ويقول المحللون إن الوضع الاقتصادي لا يزال هادئا للغاية وغير قابل للتنبؤ، وخاصة بالنسبة لسوق العقارات وسوق التصدير (لأن الاقتصاد العالمي ينمو ببطء، لذلك لا يوجد الكثير من الطلبات).

ومع ذلك، فإن حقيقة أن أسعار الفائدة تتجه نحو الانخفاض واستقرارها تساعد على جعل التدفق النقدي في سوق الأوراق المالية أكثر استقرارا.

رد فعل السوق المبكر

قال خبراء من شركة سايجون للأوراق المالية إن معنويات المستثمرين تستقر تدريجيا لأنهم يعتقدون أن الاقتصاد سوف يستقر مرة أخرى. عادة ما يكون لسوق الأوراق المالية ردود فعل مبكرة، لذلك يعتقد SHS أن تحول السوق إلى حركة إيجابية أمر مفهوم.

يواصل السوق قصير الأجل الارتفاع بشكل مستمر، ولكن مع الزيادة دون تعديل، سيواجه السوق تقلبات أقوى، لذا يجب على المستثمرين قصيري الأجل توخي الحذر، كما توصي SHS.

على المدى المتوسط ​​والطويل، شكل السوق اتجاهًا تصاعديًا (الاتجاه الصعودي العام لسوق الأسهم) والهدف الذي يمكن أن يستهدفه مؤشر VN هو منطقة 1300 نقطة.

وبحسب شركة SHS، تلقت السوق معلومات الأسبوع الماضي، مثل ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي للصين في الربع الثاني من عام 2023 بنسبة 6.3% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وهو أعلى من 4.5% في الربع الأول من عام 2023 ولكنه أقل من المتوقع؛ معدل البطالة في الصين يصل إلى ذروة جديدة عند 21.3% في يونيو 2023؛ أعلنت بورصة مدينة هوشي منه (HoSE) عن تغييرات في تكوين VN30 و VNFinLead للفترة يوليو 2023. أطلقت بورصة هانوي (HNX) رسميًا نظام تداول السندات للشركات الخاصة في 19 يوليو 2023.

إن تشغيل نظام تداول سندات الشركات الفردية من شأنه أن يسهم في زيادة الشفافية، والحد من المخاطر بالنسبة للمستثمرين، وتعزيز السيولة في سوق سندات الشركات، وخلق الظروف اللازمة لتطور السوق الأولية لسندات الشركات الفردية بشكل أكثر استدامة.

وبذلك، شهدت مجموعة أسهم العقارات، التي تتمتع بمعدل إصدار سندات مرتفع، تطورات إيجابية للغاية، وبرزت في السوق، حيث ارتفعت العديد من الرموز بشكل جيد مع سيولة قوية مثل NDN بنسبة 21.57٪، وHDC بنسبة 16.49٪، وCEO بنسبة 13.21٪، وDIG بنسبة 10.71٪، وPDR بنسبة 10.05٪... على العكس من ذلك، كانت بعض الرموز تحت ضغط تعديل طفيف مثل DRH بنسبة 0.83٪، وانخفض ITC بنسبة 0.38٪.

وشهدت معظم أسهم البنوك تطورات إيجابية الأسبوع الماضي، حيث ارتفع سهم VBP بنسبة 7.54%، وسهم SHB بنسبة 5.11%، وسهم HDB بنسبة 4.66%، وسهم MSB بنسبة 4.33%... ومع ذلك، لا تزال هناك أسهم تحت ضغط انخفاض أسعارها، مثل سهم STB الذي انخفض بنسبة 0.86%، وسهم EIB الذي انخفض بنسبة 0.99%...

السوق في طور تلقي معلومات حول نتائج الأعمال للربع الثاني من عام 2023، لذا فإن مستوى التمايز قوي للغاية. شهدت العديد من الأسهم في كل مجموعة صناعية ذات نتائج أعمال إيجابية معاملات مفاجئة إيجابية للغاية في الأسبوع الماضي، مثل مجموعة المنطقة الصناعية، حيث زاد سهم SZC بنسبة 13.33٪، وارتفع سهم SNZ بنسبة 9.6٪...؛ ارتفعت مجموعة الأوراق المالية مع مؤشر VIX بنسبة 12%، ومؤشر BSI بنسبة 3.55%، ومؤشر BVS بنسبة 3.08%...، وارتفعت مواد البناء مع مؤشر DHA بنسبة 6.86%، ومؤشر BMP بنسبة 6.11%، ومؤشر NNC بنسبة 4.23%...

حافظ مؤشر VN على اتجاه تصاعدي قوي للأسبوع الثالث على التوالي مع بقاء السيولة في السوق أعلى من المتوسط. خلال الأسبوع الماضي، شهد مؤشر VN-Index 4 جلسات من التداول المتقلب، وتذبذب في نطاق ضيق حول 1,165 - 1,180 نقطة، وارتفع بشكل حاد في الجلسة الأخيرة من الأسبوع، تحت التأثير الإيجابي لمجموعة VN30.

في نهاية أسبوع التداول من 17 إلى 21 يوليو، ارتفع مؤشر VN بنسبة 1.5% مقارنة بالأسبوع السابق إلى 1,185.90 نقطة. وارتفع مؤشر VN30 بنسبة 2.24% إلى 1,186.60 نقطة، كما ارتفع مؤشر HNX بنسبة 2.08% مقارنة بالأسبوع الماضي إلى 234.98 نقطة.

خلال الأسبوع، بلغت السيولة في بورصة HOSE 89,670.63 مليار دونج، بانخفاض طفيف بنسبة 2.1%، لكن حجم التداول ارتفع قليلاً بنسبة 0.2% مقارنة بالأسبوع السابق، وبقي أعلى من المتوسط، مما يدل على أن التدفق النقدي لا يزال قوياً في السوق. ارتفعت السيولة في سوق HNX بنسبة 8.4%، مع تداول 9,866.62 مليار دونج.

بعد أسابيع متتالية من البيع الصافي، عاد المستثمرون الأجانب إلى الشراء الصافي بقيمة 1,176.36 مليار دونج، وشراء صافٍ جيد على HNX بقيمة 195.14 مليار دونج.

علق المحلل نجوين هوي فونج من شركة رونغ فيت للأوراق المالية (VDSC) على أنه مع عدم كون العرض كبيرًا جدًا، فقد زاد التدفق النقدي من جهوده لدعم ومساعدة السوق على تحقيق زيادة قوية في نهاية الأسبوع، مصحوبًا بسيولة كبيرة.

مع استمرار ارتفاع الأسعار، فمن المرجح أن يستمر السوق في الحصول على الدعم والتحرك نحو منطقة المقاومة 1,200 - 1,220 نقطة في المستقبل القريب. يمكن لهذه المنطقة أن تضع ضغطًا كبيرًا على العرض في السوق مؤقتًا.

قال الخبير في شركة ميراي للأوراق المالية (فيتنام) فام بينه فونج إن مؤشر VN تجاوز مستوى المقاومة 1,180 بعد 4 جلسات من النضال، وقد تهدأ نفسية جني الأرباح قصيرة الأجل لدى المستثمرين وتخلق دفعة لمؤشر VN لمواصلة الإيجابية في الجلسات الأولى من الأسبوع المقبل.

ومع ذلك، قامت شركة ميراي للأوراق المالية (فيتنام) بتقييم مستوى 1,200 - 1,210 باعتباره منطقة مقاومة قوية. وسيكون هذا تحديًا مهمًا للغاية للنمو على المدى القصير والمتوسط ​​لمؤشر VN. وبالإضافة إلى ذلك، فإن يومي 25 و26 يوليو/تموز أيضاً سيكونان الموعد الذي سيتخذ فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي قراره بشأن سعر الفائدة التشغيلي، وهناك احتمال كبير أن يرفع البنك أسعار الفائدة بنسبة 0.25%.

قد تتفاجأ الأسواق إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر عدوانية من المتوقع

شهدت سوق الأسهم الفيتنامية أسبوعا قويا من النمو، في سياق استعداد أسواق الأسهم الرئيسية في جميع أنحاء العالم "بقلق" لتلقي قرارات مهمة من البنوك المركزية الرائدة.

تباينت أسواق الأسهم العالمية في 21 يوليو/تموز، بعد يوم من انخفاض أسهم شركات التكنولوجيا الأميركية الكبرى، ومع استعداد المستثمرين لأسبوع من قرارات أسعار الفائدة الرئيسية من البنوك المركزية الكبرى في العالم.

بعد جلسة مختلطة في أسواق الأسهم الأوروبية والآسيوية، أنهى وول ستريت الأسبوع على نغمة سلبية.

ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة أقل من 0.1% إلى 35227.69 نقطة، مسجلاً مكاسبه العاشرة على التوالي لأول مرة منذ عام 2017. وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 المركب بنسبة أقل من 0.1% إلى 4536.34 نقطة. لكن مؤشر ناسداك المركب للتكنولوجيا انخفض 0.2% إلى 14032.81 نقطة.

وفي وقت سابق، خلال جلسة 20 يوليو/تموز، انخفض مؤشر ناسداك بأكثر من 2% بسبب تقارير الأرباح المخيبة للآمال من شركتي تسلا ونتفليكس، وهما اثنتان من أكبر الأسماء في المؤشر، وامتدت إلى "عمالقة" آخرين بما في ذلك أمازون وأبل والشركة الأم لجوجل، ألفابت.

وحذر المحللون من أن السوق قد تكون على استعداد للتراجع بعد الربع الثاني القوي وحتى الربع الثالث. وقال الخبير جاك أبلين من شركة خدمات الاستشارات الاستثمارية كريسيت كابيتال إن المعلومات المتعلقة بشركتي نتفليكس وتيسلا ساهمت في أنشطة جني الأرباح في قطاع التكنولوجيا خلال الجلسة.

وفي أوروبا، ارتفع مؤشر فوتسي 100 في لندن يوم 21 يوليو بنسبة 0.2% إلى 7663.73 نقطة. وارتفع مؤشر كاك 40 في بورصة باريس بنسبة 0.7% إلى 7432.77 نقطة، في حين انخفض مؤشر داكس 30 في بورصة فرانكفورت بنسبة 0.2% إلى 16177.22 نقطة. وارتفع مؤشر يورو ستوكس 50 المركب بنسبة 0.4% إلى 4391.41 نقطة.

وبالإضافة إلى تقارير الأرباح، يتجه انتباه السوق أيضًا إلى اجتماع السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل. في حين من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، قال آرت هوجان المحلل المالي في بي رايلي إن الأسواق قد تتفاجأ إذا تصرف بنك الاحتياطي الفيدرالي "بشكل أكثر عدوانية" من المتوقع. وأشار السيد هوجان أيضًا إلى أن المستثمرين لا يتوقعون أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرة أخرى في سبتمبر 2023.

في هذه الأثناء، من المقرر أن يعقد البنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان أيضًا اجتماعات السياسة النقدية الأسبوع المقبل.

وفي أسواق العملات، ارتفع الين بشكل حاد مقابل الدولار بعد أن أظهرت البيانات تسارع التضخم في اليابان في يونيو/حزيران، وهو ما اعتبره البعض ضغوطا متزايدة على بنك اليابان لتشديد السياسة النقدية.

لكن الين هبط في وقت لاحق بأكثر من 1%، حيث قال المراقبون إن هذه الأرقام من غير المرجح أن تدفع صناع السياسة النقدية إلى تغيير موقفهم بشأن السياسة النقدية شديدة التيسير.

من المتوقع أن يبقي بنك اليابان على موقفه من السياسة النقدية دون تغيير في اجتماعه الأسبوع المقبل، وذلك عقب التعليقات "الحمائمية" الأخيرة التي أدلى بها محافظ بنك اليابان كازو أويدا.

تباين أداء أسواق الأسهم الآسيوية بعد ظهر يوم 21 يوليو/تموز، حيث دفعت بيانات التوظيف الجديدة في الولايات المتحدة السوق إلى التنبؤ بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يرفع أسعار الفائدة مرتين أخريين، بالإضافة إلى المخاوف الحالية بشأن الاقتصاد الصيني.

وفي ختام هذه الجلسة، ارتفع مؤشر هانغ سنغ في بورصة هونج كونج (الصين) بنسبة 0.8% ليصل إلى 19,075.26 نقطة. كما تم تسجيل اللون الأخضر في أسواق سيول ومانيلا وسنغافورة وبانكوك وويلينغتون.

في هذه الأثناء، انخفض مؤشر نيكي 225 في طوكيو بنسبة 0.6% إلى 32304.25 نقطة، في حين خسر مؤشر شنغهاي المركب في شنغهاي (الصين) 0.1% إلى 3167.75 نقطة. وانخفضت أيضًا أسواق سيدني ومومباي.