Schuldenbombe von Evergrande platzt offiziell

Am 29. Januar entschied ein Gericht in Hongkong, dass der chinesische Immobilienriese China Evergrande seine Vermögenswerte liquidieren müsse, um seine Schulden in Höhe von 300 Milliarden Dollar zu begleichen, da er keinen vernünftigen Umstrukturierungsplan vorlegen könne.

Die Entscheidung fiel, nachdem sich der Prozess monatelang verzögert und in den letzten anderthalb Jahren sieben Mal verlängert worden war.

Das Vermögen von Evergrande wird auf 240 Milliarden Dollar geschätzt, die Schulden belaufen sich jedoch auf über 300 Milliarden Dollar. Es ist zudem das am höchsten verschuldete Unternehmen der Welt.

Evergrande ist Ende 2021 auf den internationalen Finanzmärkten zahlungsunfähig geworden. In den letzten zwei Jahren hat der Konzern versucht, die Gläubiger davon zu überzeugen, seinem Umstrukturierungsplan zuzustimmen, ist dabei jedoch auf Schwierigkeiten gestoßen, als gegen seine Führungskräfte und Hauptniederlassungen in China ermittelt wurde.

Durch diese Entscheidung könnten die Aktionäre von Evergrande alles verlieren. Das Vermögen des ehemals reichsten Mannes Chinas, Xu Jiayin, Gründer der China Evergrande Group, könnte auf null sinken.

Zuvor war das Nettovermögen von Hui Ka Yan laut Daten des Bloomberg Billionaires Index im Oktober 2023 auf unter 1 Milliarde USD gesunken. Immobilienmagnat investiert Geld in Autos und Fußball, wird von seiner Frau verlassen und steht mit leeren Händen da.

Herr Hui Ka-yin war einst mit einem Vermögen von 42 Milliarden USD der zweitreichste Mensch Asiens. Bevor die Auflösung von Evergrande angeordnet wurde, hatte Herr An 99 % seines Vermögens verloren. Seit der Wiederaufnahme des Handels an der Hong Kong Stock Exchange (HSE) Ende August 2023 ist der Aktienkurs um 90 % auf 0,02 USD/Aktie gefallen.

Die Entscheidung, die Vermögenswerte von Evergrande aufzulösen und zu liquidieren, könnte schwerwiegendere Auswirkungen auf die chinesischen Aktien- und Immobilienmärkte haben.

Der Immobilienmarkt in China liegt derzeit auf einem Neunjahrestief und auch der Aktienmarkt ist auf einem Fünfjahrestief.

Viele Experten befürchten, dass der Zusammenbruch von Evergrande den Traum vieler Chinesen vom Reichtum zerstören und dadurch Investitionen und Verbrauchervertrauen beeinträchtigen könnte. Dies zieht die chinesische Wirtschaft weiter nach unten. Historisch betrachtet hat Japan ein Jahrzehnt gebraucht, um sich von derartigen großen Schocks zu erholen. In China könnte die Erholung dank politischer Bemühungen zwar schneller erfolgen, sie könnte sich aber auch in die Länge ziehen.

Die Entscheidung, Evergrande zusammenbrechen zu lassen, zeigt auch Pekings Bereitschaft, den Tod von „Zombie“-Unternehmen hinzunehmen, die die Belastung nicht länger tragen können.

Andrew Collier, Direktor des Forschungsunternehmens Orient Capital Research, sagte gegenüber Reuters , dass die Insolvenz von Evergrande ein Zeichen dafür sei, dass China bereit sei, alles zu tun, um die Immobilienblase zu beenden. Dies kann sich langfristig positiv auf die Wirtschaft auswirken, wird jedoch kurzfristig zu Schwierigkeiten führen.

Derzeit ist der Handel mit Evergrande-Aktien ausgesetzt. Der Prozess der Vermögensliquidation von Evergrande gilt als kompliziert.

„Vom Pferd gefallen“ wegen Autoambitionen und Fußballleidenschaft

Evergrande wurde 1996 vom Milliardär Xu Jiayin gegründet und ist eines der größten Immobilienunternehmen Chinas. Angesichts der rasanten Wachstumsrate des Unternehmens sind die Zahlen für Anleger überraschend: 1.300 Projekte in 280 Städten, 200.000 Mitarbeiter und indirekt die Sicherung von 3,8 Millionen Arbeitsplätzen pro Jahr.

Evergrande hat sich nicht nur im Immobiliensektor explosionsartig entwickelt, sondern ist auch in andere Bereiche wie Elektrofahrzeuge, Tourismus, Sport, Freizeitparks, Lebensmittel und Getränke expandiert. Im Jahr 2020 kaufte Evergrande eine Fußballmannschaft und baute die größte Fußballschule der Welt zu einem Preis von 185 Millionen US-Dollar. Außerdem plant das Unternehmen den Bau des größten Fußballstadions der Welt mit einer Gesamtinvestition von 1,7 Milliarden US-Dollar und einer Kapazität von 100.000 Zuschauern.

Mit dem Prestige eines Riesen konnte Evergrande trotz fehlender Erfahrung in der Automobiltechnologie Dutzende Milliarden Dollar einsammeln, als es seinen Einstieg in den Elektrofahrzeugsektor ankündigte. Evergrande behauptet, dass Evergrande NEV Tesla, den weltweit größten Hersteller von Elektroautos, überholen wird, obwohl sein Umsatz noch bei null liegt. Der Wert des Elektroauto-Unternehmens belief sich einst auf 120 Milliarden Dollar, das Doppelte des Wertes seines Mutterkonzerns und höher als der großer traditioneller Automobilhersteller wie Ford und General Motors.

Evergrande streut seit vielen Jahren seine Investitionen und entfernt sich von seinem Kerngeschäft.

Auf dem Höhepunkt seines Vermögens im Jahr 2017 verfügte Herr Xu Ka-yin über ein Nettovermögen von 42 Milliarden US-Dollar und war damit nicht nur der reichste Mann Chinas, sondern auch der zweitreichste in Asien. Herr Xu wurde durch ein Jahrzehnt boomenden Wachstums auf dem chinesischen Immobilienmarkt reich.

Die Krise auf dem Immobilienmarkt der letzten Jahre hat Evergrande jedoch immer wieder in Schwierigkeiten gebracht und es zum höchstverschuldeten Immobilienunternehmen der Welt gemacht, das am Rande des Abgrunds steht. Der neue CEO und CFO von Evergrande wurden im September 2023 verhaftet, während das Unternehmen wiederholt ankündigte, dass es seine fälligen Anleihen nicht bedienen könne.

Evergrande steckt seit Mitte 2021 wie viele andere Immobilienunternehmen hierzulande in der Krise.

Die Verschärfung der Kreditvergabepolitik durch die Regierung in Peking, um die Sicherheit des Bankensystems zu gewährleisten und eine Immobilienblase zu verhindern, hat Immobilienunternehmen in Schwierigkeiten gebracht. Dies ist die Politik der „drei roten Linien“ der chinesischen Regierung.

Evergrande ist als Unternehmen bekannt, das enorme finanzielle Hebelwirkung nutzt, um Projekte zu entwickeln und branchenübergreifende Geschäfte zu tätigen. Die Gesamtverschuldung des Konzerns beträgt rund 340 Milliarden Dollar, das entspricht 2 Prozent des chinesischen BIP.

Derzeit verfolgt die Regierung in Peking noch immer eine Politik des geteilten Wohlstands und bremst den Anstieg der Immobilienpreise, um günstigere Wohnpreise für die Bevölkerung zu schaffen. Allerdings löste diese Politik auch eine seltene Krise in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt aus.

Gläubiger haben entsprechende Dokumente eingereicht und werden in den nächsten Tagen zwei Villen des Milliardärs Hui Ka-yin, Vorsitzender der Evergrande Real Estate Group, in Hongkongs „Rich Street“ in Besitz nehmen.