ตลาด M&A ระดับโลกและคำแนะนำสำหรับเวียดนาม

ข้อตกลง M&A มากกว่า 500 รายการ มูลค่ากว่า 1 พันล้านเหรียญสหรัฐทั่วโลก

แนวโน้มธุรกรรม M&A ทั่วโลกล่าสุดแสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของดีลขนาดใหญ่ โดยปริมาณธุรกรรมมูลค่ากว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้น 17% ในปี 2567 ขณะที่มูลค่าเฉลี่ยของแต่ละดีลก็เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน อย่างไรก็ตาม ภาพรวมตลาดยังคงไม่สมดุล โดยจำนวนดีลขนาดกลางและขนาดเล็กลดลง นอกจากนี้ อาจมีเหตุการณ์ไม่คาดฝันบางอย่างที่อาจส่งผลกระทบต่อสถานการณ์ปัจจุบัน

รายงาน “PwC Global M&A Trends: Outlook 2025” ที่ PwC เผยแพร่เมื่อเร็วๆ นี้ ได้วิเคราะห์ปัจจัยสำคัญ 3 ประการที่อาจส่งผลกระทบต่อกิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในปี 2568 และปัจจัยผลักดันที่อยู่เบื้องหลังความต้องการที่เพิ่มขึ้นในการดำเนินการตามข้อตกลง สำหรับตลาดเวียดนาม นักวิเคราะห์เชื่อว่ากิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ไม่ได้อยู่นอกกระแสโลก โดยมีกิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการที่คึกคักในบางอุตสาหกรรม เช่น การดูแลสุขภาพและ การศึกษา

ตลาด M&A เติบโตอย่างมีนัยสำคัญในกลุ่มธุรกิจระดับไฮเอนด์ โดยมีข้อตกลงมากกว่า 500 ข้อตกลง มูลค่ารวมกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 430 ข้อตกลงในปี 2023 ภาพประกอบ

ดังนั้น ในปี 2567 มูลค่าของข้อตกลงจึงเพิ่มขึ้น 5% ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของมูลค่าเฉลี่ยของแต่ละข้อตกลง แม้ว่าปริมาณธุรกรรมจะลดลง 17% เนื่องจากความไม่แน่นอน ทางเศรษฐกิจมหภาค เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจำกัดกิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) สำหรับข้อตกลงขนาดเล็กและขนาดกลาง ตลาด M&A เติบโตอย่างมีนัยสำคัญในกลุ่มธุรกิจระดับบน โดยมีข้อตกลงมากกว่า 500 ข้อตกลง มูลค่ามากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นจาก 430 ข้อตกลงในปี 2566 นอกจากนี้ "ข้อตกลงขนาดใหญ่" ยังเพิ่มขึ้น 18% โดยมีการประกาศข้อตกลง 72 ข้อตกลง มูลค่ามากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2567 เทียบกับ 61 ข้อตกลงในปีก่อนหน้า

ซีอีโอต่างมีความหวังกับแผนการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในปี 2568 จากผลสำรวจซีอีโอทั่วโลกครั้งที่ 28 ของ PwC พบว่า 81% ของซีอีโอที่เคยทำข้อตกลงควบรวมและซื้อกิจการที่สำคัญอย่างน้อย 1 ข้อตกลงในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา มีแผนที่จะทำข้อตกลงควบรวมและซื้อกิจการอย่างน้อย 1 ข้อตกลงในช่วง 3 ปีข้างหน้า

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง รายงานฉบับนี้ยังชี้ให้เห็นถึงความคาดหวังว่าสภาพแวดล้อมการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ของภาค การดูแลสุขภาพ จะเอื้ออำนวยมากขึ้นในปี 2568 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในปี 2568 ปัญหาการขาดแคลนผลิตภัณฑ์ ความเสี่ยงในห่วงโซ่อุปทาน และนโยบายใหม่ๆ กำลังผลักดันกิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในภาคการดูแลสุขภาพ ในภาคเภสัชกรรมและวิทยาศาสตร์ชีวภาพ ข้อตกลงส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่เทคโนโลยีชีวภาพ เพื่อรับมือกับการสิ้นสุดของสิทธิผูกขาดในสิทธิบัตรและการขายสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ธุรกิจหลัก เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพพอร์ตการลงทุน

ในขณะเดียวกัน บริษัทเหล่านี้ก็กำลังปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนในกระบวนการสร้างสรรค์นวัตกรรม นอกจากนี้ ความสนใจที่เพิ่มขึ้นของกองทุนไพรเวทอิควิตี้ในเทคโนโลยีทางการแพทย์ (Medtech) และสุขภาพดิจิทัล ได้สร้างโอกาสมากมายในการออกจากธุรกิจสำหรับบริษัทที่ลงทุนโดยกองทุนไพรเวทอิควิตี้ ธุรกิจค้าปลีกด้านการดูแลสุขภาพที่ขายยาที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์และมีแนวโน้มที่จะแยกตัวออกเป็นนิติบุคคลอิสระหรือขายกิจการ ก็กำลังมีส่วนร่วมในการแข่งขันด้านการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) เพื่อปรับเปลี่ยนรูปแบบธุรกิจอย่างรวดเร็ว

คาดว่าการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในภาคการศึกษาและการดูแลสุขภาพในเวียดนามจะคึกคัก

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง “ภายในปี 2568 ตลาดการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในภาคการดูแลสุขภาพของเวียดนามคาดว่าจะคึกคัก โดยหลักแล้วเป็นผลมาจากความต้องการบริการด้านสุขภาพคุณภาพสูงที่เพิ่มขึ้นและการเติบโตของชนชั้นกลาง โรงพยาบาลเอกชนและสถานพยาบาลเฉพาะทาง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสาขาจักษุวิทยาและมะเร็งวิทยา จะกลายเป็นจุดสนใจของกิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ” นักวิเคราะห์ของ PwC กล่าว

นอกจากภาคการดูแลสุขภาพแล้ว ภาคการศึกษายังคงเติบโตและเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่อง การควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในภาคการศึกษาทั่วโลกกำลังเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยมีกองทุนไพรเวทอิควิตี้เข้ามามีส่วนร่วมอย่างแข็งขัน ซึ่งคิดเป็นสัดส่วน 50% ถึง 70% ของพอร์ตการลงทุนทั้งหมด เทคโนโลยีการศึกษา (EdTech) โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านดิจิทัลไลเซชั่นของการศึกษาทั่วไปและอุดมศึกษา ถือเป็นจุดสนใจหลัก การพัฒนาอย่างรวดเร็วของเทคโนโลยีและความต้องการการศึกษาที่มีคุณภาพที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เป็นแรงผลักดันให้กิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในภาคการศึกษานี้เติบโตอย่างแข็งแกร่ง

ในตลาดเวียดนาม ด้วยแรงจูงใจจากการลงทุนจากต่างประเทศที่แข็งแกร่งและไม่มีข้อจำกัดด้านเงินทุนสำหรับการลงทุนในสถาบันการศึกษา การควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในภาคการศึกษาจึงกลายเป็นที่น่าสนใจอย่างยิ่ง คาดว่าในปี พ.ศ. 2568 กิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการในเวียดนามจะคึกคักมากขึ้น โดยได้รับแรงหนุนจากแรงจูงใจด้านการลงทุนและความต้องการการศึกษาเอกชนที่เพิ่มขึ้น ความร่วมมือเชิงกลยุทธ์และการลงทุนในระดับอุดมศึกษาและการฝึกอบรมวิชาชีพจะช่วยยกระดับคุณภาพและโครงสร้างพื้นฐาน นโยบายสนับสนุนจากรัฐบาลจะสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยต่อนักลงทุนทั้งในและต่างประเทศ ซึ่งสร้างโอกาสมากมายสำหรับกิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ

จากผลสำรวจ Global CEO Survey ประจำปีครั้งที่ 28 ของ PwC พบว่า 53% ของซีอีโอที่เข้าร่วมการสำรวจ “ค่อนข้าง” หรือ “มั่นใจมาก” ในแนวโน้มการเติบโตของบริษัทในอีกสามปีข้างหน้า ซึ่งบ่งชี้ว่าพวกเขาคาดหวังว่าการดำเนินการในปัจจุบันหรือในอนาคตจะช่วยเพิ่มรายได้ของบริษัท นอกจากการเข้าซื้อกิจการเพื่อขับเคลื่อนการเติบโตแล้ว เรายังคาดว่าการขายกิจการ ซึ่งรวมถึงการแยกบริษัทขนาดใหญ่ จะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงทางธุรกิจอีกด้วย

PwC แนะนำว่าในสภาพแวดล้อมทางธุรกิจที่มีความผันผวน นักลงทุนในตลาดจำเป็นต้องมีความรู้และทักษะที่ครบครันเพื่อจัดการกับปัญหาที่ซับซ้อน รวมถึงผลกระทบของปัญญาประดิษฐ์ แรงกดดันต่อผลตอบแทนการลงทุนในตลาดที่มีมูลค่าสูงและตลาดที่มีการเติบโตช้า ตลอดจนพิจารณาผลกระทบของปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ที่ซับซ้อนต่อข้อตกลง