نمو الائتمان يسعى للوصول إلى خط النهاية

وبحسب البنك المركزي الفيتنامي، ارتفع نمو الائتمان حتى 16 أغسطس بنسبة 6.25% مقارنة بنهاية عام 2023، بينما في السابق، بحلول نهاية يوليو 2024، ارتفع إجمالي الديون المستحقة على الاقتصاد بأكمله بنسبة 5.66%، وهو أقل من الرقم المسجل في نهاية يونيو عند 6.1%.

في مدينة هو تشي منه، بنهاية يوليو 2024، بلغ إجمالي القروض المستحقة في المنطقة 3,680 تريليون دونج، بانخفاض طفيف قدره 0.09% مقارنة بالشهر السابق، وبزيادة قدرها 11.47% خلال الفترة نفسها. ومن بين هذه القروض، ارتفع الائتمان بالدونج بنسبة 4.54% مقارنة بالشهر السابق، وبزيادة قدرها 13.52% خلال الفترة نفسها.

صرح السيد نجوين دوك لينه، نائب مدير بنك الدولة الفيتنامي في مدينة هو تشي منه، بأن الانخفاض الطفيف في الائتمان في يوليو 2024 يُعزى بشكل رئيسي إلى انخفاض الائتمان قصير الأجل المستحق والائتمان بالعملات الأجنبية. ومع ذلك، فإن الوضع الاجتماعي والاقتصادي وأنشطة الإنتاج التجاري للشركات التي تحافظ على اتجاه نمو إيجابي تُعدّ عوامل بيئية مهمة لتعزيز نمو الائتمان في الأشهر المتبقية من عام 2024.

وفقاً لبعض الخبراء، تباطأت قدرة الاقتصاد على استيعاب رأس المال في النصف الأول من هذا العام. ويعود السبب إلى الطبيعة الموسمية للربع الأول وضعف الطلب في السوق، ولم يتعافَ سوق العقارات بشكل كامل.

تتوقع شركة VCBS للأوراق المالية أن يصل معدل نمو الائتمان في عام 2024 إلى ما يُقدر بـ 12-13%. ويعود الفضل في نمو الائتمان إلى أنشطة الإنتاج والتصدير النشطة، مما يعزز إنفاق الاستثمارات العامة، وخاصةً المشاريع الرئيسية ذات التداعيات الكبيرة، مثل مشاريع الاستثمار في البنية التحتية. وسيشهد سوق العقارات انتعاشًا تدريجيًا ابتداءً من الربع الثاني من عام 2024، مما سيؤدي إلى نمو الائتمان في قطاعات قروض الأعمال العقارية، والبناء، وقروض الإسكان.

أعربت شركة VPBank Securities (VPBank Securities) عن وجهة نظرها بأن هدف نمو الائتمان بنسبة 14.83٪ هذا العام يمكن تحقيقه عند توقع موسم الاستهلاك والإنتاج في النصف الثاني من العام وتوقع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة، مما يدعم السياسة النقدية "المعاكسة" لفيتنام.

لتحقيق هذا الهدف، يحتاج الاقتصاد في النصف الثاني من العام إلى ضخ 8.73% إضافية، أي ما يعادل أكثر من 1.18 تريليون دونج فيتنامي، في السوق. ومع ذلك، لا يزال فريق التحليل في VPBank Securities قلقًا من أن نمو الائتمان بنسبة 14-15% سنويًا يُمثل تحديًا كبيرًا، نظرًا لارتفاع نسبة الائتمان إلى الناتج المحلي الإجمالي في فيتنام. إضافةً إلى ذلك، يُعتبر نمو الائتمان معيارًا لتقييم البنوك كأساس لتحديد هامش الائتمان للعام التالي، مما سيدفع البنوك، بشكل غير مباشر، إلى محاولة استنزاف جميع مساحتها الائتمانية.

أفاد خبراء VPBank Securities أن قطاع العقارات هو المحرك الرئيسي للائتمان. بنهاية الربع الثاني، بلغت القروض العقارية القائمة 3,083 تريليون دونج، بزيادة قدرها 6.8% منذ بداية العام، مُمثلةً 21.4% من إجمالي الائتمان القائم في الاقتصاد بأكمله. ويُعدّ هذا القطاع أيضًا أهم قطاع في النظام المصرفي.

وبما أن الطلب على رأس المال السكني كبير للغاية، يرى خبراء VPBank Securities أنه لا يزال هناك مجال كبير للإقراض في القطاع المصرفي، ومع ذلك، هناك خطر محتمل يتمثل في زيادة الديون المعدومة.

وفي الوقت نفسه، ورغم أن أسعار الفائدة على قروض الإسكان انخفضت بشكل إيجابي خلال العام الماضي، لأن أسعار المساكن لا تزال مرتفعة مقارنة بالدخل ويحتاج القطاع المصرفي إلى الموارد للتعامل مع الديون المعدومة القائمة، فإن صرف قروض الإسكان لم يكن إيجابيا للغاية.

تتوقع شركة VPBank للأوراق المالية أن تُعزز سياسات الدعم نموًا ائتمانيًا أكثر استدامة، وذلك عادةً من خلال سياسات وآليات تنظيم أسعار العقارات بما يتناسب مع مستويات دخل الأفراد، وحزمة قروض الإسكان الاجتماعي بقيمة 120 ألف دونج. ويتوقع الخبراء أن تُفيد تعديلات قانون الأعمال العقارية وقانون الإسكان الجديد بشكل رئيسي مشتري المنازل، مما يُسهم في نمو الائتمان.