คาดหวังความก้าวหน้าจากนวัตกรรม

กฎระเบียบใหม่จะช่วยให้นักลงทุนรู้สึกปลอดภัยมากขึ้นและส่งเสริมการพัฒนาตลาดในอนาคต ภาพ: D.T

จากมาตรฐานใหม่

หลังจากใช้กฎเกณฑ์สำหรับการสร้างและการจัดการ HoSE-Index เวอร์ชัน 3.1 มาเป็นเวลาสองปี ตลาดหลักทรัพย์นครโฮจิมินห์ (HoSE) เพิ่งออกเวอร์ชัน 4.0 ซึ่งมีการเปลี่ยนแปลงสำคัญหลายประการ

ภายใต้กฎระเบียบใหม่ ดัชนีกำไรหลังหักภาษีจะถูกนำมาพิจารณาเป็นครั้งแรกในการพิจารณาหุ้นที่เป็นส่วนประกอบของตะกร้า VN30 บริษัทที่มีกำไรหลังหักภาษีติดลบจะถูกตัดออกจากรายการพิจารณา HoSE จะพิจารณาเฉพาะงบการเงินที่มีความเห็นของผู้สอบบัญชีที่ยอมรับได้อย่างสมบูรณ์เท่านั้น บริษัทที่มีความเห็นของผู้สอบบัญชีที่ยอมรับได้อย่างสมบูรณ์ แต่มีเนื้อหาที่ต้องเน้นย้ำ จดบันทึก หรือประเด็นอื่นๆ ที่ต้องพิจารณา จะต้องได้รับการปรึกษาหารือจากคณะกรรมการดัชนี

แม้ว่าหุ้นจะได้รับเลือกให้อยู่ในตะกร้า VN30 แล้ว แต่หากหุ้นนั้นอยู่ในรายการเตือนเนื่องจากการละเมิดการเปิดเผยข้อมูลก่อนวันที่กำหนดอย่างเป็นทางการของตะกร้าหุ้น หุ้นนั้นจะถูกแทนที่ในนาทีสุดท้าย ข้อมูลผลประกอบการทางธุรกิจหรือการปฏิบัติตามกฎระเบียบการเปิดเผยข้อมูลก็เป็นปัจจัยสำคัญในการตัดสินใจในช่วงการหมุนเวียนพอร์ตโฟลิโอทั้งสองรอบในเดือนมกราคมและกรกฎาคมของทุกปี

“ลมใหม่” จากการเปลี่ยนแปลงนโยบายไม่เพียงแต่ส่งผลกระทบต่อตะกร้า VN30 เท่านั้น การแก้ไขเพิ่มเติมหลายข้อระบุไว้ในกฎหมายเลขที่ 56/2024/QH15 ซึ่งแก้ไขและเพิ่มเติมกฎหมาย 9 ฉบับ รวมถึงกฎหมายหลักทรัพย์ ซึ่งมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2568 ส่งผลโดยตรงต่อตลาดพันธบัตรและตลาดหลักทรัพย์ในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งตลาดแรกระหว่างผู้ออกหลักทรัพย์และนักลงทุน

ในหนังสือชี้ชวนและเอกสารที่เกี่ยวข้องเกือบ 1,200 หน้าที่บริษัท Vinpearl Joint Stock ส่งถึงบริษัทจัดการและนักลงทุน “ยักษ์ใหญ่” ในอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์รีสอร์ทแห่งนี้ยังได้รวมรายงานที่ผ่านการตรวจสอบแล้วเกี่ยวกับเงินสมทบของเจ้าของในช่วงปี 2554 ถึง 2567 ไว้ด้วย องค์กรนี้พร้อมสำหรับกฎระเบียบใหม่เมื่อ “เปิด” เสนอขายหุ้นต่อสาธารณะในเดือนแรกของปี 2568

นอกจากเอกสารเพิ่มเติมในเอกสารเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะแล้ว กฎหมายเลขที่ 56/2024/QH15 ยังกำหนดเงื่อนไขการจัดอันดับเครดิตสำหรับพันธบัตรรายบุคคลที่นักลงทุนมืออาชีพรายบุคคลสามารถซื้อได้ นอกเหนือจากข้อกำหนดในการมีหลักทรัพย์ค้ำประกันสำหรับพันธบัตรหรือการค้ำประกันการชำระเงินจากสถาบันสินเชื่อ นอกจากนี้ กฎหมายว่าด้วย "การปั่นราคาหลักทรัพย์" ได้ถูกบรรจุไว้ในกฎหมายแล้ว แทนที่จะถูกควบคุมโดยพระราชกฤษฎีกาเหมือนแต่ก่อน

คุณดัง ถั่น กง ผู้อำนวยการฝ่ายบริการธนาคารเพื่อการลงทุนภาคเหนือ บริษัทหลักทรัพย์เคบี (KBSV) กล่าวว่า แม้ว่าการเปลี่ยนแปลงกฎหมายจะสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อธุรกิจและองค์กรที่ปรึกษา แต่กฎหมายเหล่านี้จะช่วยยกระดับคุณภาพของ "สินค้า" ในตลาด กฎระเบียบใหม่นี้จะช่วยให้นักลงทุนรู้สึกมั่นใจมากขึ้นในการลงทุนและส่งเสริมการพัฒนาตลาดในอนาคต

เพื่อก้าวข้ามความคาดหวัง

ในพิธีตีฆ้องเปิดการซื้อขายหุ้นครั้งแรกของปี 2568 รัฐมนตรี ว่าการกระทรวงการคลัง เหงียน วัน ทัง ได้กล่าวถึงภารกิจสำคัญ 6 ประการในปีนี้ ภารกิจแรกคือการเดินหน้าพัฒนากรอบกฎหมายให้สมบูรณ์แบบยิ่งขึ้น ซึ่งรวมถึงพระราชกฤษฎีกาและเอกสารที่ให้คำแนะนำเกี่ยวกับกฎหมายหลักทรัพย์ฉบับแก้ไขเพิ่มเติมและเพิ่มเติม รวมถึงการดำเนินการตามยุทธศาสตร์การพัฒนาตลาดหลักทรัพย์จนถึงปี 2573 ซึ่งในปี 2568 ตลาดหลักทรัพย์เวียดนามจะได้รับการยกระดับจากตลาดชายแดนไปสู่ตลาดเกิดใหม่

ก่อนหน้านี้ กระทรวงการคลังได้ประกาศอย่างเร่งด่วนเพื่อรวบรวมความคิดเห็นเกี่ยวกับร่างแก้ไขและเพิ่มเติมมาตราต่างๆ ของพระราชกฤษฎีกา 155/2020/ND-CP โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ข้อเสนอที่น่าสนใจหลายประการ เช่น การลดระยะเวลาการจดทะเบียนหลักทรัพย์จาก 90 วันเหลือ 30 วัน เอกสารประกอบการจดทะเบียนหลักทรัพย์/ธุรกรรม การเปลี่ยนแปลงการจดทะเบียนหลักทรัพย์/ธุรกรรม จะถูกลบออก "ใบรับรองการจดทะเบียนหลักทรัพย์ที่ปรับปรุงแล้วซึ่งออกโดยบริษัทศูนย์รับฝากหลักทรัพย์และสำนักหักบัญชีแห่งเวียดนาม (VSDC)"

สิทธิที่บริษัทมหาชนจะกำหนดอัตราส่วนการถือหุ้นของชาวต่างชาติสูงสุดที่ต่ำกว่าอัตราส่วนที่กำหนดไว้เมื่อได้รับอนุมัติจากที่ประชุมใหญ่ผู้ถือหุ้น และข้อกำหนดในกฎบัตรของบริษัทก็ถูกยกเลิกไปเช่นกัน หน่วยงานร่างได้เสนอให้หน่วยงานของรัฐที่มีอำนาจตัดสินใจกำหนด "สัดส่วนการถือหุ้นของชาวต่างชาติ" ที่ต่ำกว่าอัตราส่วนที่กำหนดไว้เท่านั้น เพื่อลดความเสี่ยงสำหรับนักลงทุนต่างชาติในกรณีที่ไม่ได้คาดการณ์การเปลี่ยนแปลงใดๆ จากบริษัท

ควบคู่ไปกับการอำนวยความสะดวกแก่ผู้ลงทุน ปฏิรูปกระบวนการบริหาร สร้างเงื่อนไขที่ดีที่สุดสำหรับองค์กรจดทะเบียน การจดทะเบียนซื้อขาย สถาบันการเงินตัวกลางและผู้ลงทุน ภารกิจปี 2568 ที่กำหนดโดยผู้บัญชาการภาคการเงินยังมุ่งเน้นไปที่การติดตาม ตรวจสอบ และจัดการการละเมิดในตลาดหลักทรัพย์ ตลาดหลักทรัพย์อนุพันธ์ ตลาดหลักทรัพย์พันธบัตร และภาระผูกพันในการเปิดเผยข้อมูลอย่างเคร่งครัดเป็นพิเศษ

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังยังได้เรียกร้องให้ภาคอุตสาหกรรมหลักทรัพย์มุ่งเน้นไปที่งานโฆษณาชวนเชื่อ ปรับปรุงศักยภาพของนักลงทุนรายบุคคล จัดหาข้อมูลที่ทันท่วงทีให้กับนักลงทุน จำกัดผลกระทบทางจิตวิทยาของข่าวร้ายต่อตลาดหุ้น และส่งเสริมการมีส่วนร่วมของนักลงทุนในและต่างประเทศ

ด้วยแนวทางแก้ไขและภารกิจ 6 ประการที่กำหนดไว้ ซึ่งรวมถึงการปรับปรุงกรอบกฎหมายให้สมบูรณ์แบบ รัฐมนตรีว่าการกระทรวง Nguyen Van Thang คาดว่าตลาดหลักทรัพย์เวียดนามจะมีการพัฒนาอย่างก้าวกระโดดทั้งในด้านขนาดและคุณภาพในปี 2568 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง อุตสาหกรรมหลักทรัพย์เวียดนามจำเป็นต้องสร้างสภาพแวดล้อมการลงทุนที่โปร่งใส ปลอดภัย และน่าดึงดูดใจ จากการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ ตลาดหลักทรัพย์จะกลายเป็นจุดหมายปลายทางที่น่าเชื่อถือสำหรับนักลงทุนทั้งในและต่างประเทศ