Los analistas dicen que el cambio abrirá nuevas oportunidades, pero también planteará muchos desafíos. Se espera que 2025 sea otro año de grandes cambios para la economía mundial. Los efectos persistentes de la pandemia de COVID-19, junto con el conflicto entre Rusia y Ucrania y las tensiones en Oriente Medio, crearán un panorama económico complejo e impredecible.

Desafíos futuros

La creciente fragmentación económica y las tensiones geopolíticas plantean desafíos importantes para el crecimiento y la cooperación mundiales. Cada vez más, los países imponen barreras comerciales, restringen la inversión y aplican políticas proteccionistas que podrían perturbar las cadenas de suministro, reducir el comercio mundial y sofocar el crecimiento. CaixaBank Research ha advertido de los riesgos de la "desglobalización" y ha destacado la importancia de fortalecer el sistema multilateral de comercio.

El resultado de las elecciones presidenciales estadounidenses de 2024 desempeñará un papel clave en la configuración de esta tendencia. El segundo mandato de Donald Trump en la Casa Blanca podría conducir a cambios importantes en las políticas comerciales, fiscales y regulatorias, afectando los flujos de inversión y las actividades comerciales a nivel mundial. Estos cambios repentinos en la política comercial estadounidense podrían actuar como un “catalizador” que divida aún más las economías en bloques geopolíticos, conduciendo a una economía global más fragmentada.

Bajo la administración del presidente electo Donald Trump, los acuerdos comerciales y las reglas económicas existentes se están volviendo frágiles e impredecibles, según el ministro de Economía alemán, Robert Habeck. Es probable que Alemania y otros países de la Unión Europea (UE) se vean fuertemente afectados por esta nueva política fiscal, ya que el mercado estadounidense es uno de los destinos importantes de las exportaciones europeas, especialmente de productos industriales y automotrices.

Es probable que los países que dependen de las exportaciones y de los recursos, como Hungría, los Países Bajos y Bélgica, se vean más afectados por los aranceles y las barreras comerciales, mientras que Francia e Italia son más resilientes gracias a sus mercados internos relativamente grandes. En Asia, las economías dependientes del comercio, como Singapur o la Región Administrativa Especial de Hong Kong (China), serán más vulnerables a una economía global cada vez más fragmentada.

Crecimiento lento pero constante

El consenso general en las previsiones de instituciones financieras internacionales como el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco Mundial (BM) y la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) es que el crecimiento económico mundial se desacelerará en 2025. El FMI pronostica un crecimiento del PIB mundial de alrededor del 3,2% en 2025. Mientras tanto, el BM pronostica un crecimiento del 3,3% para 2025, en comparación con el nivel correspondiente del 3,5% antes de la pandemia de COVID-19. El banco de inversiones Goldman Sachs, aunque más optimista, también prevé sólo un crecimiento "moderado" el próximo año.

El último informe del banco Barclays destaca que es poco probable que el mundo vea una mejora significativa en el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB), lo que genera expectativas de menores retornos de las inversiones en el futuro cercano.

Los economistas de Barclays predicen que el crecimiento del PIB mundial se desacelerará al 3% en 2025, desde el 3,2% en 2024. También destacan la importancia de la planificación estratégica y un enfoque en los factores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG).

La rebaja de las previsiones de crecimiento por parte de las instituciones financieras refleja en parte los desafíos que enfrenta la economía mundial, entre ellos la inflación persistente, la política monetaria restrictiva, las crecientes tensiones geopolíticas y los posibles riesgos derivados de las crisis energética y de la cadena de suministro.

Se prevé que la economía estadounidense, que ha sido el principal motor del crecimiento mundial, se desacelere en 2025. La nueva administración estadounidense, bajo el liderazgo de Donald Trump, podría traer cambios en las políticas fiscales, comerciales y regulatorias, creando tanto oportunidades como desafíos para las empresas y los inversores. La firma independiente de gestión de inversiones estadounidense Invesco destacó la importancia de seguir de cerca las políticas de la nueva administración, especialmente en lo que respecta al gasto público y el comercio.

China, la segunda economía más grande del mundo, también enfrenta dificultades internas, incluida una desaceleración del mercado inmobiliario, una elevada deuda pública y tensiones geopolíticas. También se prevé que el crecimiento de China se desacelere en 2025, lo que afectará la demanda mundial y el crecimiento de las economías que dependen de las exportaciones al país.

Mientras tanto, la eurozona sigue luchando contra una alta inflación, una crisis energética y una inestabilidad política. El actual conflicto entre Rusia y Ucrania está alterando las cadenas de suministro de energía y haciendo subir los precios, lo que impacta negativamente en el crecimiento económico regional. CaixaBank Research destacó la necesidad de diversificar las fuentes energéticas y fortalecer la resiliencia económica para hacer frente a los shocks externos.

¿Podrán los mercados financieros y de materias primas mantener su impulso ascendente?

El año 2024 se perfila como un año destacado para el mercado de valores. Con la perspectiva de nuevas caídas en las tasas de interés, es fácil asumir que 2025 podría ser otro año exitoso para los inversores bursátiles.

De hecho, el año 2025 conlleva riesgos y una volatilidad impredecible. Los mercados bursátiles mundiales podrían experimentar fuertes correcciones, especialmente en medio de la inflación, la desaceleración del crecimiento económico y la incertidumbre geopolítica. Invesco observa el potencial de aumento de la volatilidad en los mercados de valores y recomienda que los inversores diversifiquen sus carteras. Las grandes empresas tecnológicas siguen siendo el foco del mercado, pero los inversores serán más cautelosos.

El mercado del oro podría seguir atrayendo el interés de los inversores en medio de la incertidumbre. Según Kitco, la recuperación del oro después de una importante caída a mediados de noviembre de 2024 muestra la creencia del mercado de que el repunte del precio del metal precioso aún no ha terminado. Goldman Sachs reiteró recientemente su pronóstico de que los precios del oro alcanzarán los 3.000 dólares la onza en 2025.

Se espera que el mercado petrolero siga dependiendo de la demanda de China y de la política de producción de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus socios liderados por Rusia, conocidos como OPEP+. Se espera que los precios del petróleo fluctúen entre 80 y 100 dólares por barril, dependiendo de la situación geopolítica, especialmente de los acontecimientos en el conflicto entre Rusia y Ucrania.

En el informe Perspectivas del mercado mundial de productos básicos publicado en octubre de 2024, el Banco Mundial (BM) pronosticó que se espera que los precios mundiales de los productos básicos aumenten un 2,7% en 2024 y caigan a un mínimo de cinco años en 2025, continuando la tendencia a la baja en 2026, principalmente debido al exceso de oferta de petróleo. A pesar de la caída de los precios del petróleo, otros productos básicos como el gas natural, los metales y las materias primas agrícolas se mantendrán estables, lo que limitará en cierta medida la caída general, señala el informe. La buena noticia es que el volumen del comercio mundial de mercancías podría crecer un 3% para 2025. Sin embargo, las tensiones geopolíticas y la mayor incertidumbre en materia de política económica siguen planteando importantes riesgos a la baja para el pronóstico.

Adaptarse e innovar para dar forma al futuro

En medio de desafíos e incertidumbres, la tecnología y la transformación digital siguen siendo motores potenciales del crecimiento de la economía global. Los avances en inteligencia artificial (IA), biotecnología, energía renovable y otras áreas tecnológicas pueden crear nuevos motores de crecimiento, aumentar la productividad laboral y resolver problemas globales urgentes.

Después de las importantes fluctuaciones de 2024, 2025 se considera un año crucial, que llevará a la economía mundial al umbral de una nueva era, con oportunidades y desafíos entrelazados. Para superar las dificultades y aprovechar las oportunidades, los países, las empresas y los individuos necesitan ser flexibles, adaptables y proactivos en la innovación. La cooperación internacional, la creación de confianza y la promoción del libre comercio también desempeñan un papel importante en la configuración de una “nueva normalidad” estable y próspera.

Lección 3: ¿Cuál es el escenario para la economía mundial después de las elecciones estadounidenses?