évig tartott ESG-befektetések eladáskor adómentesek legyenek a kamatjövedelem tekintetében. Ez a szabályozás gyorsan hatékonynak bizonyult: 2023 negyedik negyedévében 22 új ESG-alapot indítottak, és az első hónapban 6 milliárd baht gyűjtöttek.

Vietnámban régóta fennálló probléma a zöld gazdaság és a zöld finanszírozás jogi keretének kidolgozása. 2012-ben a kormány kiadta az 1393/QD-TTg számú határozatot, amely jóváhagyta a 2011–2020 közötti időszakra vonatkozó nemzeti zöld növekedési stratégiát és a 2050-ig szóló jövőképet. A tőzsdék értékpapír-szolgáltatási díjait szabályozó 101/2021/TT-BTC számú körlevél 50%-kal csökkentette az értékpapírok regisztrációjának, tőzsdei bevezetésének, kereskedésének és törlésének díjait a zöld kötvények kibocsátói és befektetői számára.

A zöld tőkepiac fejlesztése a 2030-ig tartó tőzsdefejlesztési stratégia egyik célja. Hồ Chỏu Đồu pénzügyminiszter a múlt heti szingapúri munkalátogatása során különösen hangsúlyozta érdeklődését a zöld kötvények kibocsátása és a szén-dioxid-kibocsátási kvóta kereskedési piac működtetése iránt, és kifejezte azon szándékát, hogy Szingapúr támogatást kapjon a kutatás, a képzés és a személyzetfejlesztés terén.

A Pénzügyminisztérium vezetője azt is megerősítette, hogy a Pénzügyminisztérium és az Állami Értékpapír-felügyelet mindig figyelmet fordít a politikákra, és kedvező feltételeket és mechanizmusokat teremt a vállalkozások számára a tőkebevonáshoz, valamint erősíti a zöld fejlődést és a fenntartható fejlődést.