La demande mondiale d'or atteindra un niveau record en 2024

Le rapport du World Gold Council (WGC) sur les tendances de la demande d'or pour le quatrième trimestre et l'année 2024, qui vient d'être publié, montre que la demande annuelle totale d'or (y compris les transactions de gré à gré (OTC)) a atteint un nouveau record de 4 974 tonnes, tirée par une demande d'investissement accrue et des achats continus, forts et soutenus, des banques centrales.

La combinaison des prix record de l’or et des volumes d’échange a poussé la demande totale d’or à un niveau record de 382 milliards de dollars.

Le WGC a souligné que les banques centrales ont continué à acheter de l'or à un rythme rapide en 2024, avec des achats dépassant les 1 000 tonnes pour la troisième année consécutive. Les achats ont augmenté de manière significative au quatrième trimestre, atteignant 333 tonnes et portant le total des achats annuels des banques centrales à 1 045 tonnes.

La demande mondiale d'investissement en or augmentera de 25 % en glissement annuel en 2023 pour atteindre 1 180 tonnes - un sommet en quatre ans - grâce à une reprise de la demande de fonds négociés en bourse (ETF) sur l'or au second semestre 2024, selon un rapport du WGC.

Les ETF mondiaux ont ajouté 19 tonnes d'or au quatrième trimestre 2024, marquant deux trimestres consécutifs d'afflux d'or. La demande de lingots et de pièces d’or devrait rester au même niveau qu’en 2023, atteignant 1 186 tonnes en 2024.

Le rapport a également souligné qu’en 2024, les marchés de la région de l’ASEAN connaîtront une croissance annuelle de la demande d’investissement en or.

Au quatrième trimestre, le Vietnam a résisté à la tendance régionale avec une baisse de 14 % en glissement annuel en 2023, les pénuries d'approvisionnement ayant limité la capacité des investisseurs à acheter des lingots d'or et entraîné des primes de prix plus élevées.

« Dans ce contexte, certains investisseurs se sont tournés vers l'achat de bagues en or. Bien que les bagues en or soient classées comme des bijoux, ces bagues en or brut sont souvent utilisées comme actifs d'investissement », a déclaré le WGC.

Quelle sera la demande d’or cette année ?

« La force des prix de l'or a eu un impact sur la demande de bijoux en 2024 », a déclaré Shaokai Fan, directeur régional pour l'Asie-Pacifique (hors Chine) et directeur des banques centrales mondiales au World Gold Council.

M. Shaokai Fan a déclaré qu'il n'était « pas surprenant » que les prix élevés de l'or aient freiné la demande de bijoux en or, la consommation annuelle ayant chuté de 11 % à 1 877 tonnes.

L'or est à nouveau un sujet brûlant en 2024, avec des prix record l'année dernière, a déclaré Louise Street, analyste de marché senior au World Gold Council. Cependant, la demande d’or en 2024 n’augmentera ni ne diminuera de manière constante, mais évoluera en fonction de nombreuses fluctuations différentes.

Plus précisément, les banques centrales ont enregistré une forte demande au premier trimestre avant de ralentir au milieu de l’année et de remonter au quatrième trimestre.

De même, au cours du second semestre 2024, les investisseurs occidentaux ont fortement repris l’investissement dans l’or, parallèlement à une forte augmentation des flux d’investissement dans l’or en provenance d’Asie, ramenant les flux mondiaux d’ETF sur l’or à des niveaux positifs aux troisième et quatrième trimestres.

Cela est dû au début des cycles de baisse des taux d’intérêt par de nombreuses banques centrales et à l’incertitude géopolitique accrue à l’échelle mondiale, notamment l’élection présidentielle américaine et l’escalade des tensions au Moyen-Orient, selon Mme Louise Street.

« En 2025, nous prévoyons que les banques centrales continueront de jouer un rôle de premier plan et que les investisseurs en ETF sur l'or participeront activement au marché de l'or, d'autant plus que les taux d'intérêt baissent, mais la volatilité demeure.

En revanche, les bijoux en or devraient continuer à baisser, car les prix élevés de l’or et la faible croissance économique réduisent le pouvoir d’achat des consommateurs. « L’instabilité géopolitique et macroéconomique sera probablement un thème récurrent cette année et augmentera la demande d’or comme réserve de richesse et couverture contre le risque », a prédit l’expert du WGC.