Le 1er mai, comme prévu par le marché, la Fed a décidé de ne pas augmenter les taux d'intérêt après une réunion politique de deux jours. Le taux d’intérêt de référence aux États-Unis se situe actuellement autour de 5,25-5,5 % – le niveau le plus élevé depuis 23 ans. Lors des cinq réunions précédentes, l'agence a également maintenu les taux d'intérêt inchangés.

Auparavant, la Fed avait augmenté ses taux d’intérêt à 11 reprises depuis mars 2022 pour freiner l’inflation. L'inflation américaine a considérablement ralenti par rapport à un pic de 40 ans à l'été 2022, mais les chiffres récents montrent « un manque d'amélioration », selon l'annonce de la Fed.

« L'inflation est trop élevée et le ralentissement n'est pas durable. Il faudra peut-être un certain temps avant que nous soyons plus confiants dans ce processus », a déclaré le président de la Fed, Jerome Powell, lors d'une conférence de presse le 1er mai.

L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) s'est établi à 2,7 % en mars, contre 2,5 % en février. L’objectif de la Fed est de 2 %.

Les actions étaient mitigées après que Powell a déclaré qu'il n'y avait « aucune chance » d'une nouvelle hausse des taux. Le DJIA a clôturé la séance du 1er mai en hausse de 0,2 %. Pendant ce temps, le S&P 500 et le Nasdaq Composite ont tous deux chuté de 0,3 %. Les prix mondiaux de l'or au comptant ont augmenté de plus de 30 USD pour atteindre 2 317 USD l'once.

La Fed a également annoncé un assouplissement des restrictions sur l’économie, en ralentissant le rythme de réduction de son bilan. Outre les taux d’intérêt, il s’agit également d’un outil qui les aide à stimuler ou à ralentir l’économie. Ainsi, à partir de juin, la Fed laissera chaque mois arriver à échéance 25 milliards de dollars d’obligations d’État sans les racheter. Auparavant, ce chiffre était de 60 milliards de dollars.

Lors de la conférence de presse, Powell a déclaré qu'il existait plusieurs scénarios qui pourraient conduire à une baisse des taux, notamment un nouveau ralentissement de l'inflation à mesure que l'économie et le marché du travail se stabilisent. C’est le scénario qui s’est déroulé l’année dernière.

Le marché du travail américain reste globalement solide. Le chômage est inférieur à 4 % et les entreprises embauchent massivement. Le rapport sur l’emploi d’avril sera publié le 3 mai.

Powell prévoit que l'économie et l'inflation se calmeront au cours du second semestre de l'année, à mesure que les économies réalisées grâce à la pandémie diminueront. Cependant, l’inflation persistante fait baisser les prévisions concernant le moment où la Fed commencera à réduire ses taux d’intérêt. JPMorgan et Goldman Sachs affirment que la première baisse interviendra en juillet. Pendant ce temps, Wells Fargo mise sur septembre et Bank of America estime que la Fed n'agira pas avant décembre.

Actuellement, selon le tracker de taux d’intérêt CME FedWatch, le marché parie sur novembre.

Powell attend que davantage de données refroidissent, comme les loyers. Il a également affirmé que l'économie n'est pas dans un état de stagflation - une inflation élevée accompagnée d'une croissance lente.

Ha Thu (selon CNN, Reuters)