Im Optionshandel ist die Long-Call-Strategie ein Preisabsicherungsinstrument, das insbesondere für Unternehmen und Anleger auf dem Rohstoffmarkt im Falle eines Preisanstiegs des Basiswerts von Interesse ist. Was also ist diese Strategie und wie wird sie angewendet? In der heutigen Frage-und-Antwort-Runde wird die Zeitung Cong Thuong den Lesern helfen, diese Handelsstrategie zu verstehen.

Long-Call-Optionsstrategie

Die Long-Call-Strategie wird durch den Kauf einer Call-Option auf einen Basiswert zu einem bestimmten Ausübungspreis umgesetzt. Anleger, die diese Strategie umsetzen, profitieren, wenn der Preis des Basiswerts über den Ausübungspreis der Option steigt, ohne das gesamte Abwärtsrisiko tragen zu müssen, das beim direkten Halten des Basiswerts besteht.

Falls der Preis des Basiswerts über den Ausübungspreis steigt, kann der Anleger sich dafür entscheiden, die Option nicht auszuüben und sie verfallen zu lassen. Somit kann die Long-Call-Strategie den Anlegern unbegrenzte Gewinne bescheren, während die Verluste so begrenzt werden, dass sie die Optionsprämie nicht übersteigen. Diese Strategie wird verwendet, wenn der Teilnehmer mit einem Preisanstieg des Basiswerts rechnet.

Ein Anleger verfolgt beispielsweise eine Long-Call-Strategie, indem er eine Call-Option auf einen Maiskontrakt vom Dezember 2024 mit einem Ausübungspreis von 460 Cent/Scheffel für eine Prämie von 45 Cent/Scheffel kauft.

Der Gewinn aus der Long Call-Strategie hängt vom zukünftigen Preis des Maiskontrakts vom Dezember 2024 (ZCEZ24) ab. Folgende Fälle können eintreten:

Fall 1: Der ZCEZ24-Kontraktpreis ist 460 Cent/Scheffel höher

Wenn der Preis des ZCEZ24-Futures-Kontrakts über 460 Cent/Scheffel liegt, sagen wir 520 Cent/Scheffel. Zu diesem Zeitpunkt würde der Investor die Kaufoption ausüben, um den ZCEZ24-Kontrakt zu 460 Cent/Scheffel zu kaufen und den Kontrakt zu 520 Cent/Scheffel auszugeben. Der Investor erhält einen Gewinn (ohne Transaktionsgebühren und andere Steuern/Gebühren), der als Differenz zwischen dem Marktpreis des Kontrakts und dem Ausübungspreis der Option – Optionsprämie oder (520 – 460) – 45 = 15 Cent/Scheffel berechnet wird.

Fall 2: Der Vertragspreis von ZCEZ24 liegt unter 460 Cent/Scheffel

Wenn der Preis des ZCEZ24-Futures-Kontrakts unter 460 Cent/Bushel fällt, wird die Call-Option nicht ausgeübt. Der Anleger erleidet nun einen Verlust in Höhe der Optionsprämie, also 45 Cent/Scheffel. Dies ist der maximale Verlust, den ein Anleger bei der Umsetzung der Long Call-Strategie erleiden kann.

Somit kann die Long-Call-Strategie Anlegern dabei helfen, ihre Verluste bei Optionsprämien zu begrenzen und gleichzeitig die Möglichkeit zu haben, unbegrenzte Gewinne zu erzielen.