ตลาดหุ้นเผชิญสัปดาห์การซื้อขายเชิงลบ เนื่องจากมีแรงขายเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ดัชนี VN ร่วงลงกว่า 100 จุด การร่วงลงของราคาในช่วงท้ายของการซื้อขายวันแรกของสัปดาห์เพียงวันเดียวก็ทำให้ราคาหุ้นลดลงถึง 60 จุด ซึ่งถือเป็นการร่วงลงที่รุนแรงที่สุดในรอบเกือบ 2 ปี นับตั้งแต่วันที่ 12 พฤษภาคม 2022 นอกจากนี้ การร่วงลงดังกล่าวยังทำให้ตลาดหุ้นเวียดนามร่วงลงมากที่สุดในเอเชียในช่วงการซื้อขายวันที่ 15 เมษายนอีกด้วย

เฉพาะในช่วงเซสชั่นที่สามเท่านั้น ตลาดสูญเสียไปน้อยกว่า 1 จุด เนื่องจากกลุ่มธนาคารและเคมีภัณฑ์ "ยังคงดำเนินต่อไป" อย่างไรก็ตาม แรงกดดันการขายที่แพร่หลายทำให้ดัชนี VN ทะลุระดับ 1,200 จุดอย่างเป็นทางการ

ดัชนี VN-Index สิ้นสุดสัปดาห์ลดลง 101.75 จุด หรือ 7.97% แตะที่ 1,174.85 จุด ดัชนี HNX ลดลง 20.54 จุด หรือ 8.51% แตะที่ 220.8 จุด มูลค่าตลาดรวมก็ "ระเหยไป" 480,000 พันล้านดองภายในหนึ่งสัปดาห์ ลดลงเหลือประมาณ 6.28 ล้านพันล้านดอง

เมื่อพิจารณาจากผลงาน BID, MSB และ QCG ถือเป็นโค้ดที่มีผลกระทบเชิงบวกมากที่สุดต่อตลาด โดยมีส่วนสนับสนุนดัชนีเกือบ 0.5 คะแนน ในทางตรงกันข้าม VIC, CTG และ FPT เป็น 3 รหัสที่มีผลกระทบด้านลบมากที่สุด โดย VIC เพียงรหัสเดียวก็ลดคะแนนจากตลาดไปกว่า 2.1 คะแนน

นายเหงียน อันห์ ควาย หัวหน้าแผนกวิเคราะห์ บริษัท Agriseco Securities ประเมินผลการดำเนินงานซื้อขายตลาดเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า จำเป็นต้องมีการปรับฐานในช่วงที่ดัชนีเคลื่อนไหวขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อดัชนี VN เพิ่มขึ้นเกือบ 15% นับตั้งแต่ต้นปี โดยไม่มีการลดราคาที่สำคัญแต่อย่างใด

ในระยะสั้น ตลาดยังได้รับผลกระทบจากข้อมูลบางส่วนที่เกี่ยวข้องกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างประเทศ การคาดการณ์ที่ว่าเฟดจะเลื่อนกำหนดการปรับลดอัตราดอกเบี้ย รวมถึงแรงกดดันอัตราแลกเปลี่ยนในประเทศ ในกรณีที่อัตราแลกเปลี่ยนยังไม่ลดลง อาจต้องปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นเพื่อควบคุมอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อกระแสเงินสดในตลาดและกระแสเงินสดเข้าสู่ตลาดหุ้น

ในอนาคตอันใกล้โซนแนวรับ 1,120 - 1,130 จุด จะเป็นจุดรองรับของดัชนี

จากข้อมูลของบริษัทหลักทรัพย์ คาดว่าหนี้สินมาร์จิ้นจะสูงถึงเกือบ 2 แสนล้านดอง ณ สิ้นไตรมาสแรกของปี 2567 เพิ่มขึ้น 23 แสนล้านดอง เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2566 ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์จนถึงปัจจุบัน โดยสูงกว่าหนี้สินมาร์จิ้นในช่วงต้นปี 2565 เมื่อดัชนี VN อยู่ที่ระดับสูงสุด 1,500 จุด

นายโควา กล่าวว่า หากตลาดยังคงปรับตัวลดลงต่อไป สถานการณ์การเรียกหลักประกัน (margin call) ในบริษัทหลักทรัพย์ต่างๆ ก็จะเกิดขึ้นเป็นวงกว้าง และจะทำให้ยอดหนี้มาร์จิ้นคงเหลือในปัจจุบันลดลง

เนื่องจากหุ้นหลายตัวมีราคาที่น่าดึงดูดใจมากขึ้นหลังจากที่ตลาดปรับตัวลดลงอย่างมาก คุณ Khoa จึงแนะนำให้นักลงทุนรีบถอนหุ้นออกเพื่อเพิ่มสัดส่วนของหุ้น VN30 ให้ได้ โดยหุ้นดังกล่าวจะมีมูลค่าตามราคาตลาดสูงในช่วงถัดไปเมื่อมีแรงขายที่สมดุล ตรงกันข้าม ให้ค่อยๆ ลดสัดส่วนและจำกัดการเบิกจ่ายใหม่สำหรับหุ้นเก็งกำไรในช่วงการฟื้นตัว และปฏิบัติตามวินัยในการลดการสูญเสีย

จากการคาดการณ์แนวโน้มระยะสั้นของตลาด บริษัท Yuanta Vietnam Securities เชื่อว่าตลาดจะยังคงอยู่ในระดับขาลง ดังนั้นบริษัทหลักทรัพย์แห่งนี้จึงแนะนำให้นักลงทุนระยะสั้นจำกัดการขายในระยะนี้และสังเกตความเคลื่อนไหวของตลาด ในขณะเดียวกัน หากนักลงทุนยอมรับความเสี่ยงสูงและมีอัตรากระแสเงินสดสูง ควรพิจารณาการจ่ายดอกเบี้ยด้วยอัตราที่ต่ำเพื่อสำรวจแนวโน้มในระยะสั้น

ในปัจจุบัน ตลาดแสดงสัญญาณของการเข้าสู่ระยะสะสมระยะกลาง ดังนั้น อาจมีความผันผวนเล็กน้อยในสัปดาห์การซื้อขายข้างหน้า นอกจากนี้ แนวโน้มระยะกลางของตลาดโดยรวมยังได้รับการปรับลดระดับเป็นกลาง ดังนั้น Yuanta จึงแนะนำให้นักลงทุนระยะกลางหยุดซื้อชั่วคราวในช่วงสัปดาห์การซื้อขายข้างหน้า

Saigon - Hanoi Securities JSC (SHS) ซึ่งมีมุมมองเดียวกันมีความกังวลว่าดัชนี VN จะยังคงลดลงต่อไป และความเสี่ยงที่ดัชนีจะตกลงไปสู่ระดับที่ลึกกว่านั้นก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน นักลงทุนระยะสั้นควรใช้ประโยชน์จากการฟื้นตัวเพื่อลดน้ำหนักพอร์ตโฟลิโอให้อยู่ในระดับที่ปลอดภัย

ปัจจุบันตลาดกำลังเคลื่อนตัวกลับสู่ช่องสะสมกว้าง 1,150 จุด – 1,250 จุด กระบวนการนี้อาจกินเวลานาน ดังนั้นนักลงทุนระยะกลางไม่ควรเบิกเงินในบริบทปัจจุบัน แต่จะต้องอดทนรอจนกว่าจะมีช่วงเวลาสะสมที่เชื่อถือได้มากกว่า

ตามข้อมูลของ SHS พบว่าในบรรดาพารามิเตอร์มหภาค จุดที่น่าสังเกตคือการเติบโตของสินเชื่อที่อ่อนแอ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการดูดซับทุนของระบบเศรษฐกิจที่ต่ำ อัตราแลกเปลี่ยนยังคงอยู่ในระดับสูง ความยากลำบากในตลาดอสังหาริมทรัพย์โดยเฉพาะพันธบัตรขององค์กรยังไม่มีการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานใดๆ สถานการณ์เศรษฐกิจมหภาคที่ปะปนกันทั้งดีและไม่ดี และความไม่แน่นอนของโลกที่เพิ่มมากขึ้น เป็นส่วนหนึ่งของสาเหตุที่หุ้นอยู่ภายใต้แรงกดดันที่จะต้องปรับ ตัว