В останній тиждень липня та на початку серпня 2024 року вітчизняні акції зазнали різкого падіння, після чого відновилося, що допомогло багатьом інвесторам відновити певний спокій. Однак повсюдне падіння світових фондових ринків наприкінці минулого тижня, спричинене побоюваннями щодо економічної рецесії в США та зростанням геополітичної нестабільності, викликало занепокоєння у вітчизняних інвесторів.
Тенденцію поки що не можна підтвердити.
Звертаючись до подій на внутрішньому фондовому ринку минулими вихідними, пан До Бао Нгок, заступник генерального директора компанії Kien Thiet Vietnam Securities Company (CSI), заявив, що 2 серпня був останнім днем для 9 фондів ETE, що посилаються на індекси VN-Diamond та VNFIN Lead, для завершення реструктуризації за липень 2024 року. Ці фонди придбали велику кількість банківських акцій та цінних паперів, які суттєво впливають на ринок загалом.
«Це одна з причин, чому індекс VN сильно відновився наприкінці сесії, тоді як акції в інших секторах не зросли так сильно. Тому в наступні сесії ми повинні уважно стежити за розвитком ринку, особливо спостерігаючи за попитом і пропозицією з боку інвесторів», – зазначив пан До Бао Нгок.
За словами пана Фан Зунг Ханя, директора з інвестиційного консалтингу компанії Maybank Securities, враховуючи події на фондовому ринку минулих вихідних, ще зарано підтверджувати майбутню тенденцію. Це пояснюється тим, що вирішальним фактором для ринку на даний момент є те, що ліквідність (грошовий потік) залишається дуже слабкою; іноземні інвестори продовжують невпинно продавати акції.
«Тиск з боку зростання процентних ставок за депозитами, стрімке зростання цін на золото та рекордно високі залишки кредитів компаній, що працюють з цінними паперами… також є факторами, що впливають на індекс VN. Наразі діапазон 1180–1200 пунктів є середньостроковою зоною підтримки для ринку», – прокоментував пан Фан Зунг Хань.
Чи чинитимуть новини про різке падіння на багатьох фондових ринках світу протягом двох останніх торгових сесій тижня тиск на індекс VN на початку наступного тижня? Доктор Хо Куок Туан з Брістольського університету (Велика Британія) вважає, що корекція на основних фондових ринках, включаючи ринок США, навіть падіння на 5%-10%, є обґрунтованою, оскільки вони зросли занадто різко, і немає багато можливостей для подальшого зростання. Інші інвестиційні канали, такі як золото, долар США, нафта тощо, залучають більше капіталу.
За словами доктора Хо Куок Туана, загалом кажучи, спад на багатьох міжнародних фінансових ринках порівняно з попереднім місяцем не є надто негативним, за винятком японського ринку. «Якщо економіка США ослабне, це також вплине на потік капіталу на ринки, що розвиваються, включаючи В'єтнам. Це пояснюється тим, що В'єтнам має високу відкритість економіки. Геополітична нестабільність у світі негативно вплине на В'єтнам, оскільки темпи зростання торгівлі знизяться», – оцінив доктор Хо Куок Туан.
Зелений колір в'єтнамського фондового ринку 2 серпня допоміг інвесторам відновити самовладання після попереднього падіння. (Фото: Le Tinh)
Все ще застрягаю на позначці в 1200 балів.
Багато інвесторів задаються питанням, чому, незважаючи на позитивні внутрішні фактори (позитивні дані про національну економіку за перші сім місяців року та багатообіцяючі бізнес-результати за другий квартал та перше півріччя 2024 року для багатьох зареєстрованих компаній), фондовий ринок все ще падає? Крім того, остання перешкода для підвищення статусу фондового ринку В'єтнаму до статусу ринку, що розвивається, поступово усувається, оскільки регуляторний орган збирається скасувати вимогу щодо попереднього фінансування для іноземних інвесторів.
За словами експертів, вищезгадана інформація вже відобразилася на попередньому зростанні ціни акцій. Фактично, у липні багато акцій компаній з малою капіталізацією (акції копійчаних та середніх компаній на біржі Upcom), незважаючи на відсутність сильних фундаментальних показників, зросли на 50%-100%, навіть 200% за короткий період, тому нещодавнє падіння є зрозумілим. Це створило тиск з боку перехресних продажів та вимушеної ліквідації з джерел поза фондовими компаніями, що призвело до різкого падіння індексу VN.
Щодо численних злетів і падінь індексу VN та його стагнації близько позначки 1200 пунктів протягом останнього десятиліття, пан До Бао Нгок проаналізував: «В останні роки на економіку В'єтнаму негативно вплинули багато проблем, таких як пандемія COVID-19, економічний спад, замороження ринку нерухомості та труднощі, з якими стикається вітчизняний бізнес… Ці фактори завадили в'єтнамській бізнес-системі потужно відновитися, що призвело до млявості внутрішнього фондового ринку».
Пан До Бао Нгок зазначив: «Характер фондового ринку останнім часом був переважно спекулятивним, з дуже малою кількістю інвестиційного елементу. Тому за останні 2-3 роки уряд та державні управлінські органи були дуже рішучими в очищенні та впорядкуванні фондового ринку».
За словами пана Нгока, багато акцій компаній, що котируються на біржах HNX та UpCoM, наразі є не чим іншим, як «сміттєвими акціями», оскільки їм бракує фундаментальної основи, підприємства працюють неетично, а деякі навіть залучають капітал від інвесторів для спекулятивних цілей. З часом це підриває довіру, змушуючи багатьох людей уникати довгострокових інвестицій на фондовому ринку та натомість зосереджуватися на спекуляціях та короткострокових інвестиціях.
«Тому необхідно покращити якість товарів та продукції компаній, що котируються на біржі, особливо для очищення фондового ринку, щоб ефективні підприємства залучали капітал та зміцнювали довіру інвесторів», – сказав пан Нгок.
Окупність інвестицій залишається хорошою.
Пан Нгуєн Тхе Мінь, директор з аналізу Yuanta Securities Vietnam, вважає, що технічно індекс VN знаходиться на території перепроданості. Після глибокої корекції коефіцієнт P/E (ціна/прибуток) ринку впав до 13,5 разів, що є найнижчим рівнем, зафіксованим у квітні. Прогнозований коефіцієнт P/E на 2024 рік також знизився до 11,5 разів, що вказує на дуже високу дохідність акцій на рівні 9%-10%.
«Відтепер і до кінця року буде важко знайти інвестиційний канал з високою прибутковістю, як акції. Окрім привабливої оцінки, висока ймовірність того, що Федеральна резервна система США (ФРС) знизить процентні ставки у вересні, та охолодження обмінного курсу не дадуть іноземним інвесторам підстав для активних продажів на в'єтнамському фондовому ринку, і вони незабаром повернуться до чистих покупок. Якщо індекс VN досягне позначки в 1200 пунктів, це також надасть інвесторам гарну можливість інвестувати та передбачити майбутню тенденцію до зростання», – проаналізував пан Мінь.
Джерело: https://nld.com.vn/ky-vong-thi-truong-chung-khoan-het-i-ach-196240804191636422.htm
