DOJI verkauft Gold mit einem Gewinn von Tausenden von Milliarden, aber die Verschuldung steigt immer noch fast doppelt so stark wie das Eigenkapital

Die Doji Gold and Gemstone Group Joint Stock Company (DOJI) hat periodische Finanzinformationen für 2022 bekannt gegeben. Der Nachsteuergewinn im Jahr 2022 erreichte 1.017 Milliarden VND, was einem Anstieg von 334 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2021 entspricht. Die Eigenkapitalrendite (ROE) erreichte 17,39 % und lag damit deutlich über dem Wert von 5,02 % zu Jahresbeginn.

In den letzten Jahren hat sich die Größe des DOJI kontinuierlich erweitert. Die Gesamtaktiva beliefen sich Ende 2022 auf fast 18.800 Milliarden VND, was einem Anstieg von 23 % im Vergleich zum Jahresanfang entspricht und mehr als doppelt so hoch ist wie Ende 2020.

Bis Ende 2022 erreichte das Eigenkapital des DOJI 6.361 Milliarden VND, ein Anstieg von mehr als tausend Milliarden VND im Vergleich zum Jahresanfang. Im Laufe der Jahre ist das Eigenkapital von DOJI dank der Aktivitäten zur Erhöhung des Gründungskapitals und der angesammelten nicht ausgeschütteten Gewinne nach Steuern von Jahr zu Jahr kontinuierlich gestiegen.

Allerdings liegt die Wachstumsrate des Eigenkapitals noch immer weit hinter der Wachstumsrate der Verbindlichkeiten zurück. Bis Ende 2022 werden sich die Gesamtverbindlichkeiten des DOJI auf über 12.400 Milliarden VND belaufen, was einem Anstieg von 25 % im Vergleich zum Jahresanfang entspricht und fast das Doppelte seines Eigenkapitals darstellt. Ende letzten Jahres lag dieser Wert beim 1,86-Fachen.

Bemerkenswerterweise besteht die Schuldenstruktur des DOJI nicht aus Anleihen. Die ausstehenden Anleiheschulden dieses Unternehmens sind Ende 2022 von fast 3.900 Milliarden VND zu Jahresbeginn auf 636 Milliarden VND stark gesunken.

DOJI, früher bekannt als TTD Technology and Trade Development Company, wurde 1994 von Herrn Do Minh Phu (Jahrgang 1953) gegründet. Dieses Unternehmen ist einer der Pioniere in der Spezialisierung auf den Abbau, das Schleifen und den Export von Edelsteinen auf den internationalen Markt.

Der Name DOJI wird seit 2007 mit dem Unternehmen in Verbindung gebracht, nachdem Herr Phu das erste auf Gold, Silber und Edelsteine ​​spezialisierte Handelszentrum, das DOJI Plaza in Hanoi, errichtete. In den Jahren 2007 und 2008 wurde DOJI umbenannt, umstrukturiert und in sechs Mitgliedsunternehmen aufgeteilt, wobei Unternehmen wie SJC Hanoi, SJC Da Nang, Yen Bai Gemstone und Gold Joint Stock Company übernommen wurden. Dieser Geschäftsmann sagte: „Die langfristige Strategie von DOJI besteht nicht darin, mit Goldbarren zu handeln, sondern das Schmuckgeschäft auszubauen.“

DOJI steckte Geld in den Immobilienhandel, erzielte aber nur geringe Gewinne

Seit 2009 begann DOJI, in den Immobiliensektor und dann in den Banken- und Finanzsektor zu expandieren. Die Gründung der DOJI Land Real Estate Investment Company Limited im Jahr 2014 war für die Gruppe ein wichtiger Schritt nach vorne im Immobiliensektor.

Bislang hat DOJI Land eine Reihe großer Projekte von Nord nach Süd entwickelt, wie etwa das Stadtgebiet Nam Vinh Yen, das gemischte Servicegebiet im gehobenen Servicegebiet Ben Doan, The Sapphire Residence, Best Western Premier Sapphire Ha Long, The Sapphire Mansions und das Ruby Tower-Gebäude in Ho-Chi-Minh-Stadt; Ruby Plaza-Gebäude; Geschäfts- und Dienstleistungszentrum Nr. 5 Le Duan – DOJI Tower in Hanoi …

DOJI Land ist im Vergleich zu anderen Unternehmen derselben Branche nicht allzu groß. Die Gesamtaktiva dieses Unternehmens erreichten Ende 2021 mehr als 4.300 Milliarden VND, ein Anstieg von fast 40 % gegenüber dem Jahresanfang.

Der Großteil des Vermögens des Unternehmens ist durch Fremdkapital finanziert, die Fremdkapitalquote (Verbindlichkeiten/Gesamtvermögen) ist jedoch deutlich von 80 % zu Jahresbeginn auf 60 % gesunken. In der Zwischenzeit stieg das Eigenkapital von DOJI Land bis Ende 2021 stark auf über 1.700 Milliarden VND, fast dreimal so viel wie zu Jahresbeginn.

Im Zuge des Expansionsprozesses stiegen auch die Einnahmen von DOJI Land im Jahr 2021 dramatisch auf über 2.000 Milliarden VND. Allerdings ist der Gewinn dieses Geschäfts recht gering, er liegt nur bei über hundert Milliarden, was einer Nettogewinnspanne von etwa 5 % entspricht. Dieses Gewinnniveau ist viel niedriger als das des Gold-, Silber- und Edelsteingeschäfts und steht in keinem Verhältnis zu den Billionen an Kapital, die das DOJI in den Immobiliensektor gepumpt hat.

Erwähnenswert ist, dass das Jahr 2021 auch die Zeit ist, in der viele Immobilienunternehmen dank des weit verbreiteten Grundstücksfiebers „den Jackpot knacken“. Allerdings stagniert der Immobilienmarkt seit Mitte 2022 und zeigt noch keine klaren Anzeichen einer Erholung. Viele Immobilienentwickler haben nach den Turbulenzen auf dem Anleihemarkt zu kämpfen. Viele Projekte geraten in Verzug oder können aufgrund von Kapitalmangel oder rechtlichen Problemen überhaupt nicht umgesetzt werden. In diesem Zusammenhang kann DOJI Land Schwierigkeiten wahrscheinlich nicht vermeiden.