חברות רשומות מתאוששות במהירות.

לפי נתוני Fiingroup, סך רווחי השוק עלו בכמעט 26% משנה לשנה ובכמעט 13% בהשוואה לרבעון הראשון של השנה. תרומה משמעותית לתמונה כוללת זו הייתה הצמיחה המרשימה של עסקים לא פיננסיים, עם עלייה של כמעט 31%. בינתיים, המגזר הפיננסי (בנקים, ביטוח, ניירות ערך) רשם עלייה נמוכה יותר של 21%.

נתונים אלה מראים כי רווחי החברות הרשומות, במיוחד במגזר הייצור, נמצאים במסלול התאוששות חזק לאחר שהגיעו לנקודת שפל ברבעון השלישי של 2023.

חברת Wigroup, ספקית פתרונות נתונים, ציינה גם את ההתאוששות המרהיבה של עסקים רבים שרשמו הפסדים משמעותיים באותה תקופה אשתקד. דוגמאות בולטות כוללות את Vietnam Airlines , Vietnam Steel Corporation, Hoa Binh Construction Group ו-Viettel Global. בנוסף, עסקים רבים אחרים כמו Hoa Phat Group, Mobile World Group, Vietjet Air ו-Masan ראו גם הם התאוששות או זינוק ברווחים הודות לבסיס ההשוואות הנמוך באותה תקופה.

סטטיסטיקות מהדוחות הכספיים של קבוצת VN30 מראות שרוב העסקים חוו צמיחה טובה, כאשר חלקם אף צמחו מהר בהרבה מאשר בתקופה המקבילה אשתקד. למרות שיותר מ-10 עסקים עדיין דיווחו על הפסדים העולים על 100 מיליארד דונג וייטנאמי, הרבעון השני של 2024 כבר לא ראה הפסדים של טריליוני דונג וייטנאמי כמו ברבעונים קודמים.

בשיחה עם עיתון Tuoi Tre, אמר מר Truong Dac Nguyen - ראש מחלקת הניתוח ב-Wigroup Data Solutions Company - כי תוצאות העסקים של הרבעון השני רשמו רווחים גבוהים משמעותית מהממוצע של 2023 והראו סימני התאוששות ברווחים הכוללים בהשוואה לבעלי התוצאות.

אינדיקטור חשוב נוסף שפורסם זה עתה הוא מדד מנהלי הרכש (PMI), שרשם רמה של 54.7 נקודות, דבר המצביע על שיפור בהזמנות. "בשנת 2022 חלה הלם מלווה בירידה חדה ברווחי השוק הכוללים ברבעון האחרון, ומדד ה-PMI שיקף זאת בצורה מדויקת למדי, ונשאר מתחת ל-50 נקודות במשך חודשים רבים. לכן אנו יכולים לראות שמדד ה-PMI משקף היטב את רווחיות העסקים", העיר מר נגוין.

מר לה הואי אן, מייסד חברת המניות המשותף Integrated Financial Solutions, הצהיר גם כי שיעורי הריבית היו בשפל חסר תקדים לאחרונה. "בשנה שעברה, הבנקים הזרימו אשראי כדי להתמודד עם קשיים; השנה הם מזריקים יותר לפעילויות הייצור. צמיחת ההשקעות הפרטיות הגיעה ליותר מ-8% ברבעון האחרון, לעומת 2.3% בלבד באותה תקופה אשתקד. זה מראה שפעילויות ההשקעות הפרטיות רשמו שיפור משמעותי", ציין מר אן.

היעדר עסקים החווים צמיחה בת קיימא.

מר טראן קוק טאו, סגן המנכ"ל של חברת המניות המשותפת Thanh Thanh Cong - Bien Hoa, אמר כי פעילות החברה התרחבה וההכנסות גדלו משמעותית. "יחד עם השפעת שיעורי הריבית בשוק, גם עלויות הלוואות מופחתות הן סיבה לעלייה ברווחים", אמר מר טאו.

למרות סימנים חיוביים, עסקים רבים עדיין מתמודדים עם קשיים. דוחות כספיים מראים כי עבור מגזר הנדל"ן, ההכנסות הכוללות נותרו שליליות בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, אך הרווחים גדלו הודות להעברת פרויקטים או מכירת חברות בנות ( Novaland , Dat Xanh, DIG)...

בנוסף, הרווחים במספר מגזרים המשיכו לרדת משנה לשנה, כולל חשמל, ייצור נפט וגז, כימיקלים, שירותי נפט וגז, נדל"ן תעשייתי ובעלי חיים, אשר באופן בלתי צפוי התהפכו מצמיחה ברבעון הראשון לירידה ברבעון השני.

לדוגמה, תאגיד הפיתוח העירוני קין בק, שהרוויח מעל 1,000 מיליארד דונג וייט ברבעון השני של השנה שעברה, רשם ירידה ברווח שלו לקצת יותר מ-260 מיליארד דונג באותה תקופה השנה. חברה אחרת, TMT Motors (TMT), אף עברה מרווח להפסד משמעותי ברבעון זה.

לדוגמה, תעשיית המלט היא בין המגזרים הבודדים שחווים ירידה בתוצאות העסקיות, כאשר שחקנים גדולים רבים מדווחים על הפסדים למרות שמדד הייצור התעשייתי (IIP) רשם צמיחה מרשימה של 7.7% בששת החודשים הראשונים של השנה. יתר על כן, נתונים אלה מגיעים כולם מחברות ציבוריות, בעוד שחברות לא ציבוריות ועסקים משקי בית מהווים חלק גדול בהרבה.

האנליסט טרונג דאק נגוין מאמין שהתורמים העיקריים לצמיחה הם מגזרי הפלדה, התעופה והתקשורת... עם זאת, הזינוק בצמיחה נובע מהשוואה לבסיס הנמוך של השנה שעברה ועדיין אינו כולל תרומות משמעותיות מעסקים עם צמיחה בת קיימא.

"לכן, בהתחשב בתוצאות העסקיות המאתגרות משנת 2023, שני הרבעונים האחרונים של 2024 עשויים להמשיך לראות צמיחה ככל שהעסקים יתאוששו ויצמצמו הפסדים. עם זאת, הלחץ יתחיל בשנת 2025 כאשר שלב ההתאוששות יסתיים, מה שיקשה על רווחי השוק להשיג צמיחה גבוהה. לכן, יש צורך לעקוב מקרוב אחר תוצאות העסקיות בשני הרבעונים האחרונים של השנה כדי להעריך את הפוטנציאל לצמיחה ארוכת טווח", ניתח מר נגוין.

אילו חברות משלמות דיבידנדים עצומים, חלקן מגיעות ל-350%?

סדרה של חברות הכריזה על לוחות זמנים לתשלום דיבידנדים למשקיעי מניות. מסגרת הזמן הצפויה היא יוני הקרוב, כאשר חלקן משלמות דיבידנדים בשיעורים הנעים בין 100% ל-350%. בינתיים, בתוך מגזר הבנקאות, חלקן משלמות דיבידנדים, בעוד שאחרות, בצער, אומרות שלא.