Cambiar de propietario cuando el negocio está difícil

El hecho de que la Comisión Estatal de Valores (SSC) haya dejado de otorgar licencias para abrir nuevas compañías de valores en los últimos 5 años ha hecho que las compañías de valores existentes, incluso aquellas con bajo desempeño, sean objetivos atractivos para que las corporaciones/individuos de fusiones y adquisiciones participen en el mercado.

En 2024, el mercado seguirá siendo testigo de una serie de compañías de valores pequeñas y medianas que cambiarán de propietario e identidad de marca cuando haya un nuevo grupo de accionistas. Por ejemplo, Royal International Securities Joint Stock Company cambió su nombre a UP Securities Joint Stock Company, al mismo tiempo cambió su identidad de marca y se convirtió en una plataforma de comercio en línea.

De hecho, antes del cambio de nombre e identidad de marca, esta unidad tuvo un importante cambio de accionistas, cuando despidió a una serie de miembros del Consejo de Administración, entre ellos al Sr. Le Thanh (Presidente del Consejo de Administración), al Sr. Ho Ngoc Toan, a la Sra. Tran Thi Thu Huong y al Sr. Le Thanh Ha. Por el contrario, designar al Sr. Cao Tan Thanh como Presidente del Consejo de Administración; El Sr. Vu Viet Bao, el Sr. Le Tuan y la Sra. Vu Thi Hong Giang son miembros del Consejo de Administración.

Se sabe que antes de la reestructura del nuevo grupo de accionistas, al 30 de junio de 2024, UP Securities tenía un capital social de 300 mil millones de VND y activos totales de 324,9 mil millones de VND, perteneciente al grupo con capital social bajo.

De manera similar, recientemente, Saigonbank Berjaya Securities Joint Stock Company también tuvo fluctuaciones cuando los accionistas fundadores de Inter-Pacific Securities retiraron capital. La Sra. Nguyen Thi Huong Giang, Presidenta del Consejo de Administración, compró 4 millones de acciones adicionales.

La estructura del Consejo de Administración también cambió cuando Saigonbank Berjaya destituyó al Sr. Pham Hoai Nam y al Sr. Kuok Wee Kiat y eligió al Sr. Cao Minh Vinh y a la Sra. Nguyen Thu Phuong. El cambio de accionistas coincidió con el período en que la Compañía aumentó su capital social de 300 mil millones de VND a 350 mil millones de VND.

Saigonbank Berjaya es una unidad ineficiente. Al 30 de septiembre de 2024, la Compañía tenía una pérdida acumulada de 260.870 millones de VND, equivalente al 74,5% del capital social total.

Un acuerdo similar tuvo lugar en Hai Phong Securities Corporation (Haseco, código HAC), cuando dos nuevos accionistas, el Sr. Tran Anh Duc y el Sr. Vu Hoang Viet, invirtieron cientos de miles de millones de VND, poseyendo el 19,94% y el 24,87% del capital social, respectivamente. Antes de la incorporación del nuevo grupo de accionistas, al 30 de septiembre de 2024, Haseco tenía una pérdida acumulada de 32,3 mil millones de VND, equivalente al 11,07% del capital social.

Con Viet Tin Securities Joint Stock Company (VTSS), después TIN Global Pte. Ltd. adquirió el 49% del capital social, esta unidad también cambió su nombre a VTG Securities Joint Stock Company y trasladó su sede de Hanoi a Ciudad Ho Chi Minh.

Antes del nuevo grupo de accionistas, al 30 de septiembre de 2024, VTG Securities tenía un capital social de 138 mil millones de VND, activos totales de 112,9 mil millones de VND y una pérdida acumulada de 25,3 mil millones de VND, equivalente al 18,3% del capital social.

De esta forma, se puede observar que el punto común del grupo de compañías de valores con recientes cambios de personal y reestructuraciones es que todas ellas tienen un capital social pequeño y un negocio con pérdidas.

Subir el listón

En el pasado, no faltaron pequeñas empresas de valores que cambiaron de propietario y luego los grandes accionistas aportaron más capital, lo que ayudó a estas empresas a mejorar.

Por ejemplo, en DSC Securities Joint Stock Company (código DSC), en 2020, Vietnam Equity Joint Stock Company transfirió su propiedad del 60% al 0% del capital social. Por el contrario, DSC Securities tiene otros accionistas individuales, entre ellos el Sr. Ta Van Manh (que posee casi 1,5 millones de acciones, equivalentes al 25% del capital social) y el Sr. Nguyen Duc Anh (que posee el 25% del capital social).

Después de muchas fluctuaciones, a finales de 2023, DSC Securities todavía tenía 2 accionistas principales: el Sr. Nguyen Duc Anh (que poseía el 35,6% del capital social) y NTP Investment Joint Stock Company (que poseía el 34,2% del capital social). El 30,2% restante del capital social pertenece a pequeños accionistas.

Después de que un nuevo grupo de accionistas se uniera a DSC Securities, esta unidad trasladó su sede de Da Nang a Hanoi. Thanh Cong Group (TC Group) dijo que DSC Securities se unirá al ecosistema del Grupo a partir de finales de 2021.

Con el apoyo de nuevos accionistas, DSC Securities aumentó su capital de 60 mil millones de VND a 1 billón de VND, continuó aumentando su capital en 2023 a 2.048 mil millones de VND y recibió préstamos adicionales del Prosperity and Development Joint Stock Commercial Bank (miembro de TC Group).

El Sr. Lam Van Van, representante de ECI Capital Investment Fund, comentó que el impulso de las organizaciones o individuos a fusionarse en compañías de valores pequeñas e ineficientes puede tener muchos motivos. En particular, la adquisición de pequeñas empresas será más fácil cuando los accionistas existentes ya no quieran desarrollar la empresa. Por el contrario, el comprador puede ser propietario oficial de la compañía de valores en el contexto de un nuevo establecimiento sin necesidad de licencia y puede apoyar el ecosistema existente para recaudar capital en el futuro.