Le crédit ne peut pas être « assoupli

Pour pouvoir supprimer complètement la marge de crédit, les banques doivent améliorer leurs réserves de fonds propres et leurs capacités de gestion des risques. Photo : D.T.

La marge de crédit reste un outil nécessaire pour contrôler les risques.

Récemment, lors d'un échange avec des investisseurs, M. Luu Trung Thai, président du conseil d'administration de la Military Commercial Joint Stock Bank (MB), a déclaré que dans cette période « imparfaite », le contrôle du crédit par limite de crédit (espace de crédit) est une exigence objective et qu'il est difficile de l'assouplir à court terme.

« Libérer de l’espace est une bonne vision, mais elle nécessite certaines conditions pour être applicable », a souligné M. Luu Trung Thai.

Les analystes ont également souligné que, dans le contexte de l'absence d'un outil efficace pour diriger les flux de crédit, la suppression de la marge de crédit augmenterait encore le risque que les flux de capitaux soient déphasés et se dirigent fortement vers des canaux spéculatifs.

Les statistiques de la Banque d'État du Vietnam montrent qu'à la fin juillet 2025, le crédit avait augmenté de près de 10 % par rapport à la fin 2024. Cependant, les données des rapports financiers du deuxième trimestre 2025 d'une série de banques ont montré que les prêts immobiliers de nombreuses banques ont augmenté de 20 à 30 %, soit le double ou le triple du taux de croissance global du crédit de l'ensemble du système. Il est à noter que le crédit immobilier est principalement destiné au segment du logement haut de gamme, tandis que le programme de prêts au logement social est décaissé très lentement.

Dans le même temps, les taux d’intérêt sur les dépôts montrent également des signes d’augmentation dans de nombreuses banques, en particulier les banques commerciales privées par actions.

Le dirigeant d'une banque commerciale publique a déclaré : « Depuis le début de l'année, nous avons réduit les taux d'intérêt des nouveaux prêts de 0,4 à 0,5 % et nous nous efforçons de les stabiliser, voire de les réduire davantage, au cours des derniers mois de l'année. Cependant, cela ne sera possible que si le crédit est contrôlé et si les petites banques ne se font pas concurrence sur les taux d'intérêt. »

Stabiliser les taux d'intérêt des dépôts et des prêts

- Dr. Nguyen Quoc Hung, Secrétaire général de l'Association des banques du Vietnam

Les banques sont parvenues à un consensus sur la mise en œuvre de la politique du gouvernement et de la Banque d'État visant à stabiliser les taux d'intérêt des dépôts et des prêts. Ce n'est pas parce qu'un établissement de crédit rencontre des difficultés de liquidités qu'il fait monter les taux d'intérêt, ce qui incite les autres établissements à suivre le mouvement et perturbe la stabilité des taux d'intérêt. Bien entendu, outre ce consensus, la Banque d'État doit également apporter un soutien rapide aux établissements de crédit confrontés à des difficultés de liquidité.

Selon le Dr Nguyen Quoc Hung, secrétaire général de l'Association bancaire du Vietnam, la suppression de la marge de crédit est la bonne direction, mais elle nécessite une base suffisamment solide pour assurer la sécurité à long terme, ainsi qu'une feuille de route prudente et contrôlée, pour assurer à la fois la stabilité du système et répondre aux besoins en capitaux de l'économie et soutenir une croissance durable.

D'autre part, les opérateurs doivent anticiper que la suppression de marges de manœuvre entraînera un afflux de capitaux vers des zones à risque, les « arrière-cours » des établissements de crédit, afin de disposer de solutions pour le prévenir et le limiter.

En réalité, le ratio de fonds propres des banques nationales demeure actuellement faible par rapport à celui de la région. Si le marché fluctue, cet indice peut chuter rapidement. Sans compter que la capacité des banques nationales à évaluer les risques est limitée. Dans ce contexte, éliminer la marge de crédit n'est pas envisageable à court terme.

Je n'abandonne pas encore de place, mais je dois m'adapter de manière plus flexible

M. Nguyen Quang Thuan, président de FiinGroup, a déclaré que la faiblesse actuelle des banques vietnamiennes résidait dans la faiblesse de leur ratio de fonds propres, alors que la demande de crédit était élevée. De plus, le marché des capitaux restait biaisé : le crédit « transportait » le capital principal de l'économie, tandis que les canaux de distribution des obligations et des actions d'entreprises étaient encore confrontés à de nombreuses difficultés. À l'heure actuelle, la suppression de la marge de crédit entraînerait de nombreux risques potentiels.

Pour éliminer complètement la marge de crédit, selon les experts, les banques doivent améliorer leurs réserves de fonds propres et leurs capacités de gestion des risques. De plus, les régulateurs doivent disposer d'outils efficaces pour piloter les flux de trésorerie et être indépendants dans la gestion des taux d'intérêt.

« L'élimination de la marge de manœuvre financière ne peut être mise en œuvre que si le mécanisme de gestion des taux d'intérêt est renforcé afin de garantir la proactivité et la flexibilité de la politique monétaire. Les enseignements des crises précédentes montrent qu'en l'absence d'outils de contrôle efficaces, l'élimination de la marge de manœuvre financière peut entraîner une course aux taux d'intérêt entre les banques fragiles pour attirer les capitaux à tout prix, créant ainsi une instabilité macroéconomique », a averti M. Nguyen Quang Thuan.

Actuellement, la marge de crédit demeure un outil indispensable pour contrôler le montant total du crédit injecté dans l'économie et pour orienter les flux de trésorerie. Cependant, son fonctionnement doit être plus flexible.

En début de semaine, le gouvernement a publié la résolution n° 226/NQ-CP relative aux objectifs de croissance sectoriels, sectoriels et locaux, ainsi qu'aux principales tâches et solutions à mettre en œuvre pour garantir une croissance du pays de 8,3 à 8,5 % en 2025. Cette résolution charge la Banque d'État du Vietnam d'ajuster proactivement, publiquement et en toute transparence, l'objectif de croissance du crédit pour 2025, en veillant à maîtriser l'inflation conformément à cet objectif, à promouvoir une croissance de 8,3 à 8,5 % et à répondre aux besoins en capitaux de l'économie ; à demander aux établissements de crédit de réduire les taux d'intérêt des prêts et à orienter le crédit vers la production, les secteurs d'activité et les secteurs prioritaires.

Lors de la réunion du Comité de pilotage pour la restructuration des établissements de crédit et le traitement des créances douteuses, tenue début août 2025, le vice- Premier ministre Ho Duc Phoc a également affirmé que la limitation de la croissance du crédit restait un outil de gestion nécessaire à court terme. Il a demandé à la Banque d'État d'ajuster avec souplesse la marge de crédit et d'augmenter celle des banques saines afin de soutenir la production et les activités.

La principale préoccupation liée à l'assouplissement, voire à la suppression, de la marge de crédit est la course aux taux d'intérêt, qui aura de nombreuses conséquences. Au cours du mois dernier, les taux d'intérêt de certaines échéances de nombreuses banques ont montré des signes de hausse. Les banques commerciales admettent qu'une fois la marge de crédit supprimée, une forte croissance du crédit et une course aux taux d'intérêt sur les dépôts sont très probables.

Par conséquent, parallèlement à la feuille de route visant à supprimer la marge de crédit, les banques doivent mettre en place des outils pour gérer les plans annuels de croissance du crédit afin d’éviter une surchauffe de la croissance.

Source : https://baodautu.vn/chua-the-tha-phanh-tin-dung-trong-ngan-han-d352633.html