Деякі акції, за якими варто стежити 6 серпня.

VCSC очікує, що прогноз прибутку на другу половину 2024 року буде більш позитивним, ніж на перше півріччя, завдяки явному відновленню обсягу замовлень STK у другому кварталі 2024 року, новим потужностям, коли завод Unitex почне працювати з третього кварталу 2024 року, та очікуванням VCSC щодо того, що обмінний курс USD/VND залишатиметься більш стабільним у другій половині 2024 року.

VCSC переглянула свій чистий прибуток за 2025/26 рік після вирахування часток міноритарних акціонерів у бік зниження на 16%/9% через уповільнення зростання різниці в цінах. VCSC вважає, що STK необхідно залучати замовлення під час фази відновлення та використовувати нові потужності Unitex, тоді як ми очікуємо, що ціни на ПЕТ-чіпси зростуть з поточних мінімумів у міру відновлення попиту. Однак наші нові прогнози щодо чистого прибутку за 2025/26 рік після вирахування часток міноритарних акціонерів відображають значне річне зростання прибутку на 421%/67% відповідно порівняно з низькою базою 2024 року.

Позитивна рекомендація щодо акцій DGC.

Згідно з даними MB Securities (MBS), у другому кварталі 2024 року акціонерне товариство Duc Giang Chemical Group (код акції DGC) зафіксувало загальний дохід у розмірі 2,504 млрд донгів (що на 3,7% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року). Виручка від виробництва сільськогосподарських фосфорних добрив та інших сегментів зросла на 11,2%, оскільки завод WPA відновив роботу після 3-місячного періоду технічного обслуговування у першому кварталі 2024 року, тоді як дохід від продажу фосфору (P4) та його похідних знизився на 2,5%, головним чином через зниження цін на P4 (зниження на 16,7%).

Валова рентабельність у другому кварталі 2024 року зросла на 0,3 процентних пункти, досягнувши 39,3%, завдяки зниженню цін на апатитову руду (Khai Truong 19 працював на повну потужність у другому кварталі 2024 року), що сприяло збільшенню валового прибутку на 4,6%. Однак, зниження фінансових доходів (на 8,8%) через зниження процентних ставок за депозитами призвело до незмінного чистого прибутку у другому кварталі 2024 року (незначне зниження на 0,1%).

Чистий прибуток DGC у другому кварталі 2024 року зріс на 19,6% порівняно з попереднім кварталом, головним чином завдяки сегментам сільськогосподарських фосфатних добрив та іншим, що свідчить про ознаки відновлення DGC. Чистий прибуток за перші шість місяців 2024 року досяг 1,515 млрд донгів (на 7,1% менше, ніж у попередньому році), завершивши період на 42% та відповідаючи нашому прогнозу на 2024 рік.

MBS очікує, що ціни на P4 відновляться сильніше у другій половині 2024 року, оскільки напівпровідникова промисловість повністю відновиться. MBS прогнозує, що ціна на P4 компанією DGC досягне 4400 доларів США за тонну у другій половині 2024 року (на 4,6% більше порівняно з першими шістьма місяцями 2024 року), а виробництво P4 досягне 25 000 тонн у другій половині 2024 року (на 25% більше порівняно з першими шістьма місяцями 2024 року). Таким чином, MBS прогнозує, що чистий прибуток DGC у другій половині 2024 року досягне 1985 млрд донгів (на 31,0% більше порівняно з першими шістьма місяцями 2024 року), що доведе чистий прибуток за 2024 рік до 3504 млрд донгів. Завдяки зростанню потужностей напівпровідникової промисловості, MBS прогнозує, що ціна та обсяг виробництва P4 компанії DGC у 2025 році зростуть на 4,5% та 12,7%, досягнувши 4600 доларів США за тонну та 51 000 тонн відповідно, що сприятиме зростанню чистого прибутку у 2025 році на 22,3% до 4 284 млрд донгів.

DGC відклала будівництво 1-ї фази проекту Nghi Son з 2-го кварталу 2024 року на 4-й квартал 2024 року через юридичні процедури, а також відклала план будівництва 2-ї фази. Таким чином, MBS очікує, що проект Nghi Son запрацює в 1-му кварталі 2026 року та забезпечить 12% доходу DGC у 2026 році (1 500 млрд донгів).

MBS знизила свій прогноз прибутку на акцію на 2024/25 рік через зниження фінансових доходів та скасування проекту Nghi Son у 2025 році. Тому нашу цільову ціну на один рік було переглянуто вниз до 128 100 донгів за акцію. Потенціал зростання пов'язаний з сильнішими очікуваннями зростання цін на жовтий фосфор у 2024/2025 роках, а також зі схваленням проекту «Алюміній-боксити» та потенційної експлуатації етанольного заводу Dai Viet у 2024 році. Ризики зниження включають різкіше, ніж очікувалося, коригування цін продажу фосфору та ризики, пов'язані з майбутньою реалізацією проекту Nghi Son.

Прогноз фондового ринку на 6/8: Ринок може незабаром відновитися.