Temmuz ayının son haftasında ve Ağustos 2024'ün başlarında yerel hisse senetlerinde sert düşüşler yaşandı, ardından bir toparlanma oldu ve bu durum birçok yatırımcının bir nebze olsun sakinleşmesine yardımcı oldu. Ancak, ABD'de ekonomik durgunluk ve artan jeopolitik istikrarsızlık endişeleriyle tetiklenen küresel hisse senedi piyasalarındaki yaygın düşüş, yerel yatırımcıların kendilerini tedirgin hissetmelerine neden oldu.
Bu eğilim henüz doğrulanamadı.
Kien Thiet Vietnam Menkul Kıymetler Şirketi (CSI) Genel Müdür Yardımcısı Do Bao Ngoc, geçen hafta sonu yerel borsa piyasasındaki gelişmelere değinerek, VN-Diamond ve VNFIN Lead endekslerini referans alan 9 ETE fonunun Temmuz 2024 yeniden yapılandırmasını sonuçlandırmak için son günün 2 Ağustos olduğunu söyledi. Bu fonlar, genel piyasayı önemli ölçüde etkileyen çok sayıda banka ve menkul kıymet hissesi satın almıştı.
"Bu, VN Endeksi'nin seans sonunda güçlü bir şekilde toparlanmasının nedenlerinden biri; diğer sektörlerdeki hisseler ise bu kadar yükselmedi. Bu nedenle, önümüzdeki seanslarda piyasa gelişmelerini yakından izlemeli, özellikle yatırımcıların sermaye akışlarındaki arz ve talebi gözlemlemeliyiz," diye belirtti Bay Do Bao Ngoc.
Maybank Menkul Kıymetler Şirketi Yatırım Danışmanlığı Direktörü Sayın Phan Dung Khanh'a göre, geçen hafta sonu borsadaki gelişmeler göz önüne alındığında, önümüzdeki trendi teyit etmek için henüz çok erken. Bunun nedeni, piyasa için bu dönemde en önemli faktörün likiditenin (nakit akışının) çok zayıf kalması ve yabancı yatırımcıların aralıksız olarak net satış yapmaya devam etmesidir.
"Yükselen mevduat faiz oranlarından, fırlayan altın fiyatlarından ve menkul kıymet şirketlerinin rekor seviyedeki kredi bakiyelerinden kaynaklanan baskı da VN-Endeksi'ni etkileyen faktörler arasında yer alıyor. Şu anda 1.180 - 1.200 puan aralığı, piyasa için orta vadeli destek bölgesi konumunda," diye belirtti Bay Phan Dung Khanh.
Haftanın son iki işlem gününde dünyanın birçok yerindeki borsalarda yaşanan sert düşüş haberleri, önümüzdeki haftanın başında VN-Index üzerinde baskı oluşturacak mı? Bristol Üniversitesi'nden (İngiltere) Dr. Ho Quoc Tuan, ABD piyasası da dahil olmak üzere büyük borsalardaki düzeltmenin, %5-10'luk bir düşüş bile olsa, makul olduğunu düşünüyor; çünkü borsalar çok hızlı yükseldi ve daha fazla kazanç için fazla alan kalmadı. Altın, ABD doları, petrol vb. diğer yatırım kanalları daha fazla sermaye çekiyor.
Dr. Ho Quoc Tuan'a göre, genel olarak, Japon piyasası hariç, birçok uluslararası finans piyasasında önceki aya kıyasla yaşanan düşüş çok olumsuz değil. Dr. Ho Quoc Tuan, "ABD ekonomisi zayıflarsa, Vietnam da dahil olmak üzere gelişmekte olan piyasalara sermaye akışı da etkilenecektir. Çünkü Vietnam oldukça açık bir ekonomiye sahip. Dünyadaki jeopolitik istikrarsızlık, ticaret büyüme oranının düşmesine neden olacağı için Vietnam'ı olumsuz etkileyecektir" şeklinde değerlendirmede bulundu.
2 Ağustos'ta Vietnam borsasının yeşil renge bürünmesi, yatırımcıların daha önceki sert düşüşün ardından toparlanmalarına yardımcı oldu. (Fotoğraf: Le Tinh)
Hâlâ 1200 puan civarında takılı kaldım.
Birçok yatırımcı, olumlu iç faktörlere (yılın ilk yedi ayına ait olumlu ulusal ekonomik veriler ve birçok borsada işlem gören şirketin umut vadeden 2. çeyrek ve 2024 yılının ilk yarısına ait iş sonuçları) rağmen, borsanın neden hala düşüşte olduğunu merak ediyor. Dahası, düzenleyici kurumun yabancı yatırımcılar için ön finansman şartını kaldırmak üzere olmasıyla, Vietnam borsasının gelişmekte olan piyasa statüsüne yükseltilmesinin önündeki son engel de yavaş yavaş ortadan kalkıyor.
Uzmanlara göre, söz konusu bilgiler önceki hisse senedi fiyat artışına zaten yansımıştı. Aslında, Temmuz ayında, güçlü temel göstergelerden yoksun olmalarına rağmen, birçok küçük sermayeli hisse senedi (Upcom borsasındaki kuruşluk ve orta sermayeli hisse senetleri) kısa bir süre içinde %50-100, hatta %200 oranında artış göstermişti; bu nedenle son düşüş anlaşılabilir. Bu durum, çapraz satış baskısı ve menkul kıymet şirketleri dışındaki kaynaklardan gelen zorunlu tasfiye nedeniyle VN-Index'in keskin bir şekilde düşmesine yol açtı.
VN-Index'in son on yıldır 1200 puan civarında seyreden durgunluğu ve iniş çıkışlarıyla ilgili olarak Sayın Do Bao Ngoc şu analizi yaptı: Son yıllarda Vietnam ekonomisi, COVID-19 pandemisi, ekonomik durgunluk, donmuş emlak piyasası ve yerli işletmelerin karşılaştığı zorluklar gibi birçok sorundan olumsuz etkilendi… Bu faktörler, Vietnam iş sisteminin güçlü bir şekilde toparlanmasını engelledi ve bu da yerel borsa piyasasının durgun kalmasına neden oldu.
Sayın Do Bao Ngoc şu yorumda bulundu: "Son zamanlarda borsa piyasasının yapısı büyük ölçüde spekülatif olup, yatırım unsuru çok azdır. Bu nedenle, son 2-3 yıldır hükümet ve devlet yönetim kurumları borsa piyasasını temizleme ve arındırma konusunda çok kararlı davranmaktadır."
Bay Ngoc'a göre, HNX ve UpCoM borsalarında işlem gören birçok şirketin hisseleri şu anda temel dayanaklarından yoksun oldukları, etik dışı faaliyet gösterdikleri ve hatta bazılarının spekülatif amaçlarla yatırımcılardan sermaye topladıkları için "değersiz hisselerden" başka bir şey değil. Zamanla bu durum güveni zedeliyor ve birçok insanın uzun vadeli hisse senedi yatırımlarından kaçınarak spekülasyon ve kısa vadeli yatırımlara yönelmesine yol açıyor.
"Bu nedenle, özellikle borsayı temizlemek ve verimli işletmelerin sermaye çekmesini ve yatırımcı güvenini oluşturmasını sağlamak için, borsada işlem gören şirketlerin mal ve ürünlerinin kalitesini iyileştirmek gereklidir," dedi Bay Ngoc.
Yatırım getirisi iyi olmaya devam ediyor.
Yuanta Securities Vietnam Analiz Direktörü Bay Nguyen The Minh, teknik olarak VN-Index'in aşırı satış bölgesinde olduğuna inanıyor. Derin düzeltmelerin ardından, piyasanın F/K (fiyat-kazanç oranı) oranı Nisan ayında görülen en düşük seviye olan 13,5 katına düştü. 2024 için öngörülen F/K oranı da 11,5 katına gerileyerek %9-10 gibi çok yüksek hisse senedi getirilerine işaret ediyor.
"Şu andan yıl sonuna kadar, hisse senetleri gibi yüksek getiri sağlayan bir yatırım kanalı bulmak zor olacak. Cazip değerlemesinin yanı sıra, ABD Merkez Bankası'nın (FED) Eylül ayında faiz oranlarını düşürme olasılığının yüksek olması ve döviz kurunun soğuması, yabancı yatırımcılara Vietnam hisse senedi piyasasında yoğun satış yapmaları için bir neden vermeyecek ve kısa süre içinde net alıma geri döneceklerdir. Eğer VN-Endeksi 1200 puan seviyesine ulaşırsa, bu da yatırımcılar için yatırım yapmak ve yaklaşan yükseliş trendini öngörmek için iyi bir fırsat sağlayacaktır," diye analiz etti Bay Minh.
[reklam_2]
Kaynak: https://nld.com.vn/ky-vong-thi-truong-chung-khoan-het-i-ach-196240804191636422.htm
