עקב בעיה בארה"ב, מניות יפניות צנחו למינוסים כאשר משקיעים מכרו מניות.

בינתיים, הין מתאושש בחוזקה, ועלה ב-12% לעומת פחות מחודש קודם לכן, אז הגיע לשפל של 37 שנה.

תנודות שוק אלו משקפות שינויים במדיניות המוניטרית. במהלך 18 החודשים האחרונים, הין ירד בערכו בחדות כאשר הפדרל ריזרב האמריקאי (Fed) העלה את הריבית, בעוד שבנק יפן (BoJ) נותר לא פעיל.

באותה תקופה, מסחר carry trade, שבו משקיעים לווים ין זול כדי לבצע השקעות בעלות תשואה גבוהה יותר בדולר אמריקאי או אירו, שגשג, מה שהחליש עוד יותר את הין.

הין החלש הגביר את הרווחים בחו"ל של חברות יפניות ומשך משקיעים זרים לשוק המניות היפני. בשנת 2023 ובמחצית הראשונה של 2024, משקיעים זרים ביצעו רכישות נטו של 9 טריליון ין (60 מיליארד דולר) במניות יפניות.

אבל עכשיו, הדברים מתהפכים. הבנק המרכזי של יפן (BoJ) נקט צעדים קטנים כדי להדק את המדיניות. ב-31 ביולי הוא העלה את הריבית מכ-0.1% לכ-0.25%. לעומת זאת, הפד צפוי להתחיל להוריד את הריבית בקרוב.

תחזיות אלו עלו ב-2 באוגוסט, לאחר שדו"ח התעסוקה בארה"ב הראה כי הכלכלה הוסיפה רק 114,000 משרות ביולי, נמוך מתחזית המשקיעים שעמדה על 175,000 משרות.

הין היפני התחזק ל-141 ין לדולר אמריקאי, הרמה החזקה ביותר שלו בשבעה חודשים. מוקדם יותר, המטבע עלה מ-148 ין לדולר אמריקאי ל-146 ין לדולר אמריקאי במסחר ב-2 באוגוסט בניו יורק, לאחר שארה"ב פרסמה נתוני תעסוקה חלשים מהצפוי לחודש יולי, מה שמעלה חששות לגבי מיתון אפשרי.

הזינוק בשער הין הזין את קריסת שוק המניות. בעבר, חברות יצוא יפניות היו בין המרוויחות הגדולות ביותר מחולשת הין, משום שהן מייצרות את רוב הכנסותיהן בחו"ל אך מדווחות על רווחים בין.

כעת, חברות אלו נמצאות במצב קשה. בשוק המניות, מסחר במרג'ין - עסקאות שבוצעו בכסף שאול - הגיע לרמתו הגבוהה ביותר מאז 2006 לפני המכירה הנזכרת לעיל. השקעות ממונפות אלו מצטמצמות כעת במהירות.

זו הסיבה שמניות שהיו פופולריות בעבר חוות כעת את הירידות הגדולות ביותר.

מניית טוקיו אלקטרון, ספקית מרכזית של מוליכים למחצה, ירדה ב-18% ב-5 באוגוסט.

מניות הבנקים היפניים הגדולים צנחו, כאשר קבוצת מיזוהו הפיננסית ירדה ב-19.7%, קבוצת מיצובישי UFJ הפיננסית ירדה ב-17.8%, קבוצת רסונה הולדינגס ירדה ב-19.5% וקבוצת סומיטומו מיטסואי הפיננסית ירדה ב-15.5%. בנקים אזוריים לא היו יוצאי דופן, כאשר מניות בנק צ'יבה ירדו ב-23.7% וקבוצת פוקואוקה הפיננסית ירדה ב-17.9%, בעוד ענקית הברוקראז' נומורה הולדינגס ירדה ב-18.6%.

נכון לעכשיו, הירידה בעסקאות ספקולטיביות כמו זו שתוארה לעיל נחשבת לסיבה העיקרית לצניחה האחרונה בשוק המניות היפני.

כמעט אף מומחה לא מאמין שחברות יפניות נמצאות בצרות צרורות, או מודאג לגבי יציבות המערכת הפיננסית של המדינה.

נאקה מצוזאווה, אסטרטג ותיק בחברת נומורה ניירות ערך, שחולק את אותה דעה, הגיב: "משקיעים זרים מוכרים מניות יפניות עקב חששות שארה"ב עלולה להתקרב למיתון, לאו דווקא מסיבות ספציפיות הקשורות ליפן".