Voraussetzungen für den Ausbau der Ho-Chi-Minh-Stadt-Schnellstraße

Schnellstraße Ho-Chi-Minh-Stadt – Long Thanh – Dau Giay.

VEC hat genug Kraft, um das Projekt zu „tragen“

Dies ist die einheitliche Auffassung des State Capital Management Committee at Enterprises – des Leitungsgremiums der Vietnam Expressway Corporation (VEC) – in der kürzlich an das Verkehrsministerium (MOT) gesandten offiziellen Meldung Nr. 2013/UBQLV-CNHT bezüglich des Plans zur Erweiterung des Abschnitts Ho-Chi-Minh-Stadt – Long Thanh Expressway des Ho-Chi-Minh-Stadt-Long Thanh-Dau-Giay-Expressway-Projekts.

Ende August 2024 beauftragte der stellvertretende Premierminister Tran Hong Ha in der Mitteilung Nr. 4000/TB-VPCP das State Capital Management Committee at Enterprises, über das Betriebsmodell und die Kapazität von VEC, die Umsetzung des Berichts zur Vormachbarkeitsstudie und den Finanzplan für die Projektinvestitionen zu berichten, falls VEC mit der Umsetzung beauftragt wird.

Der stellvertretende Ministerpräsident beauftragte das Finanzministerium, über die Handhabung der Erhöhung des Stammkapitals von VEC zu berichten; außerdem über die Rechtsgrundlage und die Befugnis, die Tilgung und Zinszahlungen für die Anleihen, die das Finanzministerium im Namen von VEC zurückgezahlt hat, einzufrieren und aufzuschieben. Das Verkehrsministerium soll den Vorsitz im staatlichen Kapitalverwaltungsausschuss für Unternehmen führen und mit diesem koordinieren, um über die Rechtsgrundlage und die praktische Grundlage zu berichten und vorzuschlagen, VEC mit der Durchführung der Projektinvestition zu beauftragen; und gegebenenfalls andere Investitionsoptionen vorzuschlagen, falls VEC nicht zur Durchführung berechtigt ist.

„Die oben genannten Behörden müssen dem Verkehrsministerium vor dem 5. September 2024 Berichte zur Zusammenfassung und Vorbereitung von Berichten für den Ständigen Regierungsausschuss vorlegen. Nach Erhalt des Berichts des Verkehrsministeriums muss das Regierungsbüro dem Premierminister die Genehmigung zur Einberufung einer Sitzung des Ständigen Regierungsausschusses vorlegen, um über den Ausbau der Ho-Chi-Minh-Stadt-Long-Thanh-Schnellstraße zu beraten und zu entscheiden“, heißt es in der Mitteilung Nr. 4000/TB-VPCP.

Es ist bekannt, dass das State Capital Management Committee bei Enterprises in der offiziellen Mitteilung Nr. 2013/UBQLV-CNHT weiterhin bestätigt hat, dass VEC über genügend Erfahrung und Kapazität verfügt, um als Investor eingesetzt zu werden und den Fortschritt des Investitionsprojekts zur Erweiterung der Schnellstraße Ho-Chi-Minh-Stadt – Long Thanh sicherzustellen. „Die Option, dass VEC die Projektinvestition in Form der Mobilisierung von Eigenkapital und anderen legal mobilisierten Kapitalquellen umsetzt, ist die praktischste und machbarste Option“, bewertete Herr Nguyen Ngoc Canh, stellvertretender Vorsitzender des State Capital Management Committee bei Enterprises.

Insbesondere wird dadurch nicht nur der Druck auf die Staatsausgaben verringert, sondern es wird auch kein öffentliches Investitionskapital verwendet. Wenn VEC – die Einheit, die derzeit für die Verwaltung, Nutzung, den Betrieb, die Instandhaltung und die Erhebung der Mautgebühren auf der gesamten Schnellstraße Ho-Chi-Minh-Stadt – Long Thanh – Dau Giay zuständig ist – mit der Investition in den Ausbau des Abschnitts Ho-Chi-Minh-Stadt – Long Thanh beauftragt wird, entsteht kein Interessenkonflikt zwischen dem alten und dem neuen Investor.

Zur finanziellen Leistungsfähigkeit von VEC erklärte der direkte Vorgesetzte des Unternehmens, dass sich die finanzielle Lage von VEC in den letzten drei Jahren stark positiv entwickelt habe. Dies habe die Effizienz gesichert und staatliches Kapital in Produktion und Geschäftstätigkeit erhalten und ausgebaut. Konkret beliefen sich die Gesamteinnahmen von VEC in den letzten drei Jahren auf 20.556,76 Milliarden VND, der Vorsteuergewinn auf 3.469,73 Milliarden VND und die an den Staatshaushalt abgeführten 2.015,10 Milliarden VND. VEC hatte keine überfälligen Schulden und verwaltete den angesammelten Cashflow effektiv.

Derzeit muss VEC beim Projekt Ben Luc – Long Thanh Expressway 7.547,57 Milliarden VND ausgleichen, um öffentliches Investitionskapital für die Umsetzung der verbleibenden Posten zu ersetzen, und wird voraussichtlich weitere 1.855,1 Milliarden VND ausgleichen. „Die Aufgabe, 9.402,67 Milliarden VND an Eigenkapital für die Umsetzung des Projekts Ben Luc – Long Thanh Expressway auszugleichen, ist der Hauptgrund, warum VEC kein Eigenkapital für die Umsetzung des Investitionsprojekts zur Erweiterung des Abschnitts Ho-Chi-Minh-Stadt – Long Thanh bereitstellen kann“, sagte Herr Canh.

Eigenkapitalengpass

Bezüglich des Finanzinvestitionsplans für das Projekt für den Fall, dass VEC mit der Umsetzung beauftragt wird, sagte der Vertreter des staatlichen Kapitalverwaltungsausschusses für Unternehmen, dass die Gesamtinvestition für das Investitionsprojekt zur Erweiterung des Abschnitts Ho-Chi-Minh-Stadt – Long Thanh 14.955,03 Milliarden VND beträgt (einschließlich Darlehenszinsen während der Bauphase), wovon 5.555,03 Milliarden VND (37 %) Eigenkapital und 9.400 Milliarden VND (63 %) auf kommerzielle Darlehen entfallen.

Da das Projekt Ben Luc – Long Thanh Expressway fast den gesamten Eigenkapitalspielraum des Eigentümers beansprucht, schlug VEC vor, die Tilgungs- und Zinszahlungen für die vom Finanzministerium zur Rückzahlung vorgestreckten Anleihen einzufrieren und aufzuschieben, um sicherzustellen, dass das Eigenkapital des Eigentümers für Investitionen in das Investitionsprojekt zur Erweiterung des Abschnitts Ho-Chi-Minh-Stadt – Long Thanh mobilisiert werden kann.

Insbesondere schlug VEC vor, dass die zuständige Behörde die Stundung und Verschiebung von Kapital- und Zinszahlungen im Zusammenhang mit den vom Finanzministerium gezahlten Anleihen vom Zeitraum 2022–2026 auf den Zeitraum 2031–2034 zulässt, einschließlich des Betrags von 3.988,76 Milliarden VND und der entsprechenden Zinsen, die im Zeitraum 2024–2026 angefallen sind; Zinsen, die auf das Kapital und die Zinsen der vom Finanzministerium im Zeitraum 2012–2023 gezahlten Anleihen angefallen sind.

„Falls der Premierminister die Stundung und Verschiebung der Tilgungs- und Zinszahlungen für die vom Finanzministerium zurückgezahlten Anleihen genehmigt, wird der kumulierte Cashflow nach Steuern der fünf von VEC investierten Autobahnprojekte immer positiv sein (der niedrigste positive Wert im Jahr 2026 liegt bei 669 Milliarden VND). VEC ist stark genug, um rund 5.555 Milliarden VND für Investitionen in die Projekterweiterung gemäß dem vorgeschlagenen Plan bereitzustellen“, informierte der Leiter des State Capital Management Committee bei Enterprises.

Derzeit hat sich die Joint Stock Commercial Bank for Foreign Trade of Vietnam verpflichtet, Kredite für den Kreditbedarf zu arrangieren, sofern VEC die Kreditbedingungen und gesetzlichen Bestimmungen der Vietcombank vollständig erfüllt.

Falls der Premierminister die Stundung und Verschiebung der Tilgungs- und Zinszahlungen im Zusammenhang mit den vom Finanzministerium zurückgezahlten Anleihen nicht genehmigt, wird der kumulierte Cashflow nach Steuern der fünf Projekte im Zeitraum 2026–2033 negativ sein, wenn er den Ausbau der Schnellstraße Ho-Chi-Minh-Stadt – Long Thanh übernimmt. Der größte negative Betrag wird sich im Jahr 2029 auf 6.241 Milliarden VND belaufen.

„VEC konnte nicht nur nicht sicherstellen, dass das Darlehen wie vereinbart fristgerecht zurückgezahlt werden konnte, sondern war auch nicht in der Lage, Eigenkapital für die Teilnahme am Investitionsprojekt zur Erweiterung des Abschnitts Ho-Chi-Minh-Stadt – Long Thanh zu mobilisieren“, analysierten die VEC-Verantwortlichen.