สินเชื่อธนาคารและปัญหาในการสร้างสมดุลระหว่างความเสี่ยงและการเติบโต

เวียดนามเป็นหนึ่งในประเทศที่มีอัตราส่วนสินเชื่อต่อผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศสูงที่สุด ในโลก

การลบ "ห้อง" เครดิต: จำเป็นแต่ต้องระมัดระวัง

ในการประชุมรัฐบาลกับหน่วยงานในพื้นที่เมื่อเร็วๆ นี้เกี่ยวกับการพัฒนา เศรษฐกิจ และสังคม นายกรัฐมนตรี Pham Minh Chinh ได้เรียกร้องให้ธนาคารแห่งรัฐยกเลิกเครื่องมือทางการบริหารในการจัดการการเติบโตของสินเชื่อโดยเร็ว และให้ใช้หลักการตลาดแทน

ธนาคารแห่งรัฐได้นำกลไกโควตาสินเชื่อ (ห้องสินเชื่อ) มาใช้ตั้งแต่ปี 2555 เพื่อเป็นเครื่องมือของหน่วยงานในการควบคุมคุณภาพสินเชื่อ ตลอดจนบรรลุเป้าหมายมหภาคอื่นๆ เช่น อัตราดอกเบี้ย อุปทานเงิน และอัตราเงินเฟ้อ

ธนาคารแห่งรัฐระบุว่า ในความเป็นจริง การบริหารสินเชื่อภายใต้กรอบเพดานการเติบโตมีส่วนสำคัญอย่างยิ่งต่อการส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างยั่งยืน การควบคุมเงินเฟ้อ และการรักษาเสถียรภาพของระบบธนาคาร ที่ผ่านมา ธนาคารแห่งรัฐได้ค่อยๆ ปรับปรุงและพัฒนาวิธีการบริหารสินเชื่อให้เป็นไปตามมาตรฐานตลาด โดยในช่วงต้นปีนี้ ข้อจำกัดนี้มีผลใช้บังคับเฉพาะกับธนาคารพาณิชย์เท่านั้น ขณะที่สาขาธนาคารต่างประเทศและองค์กรที่ไม่เกี่ยวข้องกับสินเชื่อได้ "ยกเลิก" ไปแล้ว

รองศาสตราจารย์ ดร.เหงียน ถิ มุ่ย สมาชิกสภาที่ปรึกษานโยบายการเงินแห่งชาติ กล่าวว่า การยกเลิกวงเงินสินเชื่อเป็นขั้นตอนที่จำเป็นเพื่อ "เพิ่มมูลค่าตลาด" แต่แผนงานนี้ต้องได้รับการดำเนินการอย่างระมัดระวัง โดยมีการประเมินเต็มรูปแบบและเครื่องมือติดตามที่เกี่ยวข้อง

เพราะเมื่อพื้นที่ว่างถูกรื้อถอน ธนาคารพาณิชย์จะมีอิสระอย่างเต็มที่ในการวางแผนการเติบโตของสินเชื่อตามกลยุทธ์ทางธุรกิจของตนเอง ในขณะเดียวกัน ตลาดสินเชื่อก็จะดำเนินไปตามกฎของอุปสงค์และอุปทาน บทเรียนจากวิกฤตเศรษฐกิจเมื่อกว่าทศวรรษที่แล้วยังคงใช้ได้ แม้เวลาจะผ่านไป 13 ปี สถานการณ์จะเปลี่ยนแปลงไปมาก แต่เสียงสะท้อนจากช่วงเวลาก่อนหน้าก็ยังคงเป็นอุปสรรคต่อการปฏิบัติตามมาตรฐานการกำกับดูแลกิจการระหว่างประเทศของธนาคารพาณิชย์บางแห่ง

ด้วยเหตุนี้ ผู้เชี่ยวชาญจึงเชื่อว่าในแผนงานการลบ "ช่องว่าง" หากยังคงใช้ระดับการเติบโตของสินเชื่อบางประการ ควรให้ความสำคัญกับธนาคารที่มีอัตราความปลอดภัยสูง มีธรรมาภิบาลที่ดี ปฏิบัติตามกฎระเบียบอย่างเคร่งครัด และมีการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพ

เมื่อเร็วๆ นี้ ศาสตราจารย์ ดร. Tran Ngoc Tho จากมหาวิทยาลัยเศรษฐศาสตร์นครโฮจิมินห์ ได้แสดงความคิดเห็นกับหนังสือพิมพ์การลงทุนทางอิเล็กทรอนิกส์ - baodautu.vn ว่าแทนที่จะขจัดช่องว่างออกไปทั้งหมดหรือดำเนินการเข้มงวดต่อไป เราสามารถตั้งคำถามว่า เราจะบริหารสินเชื่อในลักษณะที่มุ่งเน้นตลาดได้อย่างไร แต่ยังคงรักษาวินัยทางการเงินและเป้าหมายนโยบายสาธารณะไว้ได้?

จากประสบการณ์ระดับนานาชาติ ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าสามารถร่างกลไกการส่งผ่านแบบมีเงื่อนไขได้ โดยมีเสาหลัก 3 ประการ ได้แก่ เงื่อนไขช่องว่าง ดัชนีการเบี่ยงเบนของการไหลของเงินทุนจากเป้าหมายนโยบาย และระบบสินเชื่อ "กลุ่มคนผิวสี"

“หากห้องนี้ถูกเอาออกไปโดยไม่มีการมุ่งมั่นต่อความโปร่งใส ใครจะเป็นผู้ตรวจสอบความโปร่งใสนั้น และตลาดจะประสบปัญหาในการรับรู้การเปลี่ยนแปลงหรือไม่ ในขณะที่ความคาดหวังก็ลดน้อยลงเนื่องจากนิสัยเก่าๆ” ศาสตราจารย์ Tran Ngoc Tho ยกประเด็นนี้ขึ้นมา

การรักษาสมดุลเพื่อการเติบโต

ในงานแถลงข่าวประกาศผลการดำเนินงานของธนาคารในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 รองผู้ว่าการธนาคาร Pham Thanh Ha เปิดเผยว่า ณ วันที่ 30 มิถุนายน สินเชื่อในระบบเศรษฐกิจโดยรวมมีมูลค่ามากกว่า 17.2 พันล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 9.9% จากช่วงสิ้นปีที่ผ่านมา Pham Chi Quang ผู้อำนวยการฝ่ายนโยบายการเงิน กล่าวว่า การเพิ่มขึ้นนี้ถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2565 และสูงกว่าการเติบโตของสินเชื่อในช่วงครึ่งแรกของปี 2567 ถึง 2.5 เท่า

สินเชื่อยังคงเป็นเสาหลักของการไหลเวียนของเงินทุนสำหรับเศรษฐกิจ แต่ในขณะเดียวกันก็ทิ้งปัญหาไว้สำหรับการบริหารจัดการด้วยเช่นกัน

ในการประชุมถาม-ตอบ ของรัฐสภา กลางเดือนมิถุนายน ผู้ว่าการเหงียน ถิ ฮอง ได้เตือนเกี่ยวกับอัตราส่วนสินเชื่อต่อผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ที่สูงถึง 134% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และยังแสดงให้เห็นว่าสินเชื่อของธนาคารกำลัง “สร้างภาระ” ให้กับโครงสร้างทุนที่สำคัญมากในปัจจุบัน ตั้งแต่การลงทุนด้านการผลิตและการบริโภคไปจนถึงโครงการโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ เงินทุนระยะกลางและระยะยาวกำลังไหลเข้าสู่ช่องทางสินเชื่อของธนาคาร ในประเทศที่พัฒนาแล้ว ธนาคาร มีบทบาทสำคัญเพียงการจัดหาเงินทุนระยะสั้นให้กับเศรษฐกิจเท่านั้น ด้วยความต้องการเงินทุนระยะกลางและระยะยาว ธุรกิจต่างๆ จำเป็นต้องระดมเงินทุนผ่านตลาดทุน

กล่อง: คุณ Phan Linh - CEO ของ TechProfit Joint Stock Company:

การยกเลิกสินเชื่อเป็นแนวโน้มที่ถูกต้อง แต่ต้องมาพร้อมกับการกำกับดูแลและธรรมาภิบาลที่เข้มงวด มิฉะนั้น ความเสี่ยงที่จะกลับไปสู่ช่วงสินเชื่อร้อนอาจเกิดขึ้นได้ หากการยกเลิกสินเชื่อนี้ไม่มีเครื่องมือควบคุมอื่น ธนาคารต่างๆ จะแข่งขันกันปล่อยสินเชื่อเพื่อให้ได้กำไรสูงสุด และเงินทุนจะไหลเข้าสู่พื้นที่เสี่ยง เช่น อสังหาริมทรัพย์และหลักทรัพย์ได้อย่างง่ายดาย ในเวลานั้น แรงกดดันด้านเงินเฟ้อและอัตราแลกเปลี่ยนอาจกลับมาอีกครั้ง และฟองสบู่สินทรัพย์ก็จะก่อตัวขึ้นได้ง่าย เรื่องนี้น่ากังวลอย่างยิ่งในบริบทที่ธนาคารหลายแห่งยังคงไม่ปฏิบัติตามมาตรฐานการกำกับดูแลระหว่างประเทศอย่างครบถ้วน เช่น Basel II และ Basel III

อัตราส่วนสินเชื่อต่อ GDP ที่สูงเป็นประวัติการณ์ในประเทศของเรา ไม่ได้เป็นเพียงตัวเลขทางเทคนิคเท่านั้น แต่ยังเป็นสัญญาณของรูปแบบการเติบโตที่อาศัยการอัดฉีดเงินทุนมากกว่าการปรับปรุงประสิทธิภาพ ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การที่จะสามารถผลักดันการเติบโตทางเศรษฐกิจ (GDP) ให้ได้ 1 เปอร์เซ็นต์ จำเป็นต้องอาศัยการเติบโตของสินเชื่อโดยเฉลี่ยมากกว่า 2 เปอร์เซ็นต์ ยกตัวอย่างเช่น ในปี 2566 การเติบโตของ GDP เกือบ 7% การเติบโตของสินเชื่ออยู่ที่ 14.55% ในปี 2567 การเติบโตของ GDP อยู่ที่ 7.09% การเติบโตของสินเชื่ออยู่ที่ 15.08%

หัวหน้าอุตสาหกรรมธนาคารยังชี้ว่าดัชนี ICOR ของเวียดนาม ซึ่งสะท้อนถึงประสิทธิภาพการใช้เงินทุน ยังคงสูงกว่าประเทศอื่นๆ หลายแห่ง โดยแสดงให้เห็นว่าแม้จะมีการลงทุนจำนวนมาก แต่ประสิทธิภาพก็ยังไม่สมดุล

นาย Pham Chi Quang ผู้อำนวยการฝ่ายนโยบายการเงิน กล่าวว่า แนวทางการจัดการการเติบโตของสินเชื่อโดยรวมในขณะนี้จะต้องมีความสอดคล้องและเหมาะสมกับลักษณะเฉพาะของเศรษฐกิจเวียดนาม เพื่อเพิ่มความเป็นอิสระของสถาบันสินเชื่อ แต่ยังต้องมั่นใจได้ถึงความปลอดภัยของระบบ ความมั่นคงทางเศรษฐกิจ และการควบคุมเงินเฟ้อด้วย

บทเรียนจากช่วงปี 2551-2553 ยังคงใช้ได้จริง เมื่อเศรษฐกิจเผชิญกับวิกฤตการณ์ทางการเงินโลก เวียดนามได้ดำเนินมาตรการผ่อนคลายสินเชื่อหลายมาตรการเพื่อรักษาโมเมนตัมการเติบโตทางเศรษฐกิจ แต่ผลลัพธ์ที่ได้กลับกลายเป็นวัฏจักรของเงินเฟ้อ ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ฟองสบู่สินทรัพย์ และหนี้เสียที่กินเวลานานหลายปีหลังจากนั้น

ที่มา: https://baodautu.vn/bank-trust-and-balance-risk---growth-d327171.html