وبحسب خبراء من شركة VPS للأوراق المالية، فإن النقطة الأكثر إيجابية في السوق الحالية هي أن السيولة لا تزال مرتفعة، والتدفق النقدي مستقر ولا توجد مجموعة صناعية تسبب ضغوطًا سلبية. وتفتح هذه العوامل فرصا لظهور موجات كبيرة. بلغت قيمة مشتريات المستثمرين الأجانب الصافية نحو 400 مليار دونج بعد رأس السنة التايلندية، وهي علامة إيجابية. من المرجح أن يصل مؤشر VN إلى 1300 نقطة في جلسة التداول القادمة.

بالإضافة إلى ذلك، منذ 20 فبراير، قامت VPS برفع سقف السعر لمعظم رموز الأسهم. وتساعد هذه الخطوة المستثمرين على الحصول على مزيد من القوة الشرائية من خلال الرافعة المالية، مما يعكس ثقة شركة الأوراق المالية في إمكانية ارتفاع الأسعار، مما يخلق زخماً لارتفاع السوق.

وفي السابق، قامت عدد من شركات الأوراق المالية الأخرى أيضًا بدعم المستثمرين بحزم أسعار فائدة تفضيلية لعملاء VIP وعملاء التداول الكبار والعملاء ذوي السيولة الجيدة.

ومن منظور كلي، يعتقد خبراء VPS أن عام 2025 يمثل علامة فارقة مهمة للاقتصاد وسوق الأوراق المالية. وتستهدف الحكومة تحقيق نمو قوي في الفترة 2026-2030، بهدف تحقيق نمو مزدوج الرقم. ولتحقيق هذه الغاية، تم تخفيف السياسات المالية والنقدية، حيث من المتوقع أن يتوسع الائتمان بنسبة 16% إلى 20% اعتمادًا على نمو الناتج المحلي الإجمالي؛ التحرك نحو إزالة مساحة الائتمان لمساعدة الشركات على الوصول إلى رأس المال بسهولة أكبر.

كما وصل هدف صرف الاستثمارات العامة إلى مستوى قياسي، يصل إلى 36 مليار دولار، مع التركيز على البنية التحتية والخدمات اللوجستية والطاقة المتجددة. الحكومة على استعداد لقبول معدلات تضخم أعلى لتعزيز النمو، مما يضع سوق الأصول في دورة صعودية جديدة. وبالمقارنة بقنوات الاستثمار الأخرى مثل الذهب والعقارات والأسهم العالمية أو العملات المشفرة - والتي ارتفعت بشكل حاد في عام 2024، لا تزال الأسهم الفيتنامية تعتبر جذابة بفضل التقييمات المنخفضة.

علق السيد هوينه آنه توان، المدير العام لشركة دونج إيه بنك للأوراق المالية، بأن السوق تظهر العديد من العلامات الإيجابية، خاصة بعد تيت، عندما يعود التدفق النقدي بقوة. وإذا استبعدنا التأثيرات الناجمة عن السوق الدولية، فإن هدف النمو البالغ 8% في عام 2025 سيجلب إمدادات نقدية وفيرة إلى الاقتصاد.

في الوقت الحالي، يبلغ تقييم نسبة السعر إلى الأرباح للسوق بأكمله حوالي 13 مرة فقط، بينما إذا زاد الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 8%، يمكن أن تصل أرباح الشركات إلى زيادة متوسطة تبلغ 17%، مما يخلق قاعدة جذابة للاستثمار. علاوة على ذلك، فإن الفترة من فبراير إلى مارس هي الوقت الذي تعلن فيه الشركات عن نتائج أعمالها، وتعقد اجتماعات المساهمين وتحدد معدلات الأرباح، مما يجعل الطلب في السوق أقوى. وتتخذ فيتنام أيضًا خطوات نشطة لترقية سوق الأوراق المالية لديها، مما يخلق المزيد من الزخم لمؤشر VN لتجاوز 1300 نقطة والحفاظ على هذا المستوى في الأمد المتوسط.

وقال السيد نجوين ذا مينه، مدير تحليل العملاء الأفراد في شركة يوانتا فيتنام للأوراق المالية، إن معنويات المستثمرين أصبحت أكثر إيجابية بفضل توقعات قرار ترقية السوق في مارس.

وعلاوة على ذلك، أصبحت السوق العالمية "محصنة" ضد سياسات التعريفات الجمركية الأميركية، مما ساعد على استعادة ثقة المستثمرين الدوليين. وتتزايد موجة جذب الاستثمار الأجنبي المباشر أيضًا بفضل سياسات الاستثمار العام الجديدة وتخطيط الطاقة، مما يخلق قوة دافعة مهمة لجذب التدفقات النقدية إلى الأسهم.

أكد الدكتور لي دات تشي، نائب رئيس كلية المالية بجامعة مدينة هوشي منه للاقتصاد، أن إحدى القوى الدافعة المهمة للاقتصاد وسوق الأوراق المالية هي مشاريع الاستثمار العام واسعة النطاق، وخاصة السكك الحديدية عالية السرعة، والتي ستجلب فوائد للعديد من الصناعات ذات الصلة. وتستمر السياسة النقدية في دعم النمو، مما يعود بالنفع على البنوك ويقود سوق الأسهم إلى الارتفاع. وفي هذا السياق، من المرجح أن يتجاوز مؤشر VN مستوى 1300 نقطة.