الطلب العالمي على الذهب سيصل إلى مستوى قياسي في 2024

أظهر تقرير اتجاهات الطلب على الذهب الصادر عن مجلس الذهب العالمي للربع الرابع والعام 2024 أن إجمالي الطلب السنوي على الذهب (بما في ذلك المعاملات خارج البورصة) وصل إلى مستوى قياسي جديد بلغ 4974 طنًا، مدفوعًا بزيادة الطلب الاستثماري واستمرار عمليات الشراء القوية والمستدامة من قبل البنوك المركزية.

أدى الجمع بين أسعار الذهب المرتفعة القياسية وأحجام التداول إلى دفع الطلب الإجمالي على الذهب إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 382 مليار دولار.

وأشار مجلس الذهب العالمي إلى أن البنوك المركزية ستواصل شراء الذهب بوتيرة سريعة في عام 2024، حيث ستتجاوز المشتريات 1000 طن للعام الثالث على التوالي. وارتفعت المشتريات بشكل ملحوظ في الربع الرابع، حيث بلغت 333 طناً، ليصل إجمالي المشتريات السنوية من قبل البنوك المركزية إلى 1045 طناً.

من المتوقع أن يرتفع الطلب العالمي على الاستثمار في الذهب بنسبة 25% على أساس سنوي في عام 2023 إلى 1180 طناً - وهو أعلى مستوى في أربع سنوات - مدفوعاً بانتعاش الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب (ETFs) في النصف الثاني من عام 2024، وفقاً لتقرير صادر عن مجلس الذهب العالمي.

أضافت صناديق الاستثمار المتداولة العالمية 19 طنًا من الذهب في الربع الرابع من عام 2024، مما يمثل ربعين متتاليين من التدفقات إلى الذهب. ومن المتوقع أن يظل الطلب على سبائك الذهب والعملات الذهبية عند نفس المستوى الذي كان عليه في عام 2023، ليصل إلى 1186 طنًا في عام 2024.

وأشار التقرير أيضًا إلى أنه في عام 2024، ستشهد الأسواق في منطقة الآسيان نموًا سنويًا في الطلب على الاستثمار في الذهب.

وفي الربع الرابع، خالفت فيتنام الاتجاه الإقليمي بانخفاض بنسبة 14% على أساس سنوي في عام 2023، حيث أدى نقص العرض إلى الحد من قدرة المستثمرين على شراء سبائك الذهب وأدى إلى ارتفاع أقساط الأسعار.

في هذا السياق، لجأ بعض المستثمرين إلى شراء خواتم الذهب. ورغم تصنيفها كمجوهرات، إلا أن هذه الخواتم الذهبية البسيطة تُستخدم غالبًا كأصول استثمارية، وفقًا لمجلس الذهب العالمي.

كيف سيكون الطلب على الذهب هذا العام؟

وقال شاوكاي فان، المدير الإقليمي لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ (باستثناء الصين) ومدير البنوك المركزية العالمية في مجلس الذهب العالمي: "إن قوة أسعار الذهب أثرت على الطلب على المجوهرات في عام 2024".

وقال السيد شوكاي فان إنه "ليس من المستغرب" أن تؤدي أسعار الذهب المرتفعة إلى إضعاف الطلب على المجوهرات الذهبية، حيث انخفض الاستهلاك السنوي بنسبة 11٪ إلى 1877 طنًا.

وقالت لويز ستريت، كبيرة محللي السوق في مجلس الذهب العالمي، إن الذهب سيكون مرة أخرى موضوعا ساخنا في عام 2024، مع ارتفاع أسعاره إلى مستويات قياسية العام الماضي. ومع ذلك، فإن الطلب على الذهب في عام 2024 لن يزيد أو ينقص بشكل مطرد، بل سيتغير وفقًا للعديد من التقلبات المختلفة.

وعلى وجه التحديد، سجلت البنوك المركزية طلباً قوياً في الربع الأول قبل أن يتراجع في منتصف العام ويرتفع مرة أخرى في الربع الرابع.

وبالمثل، في النصف الثاني من عام 2024، عاد المستثمرون الغربيون إلى الاستثمار في الذهب بقوة، إلى جانب زيادة حادة في تدفقات الاستثمار في الذهب من آسيا، مما أعاد تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب العالمية إلى مستويات إيجابية في الربعين الثالث والرابع.

ويرجع ذلك إلى بدء دورات خفض أسعار الفائدة من جانب العديد من البنوك المركزية وتزايد حالة عدم اليقين الجيوسياسي على مستوى العالم، بما في ذلك الانتخابات الرئاسية الأميركية وتصاعد التوترات في الشرق الأوسط، بحسب السيدة لويز ستريت.

"في عام 2025، نتوقع أن تستمر البنوك المركزية في لعب دور قيادي وأن يشارك مستثمرو صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب بنشاط في سوق الذهب، خاصة مع انخفاض أسعار الفائدة، ولكن التقلبات لا تزال قائمة.

ومن ناحية أخرى، من المرجح أن تستمر المجوهرات الذهبية في الانخفاض مع ارتفاع أسعار الذهب وضعف النمو الاقتصادي مما يؤدي إلى انخفاض القدرة الشرائية للمستهلكين. وتوقع خبير مجلس الذهب العالمي أن يكون عدم الاستقرار الجيوسياسي والاقتصادي الكلي موضوعًا متكررًا هذا العام، مما يؤدي إلى زيادة الطلب على الذهب كمخزن للثروة والتحوط ضد المخاطر.