ความปั่นป่วนของตลาดเป็นเรื่องยากที่จะคาดเดาสำหรับนักลงทุนในหุ้น

ดัชนี VN-Index ปิดตลาดวานนี้ (9 สิงหาคม) เพิ่มขึ้น 15.32 จุด (1.27%) แตะที่ 1,223.64 จุด อย่างไรก็ตาม สภาพคล่องในตลาดลดลงเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า โดยมีมูลค่ามากกว่า 16,000 พันล้านดอง

ตลาดที่ผันผวนคือสิ่งที่ผู้เชี่ยวชาญกังวล รายงานเชิงกลยุทธ์ฉบับใหม่ของบริษัท ABS Securities ระบุว่าตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมา แม้ว่า เศรษฐกิจ มหภาคของเวียดนามจะเป็นไปในเชิงบวก แต่ข้อมูลเชิงลบจากทั่วโลกกลับส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อตลาดหุ้นโลกและตลาดหุ้นเวียดนาม และคาดว่าจะส่งผลกระทบเชิงลบต่อตลาดหุ้นเวียดนามในอนาคต

ผลประกอบการไตรมาสที่สองของบริษัทจดทะเบียนแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มการฟื้นตัวในเชิงบวกต่อเนื่องจากไตรมาสก่อนหน้า ในแง่ของการประเมินมูลค่า อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ของดัชนี VN ลดลงจาก 14.1 เท่า ณ สิ้นเดือนมิถุนายน เหลือ 13.8 เท่า ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของดัชนีนี้ที่ 14.14 เท่าในปีที่ผ่านมา อัตราส่วนราคาต่อกำไรที่คาดการณ์ไว้สำหรับทั้งปี 2567 ลดลง เนื่องจากคาดการณ์ว่าผลประกอบการของตลาดโดยรวมจะฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในช่วงครึ่งหลังของปี ปัจจุบัน หุ้นขนาดใหญ่ในดัชนี VN30 มีมูลค่า P/E ที่ 12.58 เท่า ซึ่งต่ำกว่าหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กในดัชนี VNMID (16.73 เท่า) และ VNSML (17.38 เท่า) อย่างมาก

บริษัทหลักทรัพย์ ABS Securities คาดการณ์ว่าดัชนี VN-Index จะยังคงปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงแรกของเดือนสิงหาคม สู่ระดับ 1,185 จุด โดยสถานการณ์ปัจจุบัน ABS ได้คาดการณ์ไว้ 2 สถานการณ์สำหรับดัชนี VN-Index ในเดือนสิงหาคม

สถานการณ์ที่ 1 ในกรณีที่ความขัดแย้งทางอาวุธได้รับการแก้ไขและไม่ทวีความรุนแรงขึ้น หากดัชนี VN ยังคงรักษาระดับ 1,166 ไว้ได้ ก็จะกลายเป็นโครงสร้างสะสมในแนวราบ

สถานการณ์ที่ 2 ในทางกลับกัน สถานการณ์การปรับราคาลงในเดือนสิงหาคมมีความสำคัญสูงสุด หากราคาปิดของสัปดาห์ไม่สามารถรักษาระดับ 1,166 จุดได้ ตลาดโดยรวมจะยังคงปรับตัวลงต่อไปยังแนวรับ 3 ของรายงานการวิเคราะห์ของเดือนก่อนหน้า ที่ช่วงราคา 1,140 - 1,080 +/- การปรับตัวสามารถเกิดขึ้นได้อย่างรวดเร็วและรุนแรง ณ เวลานั้น คาดว่าอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ของตลาดในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาจะลดลงมาอยู่ที่ระดับที่น่าสนใจที่ 12.6 - 11.9 เท่า

ดังนั้น ในเดือนสิงหาคม ผู้เชี่ยวชาญจึงแนะนำให้ให้ความสำคัญกับการบริหารความเสี่ยงระยะกลางเป็นอันดับแรก การซื้อขายหุ้นในช่วงฟื้นตัวทางเทคนิคควรพิจารณาอย่างรอบคอบที่บริเวณแนวรับของดัชนี VN และหุ้นเฉพาะเจาะจง เมื่อมีสัญญาณที่ชัดเจนยืนยันการเสร็จสมบูรณ์ของแบบจำลองราคา