وفي أعقاب الأسئلة والأجوبة السابقة، ستواصل صحيفة كونغ ثونغ في هذا العدد تقديم استراتيجية أخرى للقراء لمساعدة المستثمرين على تحسين الأرباح في الحالات التي يتقلب فيها سعر السوق للأصل الأساسي قليلاً. هذه هي الاستراتيجية رقم 7 - استراتيجية Short Straddle.

استراتيجية سترادل القصيرة

يتم تنفيذ استراتيجية Short Straddle من خلال بيع خيار شراء وخيار بيع في وقت واحد على الأصول الأساسية بنفس سعر التنفيذ وتاريخ انتهاء الصلاحية. تتمتع هذه الاستراتيجية بربح محدود وخسارة غير محدودة اعتمادًا على تقلبات أسعار السوق للأصل الأساسي. وبالتالي، فهذه استراتيجية عالية المخاطر.

استراتيجيات تداول عقود الخيارات (الجزء 7). صورة MXV

عند تاريخ انتهاء الصلاحية، إذا لم يختلف سعر الأصل الأساسي كثيرًا عن سعر تنفيذ الخيار، فسيحصل المستثمر على ربح جيد. وعلى العكس من ذلك، إذا كان هذا الاختلاف كبيرا، فمن المرجح أن يتكبد المستثمر خسائر كبيرة. غالبًا ما يتم استخدام استراتيجية Short Straddle عندما يعتقد المستثمر أن سعر السوق للأصل الأساسي سوف يتقلب بدرجة أقل من سعر تنفيذ الخيار.

على سبيل المثال، يقوم المستثمر بتنفيذ استراتيجية Short Straddle من خلال بيع خيار شراء عقد قمح لشهر ديسمبر 2024 بسعر إضراب 720 سنتًا/بوشل مقابل علاوة 64 سنتًا/بوشل وبيع خيار بيع بسعر إضراب 720 سنتًا/بوشل مقابل علاوة 60 سنتًا/بوشل في نفس الوقت.

تعتمد الأرباح من استراتيجية Short Straddle على سعر عقد آجل القمح لشهر ديسمبر 2024 (ZWAZ24). قد تحدث السيناريوهات التالية:

الحالة 1: سعر عقد ZWAZ24 أعلى من 720 سنتًا/بوشل

إذا كان سعر عقد ZWAZ24 أعلى من 720 سنتًا/بوشل، على سبيل المثال 790 سنتًا/بوشل، فسيتم ممارسة خيار الشراء. في هذه المرحلة، يجب على المستثمر شراء عقد واحد ZWAZ24 بسعر 790 سنتًا/بوشل للوفاء بالتزامه ببيع هذا العقد بسعر 720 سنتًا/بوشل. وبذلك يحصل المستثمر على ربح قدره (64 + 60) – (790 – 720) = 54 سنتًا/بوشل.

الحالة 2: سعر عقد ZWAZ24 هو بالضبط 720 سنتًا/بوشل

لا يمارس المستثمر أي خيارات. ويحصل المستثمر على ربح يعادل إجمالي قسط الخيارين، أي (64 + 60) = 124 سنتًا/بوشل.

الحالة 3: ينخفض ​​سعر عقد ZWAZ24 إلى أقل من 720 سنتًا للبوشل

إذا كان سعر عقد ZWAZ24 أقل من 720 سنتًا/بوشل، على سبيل المثال 550 سنتًا/بوشل، فسيتم ممارسة خيار البيع. في هذه المرحلة، يجب على المستثمر الوفاء بالتزام شراء عقد واحد ZWAZ24 بسعر 720 سنتًا/بوشل وبيع هذا العقد بسعر 550 سنتًا/بوشل. وبالتالي، يتكبد المستثمر خسارة قدرها (720 – 550) – (64 + 60) = 46 سنتًا/بوشل.

وبالتالي، فإن استراتيجية Short Straddle هي استراتيجية محفوفة بالمخاطر لأنها تحد من ربح المستثمر إلى مستوى معين ولكنها تعرض المستثمر لخسائر غير محدودة.