La bourse américaine a connu une semaine volatile, se terminant par une large liquidation le 31 janvier. (Source : Bloomberg)

En fin de semaine, l'indice composite S&P 500 a chuté de 0,50% à 6 040,53 points. Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 0,75% à 44 544,66 points. L'indice technologique Nasdaq Composite a également perdu 0,28% à 19 627,44 points.

Cette baisse est intervenue après que la Maison Blanche a annoncé que les tarifs douaniers du président Trump entreraient en vigueur samedi (1er février, heure locale). Il s’agit notamment de droits de douane de 25 % sur les marchandises en provenance du Canada et du Mexique et de 10 % sur les marchandises chinoises. La nouvelle a suscité des réactions négatives immédiates de la part des actions liées à ces marchés.

Malgré la baisse de la semaine dernière, les principaux indices de Wall Street ont tout de même enregistré une croissance en janvier 2025. Plus précisément, le S&P 500 a augmenté de 2,7 %, le Nasdaq a augmenté de 1,6 % et le Dow Jones a surperformé avec une hausse de 4,7 %.

Tom Hainlin, stratège principal en investissement chez US Bank Asset Management Group, a déclaré que la réaction initiale du marché était similaire à la réaction aux nouvelles publiées plus tôt cette semaine concernant DeepSeek, une startup chinoise d'intelligence artificielle (IA) qui a lancé un modèle d'IA générative à faible coût qui pourrait avoir un impact sur la domination de l'Amérique dans l'industrie. M. Hainlin a déclaré que les investisseurs devraient attendre des détails sur des politiques spécifiques avant de réagir davantage.

Un autre facteur notable est la publication des données économiques le 31 janvier, qui montrent que l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis - la mesure d'inflation préférée de la Réserve fédérale américaine - a augmenté de 0,3 % en glissement mensuel en décembre 2024 et de 2,6 % par rapport à la même période en 2023. Ce chiffre est supérieur à l'augmentation de 2,4 % de novembre 2024 et suscite des inquiétudes quant à la persistance de l'inflation et aux implications potentielles pour la politique de la Fed.

La baisse du marché ce week-end fait également suite aux résultats décevants du quatrième trimestre 2024 des géants de l'énergie Chevron et Exxon Mobil, leurs actions ayant chuté respectivement de 4,6 % et 2,5 %. Cependant, toutes les nouvelles concernant les bénéfices n'étaient pas négatives, car Apple a annoncé le 30 janvier des bénéfices trimestriels supérieurs aux attentes.

Dans l’ensemble, les mouvements de la semaine ont été largement influencés par l’émergence de DeepSeek, une startup chinoise qui lance des modèles d’IA réputés plus efficaces que leurs homologues américains. L'annonce de DeepSeek a déclenché une importante vente d'actions technologiques lundi, faisant chuter l'indice S&P 500 de 4,6 % pour sa pire semaine depuis début septembre.

Nvidia, géant de l'industrie des puces IA, a vu son cours de bourse chuter de 16% sur la semaine après avoir plongé de 17% rien que lundi. Cette baisse signifie que la capitalisation boursière de Nvidia a été anéantie de 552 milliards de dollars au cours de la semaine dernière.

Personne n'aurait pu prédire l'émergence de DeepSeek, a déclaré Rob Arnott, fondateur du cabinet de conseil en investissement Research Affiliates. Cela ajoute aux incertitudes entourant les perspectives des géants de la technologie comme Nvidia et Microsoft, remettant en question leur avantage concurrentiel.

M. Arnott a également averti que la « folie » de l’IA pourrait avoir poussé les valorisations boursières trop haut. M. Scott Wren, stratège principal du marché mondial au sein de l'organisation de conseil Wells Fargo Investment Institute, a déclaré que le marché aura besoin d'une correction dans la prochaine phase.

Pendant ce temps, Jay Hatfield, PDG du cabinet de conseil Infrastructure Capital Advisors, a exprimé son optimisme quant à la prochaine phase, affirmant que la forte vente de cette semaine était « exagérée ». Il a déclaré que les inquiétudes exagérées concernant DeepSeek s'estompent et s'estomperont encore plus lorsque Amazon et Google publieront leurs résultats la semaine prochaine.

Les investisseurs surveilleront de près la mise en œuvre des tarifs douaniers américains annoncés et les données économiques la semaine prochaine pour obtenir de plus amples indications sur les perspectives du marché.