ตลาดหุ้นยังคงร่วงลงอย่างต่อเนื่องและทะลุระดับ 1,200 จุดในวันหมดอายุของตราสารอนุพันธ์เมื่อวานนี้ (17 เมษายน) นักลงทุนจำนวนมากกังวลว่าดัชนี VN อาจยังคงร่วงลงอย่างรวดเร็วในเดือนเมษายน สิ่งที่คาดไม่ถึงคือ หากตลาดปรับตัวลดลง 30-40% (เข้าสู่ช่วงขาลง) หุ้นก็จะร่วงแบบกระทันหัน โดยหุ้นบางตัวร่วงถึง 70-80% เหมือนปี 2565 หรือช่วงปลายเดือนกันยายนปีที่แล้ว ตลาดปรับตัวลดลงจากจุดสูงสุด 18% ถึงแม้จะเป็นขาขึ้น แต่ก็ยังมีหุ้นที่ร่วงถึง 40% อยู่

คุณ Pham Thanh Doanh ผู้ดูแลระบบ Chung Khoan Pro แสดงความเห็นว่าการปรับตัวของตลาดในปีนี้จะมีความแตกต่างอย่างชัดเจน ในปีที่ผ่านมา เมื่อตลาดปรับตัว หุ้นเกือบ 80% ก็จะปรับตัวตามไปด้วย แต่ปีนี้แตกต่างออกไป ความแตกต่างค่อนข้างชัดเจนในสัปดาห์ที่แล้ว

ในระยะสั้น ตามความคิดเห็นส่วนตัวของผม โซน 1221 จะเป็นโซนประเมินราคาที่ค่อนข้างสมเหตุสมผลในช่วงเวลาดังกล่าว ในสถานการณ์เลวร้ายที่สุด ดัชนี VN อาจปรับตัวลงมาที่โซน 1180 ซึ่งจะเติมเต็มช่องว่างราคาที่เพิ่มขึ้นในวันที่ 19 กุมภาพันธ์ 2024 ซึ่งเป็นโซนราคาสำหรับเดือนกุมภาพันธ์ 2024

สำหรับนักลงทุนที่ค่อนข้างเทคนิคก็ยังสามารถซื้อขายได้อย่างสบายๆ ในช่วงนี้ แต่ควรจำกัดตัวเองไว้เพียงคำแนะนำของห้อง/กลุ่มเท่านั้น เพราะปัจจุบันวิเคราะห์ได้ค่อนข้างยาก นาย Pham Thanh Doanh ให้ความเห็นว่าเป็นไปได้ที่จะลดอัตรากำไรหรือเพิ่มผลกำไรให้สูงสุดได้โดยการปิดกำไรบางส่วนและสังเกตข้อมูลจากตลาด

จากมุมมองที่มองโลกในแง่ดีขึ้น ดร.เหงียน ดุย ฟอง ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุนของ DG Capital กล่าวว่า ขณะนี้ตลาดไม่ได้อยู่ในช่วงที่มูลค่าตลาดขยายตัวเหมือนในอดีต แต่ตลาดจะไปควบคู่กับการเติบโตของผลกำไรขององค์กร โดยอัตราการเติบโตที่ภายในสิ้นปีนี้จะอยู่ที่ประมาณ 1,300 - 1,350 จุดเท่านั้น แต่ในระหว่างปีนี้ ดัชนี VN อาจทะลุเกณฑ์ดังกล่าวไปถึง 1,400 หรือ 1,500 จุด จากนั้นก็กลับไปที่เกณฑ์ 1,300 - 1,350 จุดอีกครั้ง

ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าปัจจัยสนับสนุนตลาดในปีนี้ยังคงมาจากนโยบายการเงิน

สำหรับตลาดหุ้น นโยบายการเงินถือเป็นนโยบายที่สำคัญที่สุด ในปัจจุบันนโยบายการเงินของเวียดนามยังผ่อนคลาย โดยนโยบายการคลังยังสนับสนุนเศรษฐกิจและตลาดหุ้นในปัจจุบันเป็นอย่างมาก

นอกเหนือจากอัตราดอกเบี้ยแล้ว ปัจจัยที่สำคัญที่สุดก็คือ ธุรกิจส่วนใหญ่ได้ผ่านช่วงเวลาที่ยากลำบากที่สุดมาแล้ว ในระยะยาว ตลาดยังคงอยู่ในภาวะอัตราดอกเบี้ยต่ำและอยู่ในภาวะผ่อนคลาย แต่ในระยะสั้น ยังคงต้องระมัดระวังที่จะเผชิญความเสี่ยงสองประการ

ประการแรก หากเวียดนามยังคงรักษาอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับต่ำ โดยที่ด้วยเหตุผลบางประการ (เงินเฟ้อสูง) ธนาคารกลางสหรัฐสามารถรักษาอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับสูงได้สักระยะหนึ่ง ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยจะนำไปสู่ความตึงเครียดในอัตราแลกเปลี่ยนและเงินเฟ้อ ประการที่สอง เมื่อเศรษฐกิจแสดงสัญญาณการฟื้นตัว ความต้องการการเติบโตด้านสินเชื่อก็จะตามมา อัตราดอกเบี้ยของเวียดนามจะแตะระดับต่ำสุดแล้วจึงเพิ่มขึ้นอีกครั้ง