Pokles otevírá v srpnu mnoho investičních příležitostí do akcií.

Podle expertů ze společnosti VNDIRECT Securities Company nedávná korekce pomohla k udržení poměru P/E indexu VN na rozumné úrovni, kdy se obchoduje se slevou 7,1 % ve srovnání s 5letým průměrem poměru P/E. Očekává se, že růst zisku na akcii (EPS) se ve druhé polovině roku 2024 dále zlepší. To podpoří tržní ocenění. VNDIRECT předpovídá, že projektovaný poměr P/E indexu VN-Index pro rok 2024 bude přibližně 13,2násobek, s 18% růstem EPS u společností kótovaných na indexu HOSE. Očekávané snížení úrokových sazeb Fedem ve druhé polovině roku 2024 navíc otevře více prostoru pro vietnamskou měnovou politiku a sníží tlak na zvyšování domácích úrokových sazeb v posledních měsících roku.

„Ocenění indexu VN je ve srovnání s ostatními rozvíjejícími se trhy poměrně rozumné. Poměr P/E indexu VN se obchoduje o 1,1 % výše než u rozvíjejících se trhů (MSCI EM), zatímco poměr P/B se obchoduje na 1,7násobku, což je stejně jako u rozvíjejících se trhů (MSCI EM). ROE indexu VN je však v posledních 5 letech konzistentně vyšší než u MSCI EM,“ zhodnotil VNDIRECT.

Odborníci ze společnosti KB Securities (KBSV) se přiklánějí ke scénáři, že index VN v srpnu bude pokračovat v klesajícím trendu a může zahájit reakci na zotavení, když se index vrátí do zóny podpory poblíž 1 150 bodů (+-10). V negativním scénáři index dále klesá a prorazí tuto zónu podpory. Index VN ztratí svůj střednědobý vzestupný trend a může se na měsíčním grafu od vrcholu z počátku roku 2022 vydat do stranového pohybu v trojúhelníkovém vzoru dolů k silnější/hlubší zóně podpory kolem 1 080 bodů (+-15), než bude mít šanci se zotavit.

Pokud jde o investiční příležitosti na akciovém trhu, VNDIRECT vidí rostoucí potenciál díky krátkodobým korekcím, které zvyšují atraktivitu ocenění. Lepší než očekávané firemní zisky ve druhém čtvrtletí také podporují ocenění. Tlak na směnný kurz se zmírnil. Očekávané snížení úrokových sazeb Fedem poskytne Vietnamské státní bance více prostoru pro měnovou politiku na podporu hospodářského růstu. To představuje příležitost pro investory ke zvýšení jejich podílu na akciích, když se index VN obchoduje v rozmezí 1 180 (+/- 20 bodů).

Mezi investiční příležitosti na trhu v srpnu patří podle VNDIRECT bankovnictví, nemovitosti a průmyslové nemovitosti.

Naopak by si investoři měli být vědomi zvýšených geopolitických rizik na Blízkém východě a negativního dopadu globálních trhů na domácí sentiment. Mezi faktory, které by mohly napomoci silnějšímu růstu trhu, než se očekávalo, patří prudší než očekávaný pokles inflace v srpnu a zlepšená likvidita systému vedoucí k nižším mezibankovním úrokovým sazbám.

KBSV mezitím očekává pozitivní výsledky od podniků, které zaznamenají oživení obchodní výkonnosti, investic do přímých zahraničních investic, veřejných investic a blížící se fáze La Nina. Trh vstupuje do krátkodobé korekční fáze, která otevře dobré příležitosti pro investory, kteří dosud nemají pozice k vyplacení finančních prostředků, nebo pro investory, kteří již drží pozice, k navýšení svých podílů.