ธนาคารมีการโอนเงินทุนและเพิ่มทุนอย่างแข็งขัน

เรื่องราวการเพิ่มทุนและการขายทุนของธนาคารมีความน่าตื่นเต้นมากในตลาด โดยเฉพาะความก้าวหน้าและการพัฒนาการออกหุ้นของธนาคารขนาดใหญ่ใน Big4 ที่เริ่มต้นไปค่อนข้างดี

ธนาคารร่วมทุนเพื่อการลงทุนและพัฒนาแห่งเวียดนาม (BIBV; รหัสหุ้น BID) ประกาศความสำเร็จในการออกหุ้นกู้ภาคเอกชนจำนวนกว่า 123.8 ล้านหุ้น ในราคาขายหุ้นละ 38,800 ดอง สร้างรายได้มากกว่า 4,805 พันล้านดอง

โดยนักลงทุนในประเทศซื้อหุ้นจำนวน 38.7 ล้านหุ้น และนักลงทุนต่างประเทศซื้อหุ้นจำนวนเกือบ 85.2 ล้านหุ้น

รายชื่อนักลงทุนสถาบันที่เข้าร่วมซื้อหุ้น BID ได้แก่ Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL) ซื้อหุ้นจำนวนมากที่สุดที่เกือบ 59 ล้านหุ้น ทำให้สัดส่วนการถือครองหุ้นที่ BIDV เพิ่มขึ้นเป็น 0.845% ของทุนจดทะเบียน ตามมาด้วย State Capital Investment Corporation (SCIC ซื้อหุ้น BID จำนวน 38.7 ล้านหุ้น) Hanoi Investments Holdings Limited (ซื้อหุ้น BID จำนวน 15.7 ล้านหุ้น) DC Developing Markets Strategies Public Limited Company (ซื้อหุ้น BID จำนวน 8.5 ล้านหุ้น) และ Samsung Vietnam Securities Master Investment Trust (ซื้อหุ้น BID จำนวน 1.9 ล้านหุ้น)

นอกเหนือจากข้อตกลงข้างต้น นักวิเคราะห์ยังคาดการณ์ว่าแผนการของธนาคารที่จะออกหุ้น 9% ให้แก่นักลงทุนเชิงกลยุทธ์โดยเอกชนจะแล้วเสร็จในปี 2568 ในงานประชุมนักลงทุนเมื่อเร็วๆ นี้ ผู้นำของ BIDV กล่าวว่า ธนาคารกำลังทำงานร่วมกับนักลงทุนที่มีศักยภาพเพื่อดำเนินการออกหุ้นให้กับนักลงทุนเอกชนครั้งแรก โดยมีอัตราอยู่ที่ 2.9% ในไตรมาสแรกของปี 2568 ส่วนที่เหลืออีก 6.1% จะดำเนินการในภายหลัง ขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด

หากข้อตกลงนี้ประสบความสำเร็จ ตามการคำนวณของ SSI Research อัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุนของ BIDV จะเพิ่มขึ้นเป็น 10.5% จาก 9% ในปัจจุบัน

กลุ่มบริษัทที่ให้คำปรึกษาเกี่ยวกับการซื้อขายหุ้น BID เกือบ 124 ล้านหุ้นที่กล่าวถึงข้างต้นคือ HSBC - SSI ในฐานะหน่วยงานที่ดำเนินการซื้อขายหุ้น ผู้เชี่ยวชาญของ SSI เชื่อว่าปัญหาใหญ่ที่สุดของการซื้อขาย BIDV คือเงื่อนไขการเสนอขายหุ้นรายบุคคลตามกฎระเบียบของเวียดนามถูกจำกัดการโอนภายใน 1 ปี อย่างไรก็ตาม นักลงทุนไม่สามารถซื้อหุ้นได้ในราคาลด แต่ยังคงต้องซื้อในราคาตลาด ทำให้นักลงทุนที่เข้าร่วมการเสนอขายหุ้นครั้งนี้เสียเปรียบอย่างมากเมื่อเทียบกับนักลงทุนที่ซื้อหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ ดังนั้น วิธีแก้ปัญหานี้จึงแตกต่างจากข้อตกลงก่อนหน้ามากที่สุด นั่นคือความเพียรพยายามและความสม่ำเสมอในการติดต่อกับนักลงทุนเป็นระยะเวลานาน

ในแต่ละข้อตกลง บทบาทของหน่วยที่ปรึกษาถือเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่ง ไม่เพียงแต่ในการเชื่อมโยงนักลงทุนเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการกำหนดราคาและการจัดโครงสร้างข้อตกลง การสร้างกลยุทธ์การดำเนินการขาย การทำให้ข้อตกลงมีความน่าดึงดูดใจสำหรับนักลงทุน ขณะเดียวกันก็รับประกันผลประโยชน์สูงสุดสำหรับธุรกิจและผู้ถือหุ้นอีกด้วย

คุณฮวง ไฮ เยน รองผู้อำนวยการฝ่ายบริการวาณิชธนกิจ บริษัทหลักทรัพย์ เอสเอสไอ เปิดเผยว่า ตลาดทุนเวียดนามเป็นช่องทางการระดมทุนของธนาคารพาณิชย์มาโดยตลอด ข้อตกลงที่เอสเอสไอให้คำปรึกษาสำหรับการออกหุ้นกู้ภาคเอกชน เช่น TPB, HDB ในปี 2561, MBB ในปี 2563 และข้อตกลงอื่นๆ ในตลาด เช่น การลงทุนของ GIC ใน VCB ในปี 2562 หรือการมีส่วนร่วมของผู้ถือหุ้นเชิงกลยุทธ์ เช่น Keb Hana ใน BIDV และ SMBC ใน VPB ล้วนเป็นตัวอย่างที่ดี ดังนั้น ความสำเร็จของการเสนอขายหุ้นของ BIDV จึงมีความสำคัญอย่างยิ่งในการส่งเสริมให้ธนาคารพาณิชย์กระจายช่องทางการระดมทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคธนาคารของรัฐ ซึ่งมีข้อกำหนดที่เข้มงวดเกี่ยวกับเงื่อนไขการเสนอขาย เรื่องนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งในบริบทที่ตลาดทุนเวียดนามคาดว่าจะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง และมีแนวโน้มที่จะได้รับการยกระดับเป็นตลาดเกิดใหม่โดย FTSE ในปีนี้

นอกจากนี้ ด้วยแนวโน้มการยกระดับตลาดโดย FTSE และการปฏิรูปการกำกับดูแลกิจการ คาดว่ากระแสเงินทุนการลงทุนที่ไหลเข้าสู่ตลาดทุนของเวียดนามจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในอนาคตอันใกล้นี้ โดยเปิดโอกาสในการระดมทุนมากมายสำหรับธนาคารและธุรกิจอื่นๆ

นอกจาก BID แล้ว ธนาคาร Vietcombank (VCB) ซึ่งเป็นธนาคารยักษ์ใหญ่ 4 แห่งที่หลายคนตั้งตารอคอยอีกแห่งก็มีแผนที่จะออกหุ้นกู้แบบส่วนบุคคลในอัตรา 6.5% และคาดว่าจะดำเนินการได้ภายในครึ่งปีแรกของปี 2568 ล่าสุด VCB ยังได้สรุปรายชื่อผู้ถือหุ้นที่จะจ่ายเงินปันผลเป็นหุ้นด้วยอัตราการออกหุ้นกู้สูงสุด 49.5% ส่งผลให้ทุนจดทะเบียนเพิ่มขึ้นจาก 55,890 พันล้านดอง เป็น 83,557 พันล้านดอง ซึ่งสูงที่สุดในระบบธนาคารปัจจุบัน

สัปดาห์ที่แล้ว การซื้อขายหุ้นธนาคาร VIB ครั้งใหญ่ก็ได้รับความสนใจจากตลาดเช่นกัน ข้อมูลจาก SSI ซึ่งเป็นผู้จัดพิมพ์และที่ปรึกษาทางการเงินร่วมของธุรกรรมนี้ CBA ได้เสร็จสิ้นการขายหุ้นที่เหลืออีก 4.4% ในธนาคาร Vietnam International Commercial Joint Stock Bank (VIB) แล้ว มูลค่าธุรกรรม 2,760 พันล้านดองเวียดนาม หรือเทียบเท่า 108 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเสร็จสิ้นไปเมื่อวันที่ 5 มีนาคม

เนื่องจาก CBA ไม่ได้ดำรงตำแหน่งผู้ถือหุ้นเชิงกลยุทธ์ของ VIB อีกต่อไป SSI Research จึงประเมินว่า VIB จะมีโอกาสมากขึ้นในการหาพันธมิตรเชิงกลยุทธ์รายใหม่ผ่านการเสนอขายหุ้นแบบเฉพาะเจาะจง ในอนาคตอันใกล้นี้ การดำเนินการครั้งนี้ไม่เพียงแต่จะช่วยเพิ่มเงินทุนเท่านั้น แต่ยังนำมาซึ่งความเชี่ยวชาญและการทำงานร่วมกันอันทรงคุณค่าในการดำเนินงาน สนับสนุนการขยายธุรกิจในระยะยาวและเสริมสร้างความสามารถในการแข่งขัน

ในช่วงปลายปี 2567 ผู้บริหารของ Techcombank ได้แจ้งเกี่ยวกับการพิจารณาขายหุ้น 10-15% ให้กับนักลงทุนเชิงกลยุทธ์ระยะยาว โดยเฉพาะอย่างยิ่งการให้ความสำคัญกับพันธมิตรที่มีศักยภาพทางเทคโนโลยี ในขณะนั้น อัตราส่วนการถือหุ้นของนักลงทุนต่างชาติ (foreign room) ของ Techcombank อยู่ที่ 22% แต่ Techcombank ยังคงประเมินว่าอัตราส่วน 15% ดังกล่าวมีความเป็นไปได้ เนื่องจากผู้ถือหุ้นที่ถือหุ้น 8-9% กำลังวางแผนที่จะขายหุ้น จึงเป็นเงื่อนไขที่ทำให้ข้อตกลงนี้เกิดขึ้นได้

ในตลาดหุ้น หุ้น TCB มีผลงานค่อนข้างดี เนื่องจากคาดหวังการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ของบริษัทในเครือ Techcombank Securities Company (TCBS) และแรงกระตุ้นจากการขายทุนให้กับพันธมิตรต่างประเทศ นอกจากนี้ ตัวชี้วัดพื้นฐานยังค่อนข้างเป็นไปในเชิงบวกอีกด้วย

นอกจากนี้ คาดว่าในปี 2568 ข้อตกลงต่างๆ จำนวนมากจะมีการพัฒนาใหม่ๆ เช่น Nam A Bank และ LPbank อยู่ในระหว่างการเจรจากับพันธมิตรต่างประเทศเพื่อค้นหานักลงทุนเชิงกลยุทธ์ที่เหมาะสม

หรือกับ HDBank ได้ขอความเห็นจากผู้ถือหุ้นเกี่ยวกับการล็อกสัดส่วนการถือหุ้นต่างชาติชั่วคราวจาก 20% เป็น 17.5% เพื่อเตรียมความพร้อมสำหรับโครงการเชิงกลยุทธ์ การล็อกสัดส่วนการถือหุ้นต่างชาติชั่วคราวนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อเตรียมความพร้อมสำหรับโครงการเชิงกลยุทธ์ของธนาคารในอนาคต เพื่อให้มั่นใจว่าเป็นไปตามกฎระเบียบและสอดคล้องกับความต้องการด้านการลงทุนของผู้ถือหุ้นต่างชาติ

จนถึงปัจจุบัน นักวิเคราะห์มองว่าเรื่องราวการค้นหาพันธมิตรต่างประเทศของ HDBank เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาสำคัญที่นำไปสู่การลงทุนในหุ้น HDB นอกจากนี้ ยังมีข้อมูลว่าช่องว่างในการเติบโตของสินเชื่อนั้นสูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมมาก อันเนื่องมาจากการบังคับโอนย้ายธนาคารที่อ่อนแอ

ในปี 2568 คาดว่าธนาคารพาณิชย์จะแข่งขันกันเพิ่มทุนจดทะเบียนผ่านสองรูปแบบหลัก ได้แก่ การจ่ายเงินปันผลเป็นหุ้น และ/หรือการเพิ่มทุนผ่านการออกหุ้นกู้ภาคเอกชน การเพิ่มทุนจดทะเบียนมีวัตถุประสงค์เพื่อปรับปรุงอัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุน (CAR) และตอบสนองความต้องการเงินทุนสำหรับการเติบโตของสินเชื่อตลอดทั้งปี ภายใต้บริบทที่รัฐบาลกำหนดเป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างน้อย 8%