Nach dem gestrigen Rückgang um 10 Punkte reagierten die Börsianer vorsichtig, so dass sich der VN-Index heute (23. Oktober) bei geringer Liquidität eng um den Referenzwert bewegte.

Aktien gewinnen 1 Punkt, nachdem sie 10 Punkte verloren haben

Der VN-Index stieg am Ende der heutigen Nachmittagssitzung wieder auf Grün, nachdem es in der Morgensitzung eine leichte Anpassung gegeben hatte. Doch der kleine Anstieg um 1 Punkt auf 1.270,9 Punkte enttäuschte die Anleger erneut.

Die Liquidität auf dem HoSE-Parkett erreichte heute nur über 14.000 Milliarden VND, 25 % weniger als in der vorherigen Sitzung. Ausländische Investoren haben ihre Netto-Verkaufsdynamik verringert, sind angesichts des „heißen“ Wechselkurses jedoch noch nicht zu Netto-Käufen zurückgekehrt.

Beobachtungen zufolge mangelt es dem Markt derzeit an unterstützenden Informationen, während der schwächelnde Säulenverbund den Anpassungsdruck steigen lässt. Die Informationen zu den Geschäftsergebnissen sind nicht aktuell genug, um einen starken Anstieg des Index zu bewirken.

Immobilien stellen heute die bemerkenswerteste Gruppe dar, da viele Wertpapiere aktiv gekauft wurden und die Liquidität stark zunahm. Viele Immobilienaktien blieben bis zum Ende der Sitzung im Plus, wie z. B.: PDR (+3,35 %), HDC (+0,92 %), KDH (+1,83 %), NVL (+0,99 %), CEO (+1,3 %), TCH (+0,63 %) ...

Darüber hinaus hatten die gegensätzlichen Entwicklungen von VHM und VIC, als VHM (-2,59 %) eine Anpassung vornahm, heute den negativsten Einfluss auf den Index.

Im Gegenteil, VIC (+2,37 %) leistete unter den Top 10-Aktien den größten Beitrag mit dem positivsten Einfluss auf den Markt.

Insgesamt war die Zahl der Aktien, deren Kurse heute fielen, im Vergleich zu der Zahl der Aktien, deren Kurse stiegen (420), nicht allzu groß (294 Aktien), der Handelsmarkt verlief jedoch etwas „träge“. Die Anzahl der „Standing Still“-Codes beträgt bis zu 853 Bestände.

Generell hat die mangelnde Dynamik des Cashflows den Markt immer weiter von der 1.300-Punkte-Marke entfernt.

Tran Thang Long, Analyseleiter bei BSC Securities, sagte, dass die Rückkehr der Staatsbank zum Nettoabzug von Geld über den Kanal für Schatzanweisungen die Stimmung an der Börse beeinflussen könnte.

Laut Herrn Long würde der Aktienmarkt weniger schwanken, wenn die Nettoabhebungsskala unter oder bei etwa 100.000 Milliarden VND liege. Wenn die Nettoabhebungen jedoch die Marke von 200.000 erreichen oder überschreiten, ist mit einem stärkeren Marktrückgang zu rechnen.

Wird der inländische Cashflow auf Gold und Immobilien verteilt?

Herr Phan Dung Khanh, Investmentberatungsdirektor von Maybank Securities, berichtete Tuoi Tre Online ausführlicher über die Gründe für die geringe Aktienliquidität und sagte, dass der Cashflow auf andere Investitionskanäle verteilt werde.

Während die Börse in letzter Zeit recht instabil, wenn nicht gar langweilig war, neigen viele Anleger Experten zufolge dazu, ihre Cashflows in andere Kanäle zu lenken.

Ein Blick auf die Gold- und Immobilienmärkte lässt erkennen, dass die Preise in die Höhe schießen und für Aufsehen sorgen. Unterdessen dümpelten die Aktien auch nach zwei Jahrzehnten noch immer um die 1.200-Marke herum, kommentierte Khanh.

In einem kürzlich veröffentlichten Bericht machte der von SGI Capital verwaltete Ballad Fund Vietnam Growth Stock Investment Fund (The Ballad Fund – TBLF) bemerkenswerte Kommentare zum Aktienmarkt.

„Wir beobachten weiterhin, dass sich der Immobilienmarkt aufheizt und inländische Cashflows anzieht.

„Daher wird es ohne starke Netto-Kaufströme aus dem Ausland schwierig sein, die Liquidität an den Aktienmärkten zu verbessern“, hieß es in der Mitteilung des Fonds.

Laut The Ballad Fund war der Immobilienmarkt im Norden im Zyklus 2010-2011 ebenfalls boomend, während gleichzeitig die Marktliquidität versiegte und die Bankzinsen leicht anstiegen.

Der jüngste Anstieg des USD-Index führt zudem dazu, dass sich die Geldpolitik umkehrt und es auf den regionalen Märkten, mit Ausnahme von China, wieder zu Nettoverkäufen kommt.

Trotz guter Makrodaten konnte der Aktienmarkt im September seine positive Dynamik nicht aufrechterhalten. Dies ist teilweise auf die Schwierigkeiten zurückzuführen, angesichts des Mangels an attraktiven Gelegenheiten neue Cashflows anzuziehen.