การเปลี่ยนแปลงความเป็นเจ้าของบริษัทหลักทรัพย์ขนาดเล็ก ส่วนแบ่งทางการตลาดจะถูกกระจายใหม่หรือไม่?

บุคคลทั้งสองรายนี้เพิ่งซื้อและถือครองหุ้น 40.1% ของบริษัท Hai Phong Securities Company (รหัสหุ้น HAC)

การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างผู้ถือหุ้นรายใหญ่

เมื่อเร็วๆ นี้ นางสาวเหงียน ถิ เฮือง เซียง ประธานกรรมการบริหารบริษัทหลักทรัพย์ไซ่ง่อนแบงก์ เบอร์จายา (SBBS) ได้ใช้เงินส่วนตัวซื้อหุ้นของบริษัท SBBS จนปัจจุบันกลายเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของ SBBS

คุณเฮือง เกียง ได้รับเลือกให้เป็นคณะกรรมการบริษัทเมื่อเร็วๆ นี้ และได้ดำรงตำแหน่งประธานกรรมการบริษัท SBBS เมื่อปลายปี 2566 ในช่วงเวลาดังกล่าว คุณเกียงได้ใช้เงินซื้อหุ้นของบริษัทมากถึง 40.22% จากผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ SBBS คือ Inter Pacific Securities Sdn Bhd (IPSSB) และคุณฟอง อันห์ พัท สมาชิกคณะกรรมการกำกับดูแลของ SBBS

ณ วันที่ 30 กันยายน 2567 คุณ Giang ยังคงซื้อหุ้น SBBS ที่เหลือทั้งหมดของ IPSSB (13.33%) ประธานกรรมการหญิงท่านนี้ยังเป็นนักลงทุนรายเดียวที่ซื้อหุ้นจำนวน 5 ล้านหุ้นในการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนของ SBBS จำนวน 20 ล้านหุ้น

รายงานล่าสุดระบุว่าปัจจุบันคุณ Giang ถือหุ้น SBBS อยู่ 60.19% นอกจากนี้ ธนาคาร Saigon Bank ยังคงถือหุ้น 9.43% บริษัท Ky Hoa Tourism and Trade Company Limited ถือหุ้น 11.43% และคุณ Dinh Thi Thu Trang ถือหุ้น 5.84%

รายงานของ SBBS ระบุว่า ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2567 บริษัทมีพนักงานเพียง 16 คน (ลดลงจาก 22 คน ณ สิ้นปี 2566) ทุนจดทะเบียนของบริษัทอยู่ที่ 300,000 ล้านดอง SBBS ขาดทุนอย่างต่อเนื่อง โดยมีผลขาดทุนสะสม 266,000 ล้านดอง ณ สิ้นไตรมาสที่สอง ส่งผลให้เงินลงทุนของเจ้าของลดลงเกือบทั้งหมด

แม้ว่าการดำเนินงานของ SBBS จะยังไม่โดดเด่นนัก แต่คุณเฮือง เกียง เป็นที่รู้จักในฐานะผู้ก่อตั้งแอปพลิเคชันการลงทุน Tititada เว็บไซต์ของแอปพลิเคชันระบุว่า Tititada เป็นพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ของ VPBank Securities ซึ่งเป็นบริษัทหลักทรัพย์ในเครือ VPBank

เมื่อเร็วๆ นี้ บริษัทหลักทรัพย์บางแห่งในตลาดหลักทรัพย์มีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างผู้ถือหุ้นครั้งใหญ่ เช่น บริษัทการลงทุนทางการเงินรายหนึ่งซื้อหุ้นของบริษัทหลักทรัพย์ Nhat Viet Securities Company (VFS) มากกว่าร้อยละ 17 ระหว่างวันที่ 16 กันยายนถึง 24 กันยายน หรือบุคคลสองรายซื้อหุ้นของบริษัทหลักทรัพย์ Hai Phong Securities รวม 40.1% ผ่านการเจรจาเมื่อวันที่ 25 กันยายน

ที่ VFS ผู้ซื้อคือบริษัท Hoa An Financial Investment JSC อันที่จริง ตั้งแต่การประชุมวันที่ 12 กันยายนจนถึงปัจจุบัน มีธุรกรรมการเจรจาต่อรองปริมาณมากเกิดขึ้นมากมาย ซึ่งแทบจะไม่เกิดขึ้นที่ VFS มีการโอนหุ้น VFS ผ่านข้อตกลงตั้งแต่วันที่ 12 กันยายนจนถึงปัจจุบันมากกว่า 49.5 ล้านหุ้น คิดเป็นประมาณ 41% ของทุนจดทะเบียนของ VFS

บริษัท Hoa An Financial Investment JSC เป็นหนึ่งในสมาชิกของระบบนิเวศ Amber Holdings ปัจจุบัน คุณเหงียม ฟอง ญี ประธานกรรมการบริหารของ VFS ดำรงตำแหน่งประธานกรรมการบริหารของ Hoa An Financial Investment JSC และประธานกรรมการบริหารของ Amber Capital Amber Holdings ได้ลงทุนใน VFS มาตั้งแต่ปี 2560 และได้ขยายขนาดเงินทุนของบริษัทหลักทรัพย์แห่งนี้อย่างต่อเนื่อง การมีส่วนร่วมของบริษัทสมาชิกของ Amber Holdings ในการเพิ่มจำนวนหุ้นใน VFS น่าจะเป็นการปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนทางการเงินของ Amber Holdings เมื่อเร็วๆ นี้ Amber Holdings ได้มีบทบาทที่ชัดเจนมากขึ้นในคณะกรรมการบริหารของ Eximbank โดยมีบุคคลจำนวนมากที่เกี่ยวข้องกับระบบนิเวศนี้

“เกม” การเปลี่ยนเจ้าของของบริษัทหลักทรัพย์ไฮฟอง (HAC) เกิดขึ้นอย่างชัดเจนยิ่งขึ้น ในการซื้อขายหลักทรัพย์เมื่อวันที่ 25 กันยายน 2567 บุคคลสองคน คือ ตรัน อันห์ ดึ๊ก และ หวู ฮวง เวียด ได้ซื้อหุ้นของ HAC คิดเป็น 15.23% และ 24.87% ตามลำดับ ดังนั้น บุคคลสองคนนี้จึงถือหุ้นของ HAC อยู่ 40.1%

ก่อนหน้านี้ บริษัทหลักทรัพย์ไฮฟองเคยเป็นที่รู้จักในฐานะบริษัทในเครือของกลุ่มบริษัทฮาปาโก เมื่อเดือนสิงหาคมที่ผ่านมา คุณหวู่ ดวง เฮียน ประธานกรรมการบริหารของกลุ่มบริษัทฮาปาโก และประธานของ HAC ในขณะนั้น ได้ขายหุ้น HAC ทั้งหมดที่เขาถืออยู่ ขณะเดียวกัน กรรมการบริหารบางส่วนก็ได้ขายเงินลงทุนออกไปเช่นกัน ขณะเดียวกัน กลุ่มบริษัทฮาปาโกก็ได้ขายเงินลงทุนทั้งหมดออกจาก HAC ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2567

หลังจากที่กลุ่มบริษัท Hapaco ออกจาก HAC บริษัทก็ได้เลือกตั้งคณะกรรมการบริหารกลับเข้ามาดำรงตำแหน่งอีกครั้ง ปัจจุบัน คุณนินห์ เล เซิน ไห่ ดำรงตำแหน่งประธานกรรมการบริหารของ HAC บริษัทหลักทรัพย์ไฮฟอง เป็นบริษัทขนาดเล็กที่มีสินทรัพย์รวมมากกว่า 279 พันล้านดอง ปัจจุบัน HAC ยังคงขาดทุนสะสมมากกว่า 31 พันล้านดอง โดยในช่วง 6 เดือนแรกของปีนี้ HAC มีกำไรเพียงมากกว่า 7.7 พันล้านดองเท่านั้น

รอเงินใหม่ระเบิด

ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา เงินทุนใหม่ทำให้บริษัทหลักทรัพย์ขนาดเล็กบางแห่ง "เติบโตอย่างรวดเร็วเท่ากับ Thanh Giong"

ตัวอย่างเช่น บริษัท Kafi Securities เมื่อ 3 ปีก่อน ไม่ค่อยมีใครรู้จักในชื่อ Globalmind Capital จนกระทั่งมีการก่อตั้งกลุ่มผู้ถือหุ้นกลุ่มใหม่ คือ Uniben Joint Stock Company ซึ่งเป็นธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ Dang Khac Vy เจ้าของ VIB ในปี 2022

หลังจากเปลี่ยนเจ้าของจากบริษัทที่ไม่รู้จักซึ่งมีภาพทางการเงินที่ย่ำแย่อย่างยิ่ง Kafi ก็ได้รับการอัดฉีดเงินทุนอย่างหนัก จากทุนจดทะเบียนเพียง 155 พันล้านดองในปี 2021 หลังจากนั้นเพียง 1 ปี ทุนจดทะเบียนก็เพิ่มขึ้น 6 เท่า เป็น 1,000 พันล้านดองในปี 2022 และเพิ่มขึ้นอีกเป็น 1,500 พันล้านดองในปี 2023 และตอนนี้ก็เพิ่มขึ้นเป็น 2,500 พันล้านดองสำเร็จแล้ว

สินทรัพย์รวมของบริษัทหลักทรัพย์แห่งนี้มีมูลค่าทะลุ 10,000 พันล้านดองแล้ว โดยกว่า 6,132 พันล้านดองอยู่ในสินทรัพย์ FVTPL ซึ่งส่วนใหญ่เป็นตราสารตลาดเงิน (ใบรับรองเงินฝาก เงินฝากประจำ) และพันธบัตรที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของสถาบันการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กระแสเงินสดใหม่นี้ช่วยให้ Kafi ขยายประเภทสินเชื่อมาร์จิ้น ช่วยให้บริษัทเพิ่มรายได้จากการให้กู้ยืมและลูกหนี้ได้อย่างมีนัยสำคัญ

ตลาดหุ้นส่วนใหญ่ยังคงอยู่ในมือของบริษัทยักษ์ใหญ่ที่มีประวัติยาวนานอย่าง SSI, VNDirect, Vietcap... ซึ่งหมายความว่าการแข่งขันกำลังรุนแรงขึ้น "พาย" ของบริษัทหลักทรัพย์ระดับล่างก็เล็กลง แต่นี่ก็เป็นพื้นฐานสำหรับการส่งเสริมการโอนและการควบรวมกิจการในกลุ่มอุตสาหกรรมนี้เช่นกัน

แทนที่จะจัดตั้งบริษัทใหม่ที่มีขั้นตอนและเงื่อนไขมากมายเกี่ยวกับเงินทุน ผู้ถือหุ้น ฯลฯ หลายองค์กรกลับเลือกที่จะเข้าซื้อกิจการบริษัทหลักทรัพย์ขนาดเล็กที่ไม่ได้ดำเนินกิจการเพื่อปรับโครงสร้างองค์กร ด้วยการซื้อขายหลักทรัพย์และผลิตภัณฑ์มากมายที่ต้องอาศัยความเชี่ยวชาญของบริษัทหลักทรัพย์ ซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะเป็นที่ปรึกษาด้านการออกหลักทรัพย์ ที่ปรึกษาด้านการออกหุ้นกู้ของบริษัท ฯลฯ ประกอบกับนโยบายการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) และข้อจำกัดในการเปิดบริษัทหลักทรัพย์ใหม่จากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์แห่งรัฐ (State Securities Commission) การลงทุนในบริษัทหลักทรัพย์ที่มีอยู่เดิมจึงไม่ใช่เรื่องยาก

โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีกระแสการเข้าซื้อกิจการของบริษัทหลักทรัพย์ต่างๆ เช่น VPBank เข้าซื้อ ASC Securities และเปลี่ยนชื่อเป็น VPBank Securities, Public Bank เข้าซื้อ RHB Vietnam, KS Finance เข้าซื้อ Vietnam Gateway Securities, SeABank วางแผนที่จะเข้าซื้อ ASEAN Securities... แสดงให้เห็นถึงความต้องการที่สูงในการทำให้ระบบนิเวศทางการเงินของธนาคารขนาดใหญ่และกลุ่มการเงินสมบูรณ์แบบ

ด้วยการถ่ายเลือดที่ประสบความสำเร็จจำนวนมาก กระแสเงินทุนใหม่ ๆ เข้ามาช่วยให้บริษัทหลักทรัพย์ขนาดเล็กและขนาดกลางมีโอกาสพลิกฟื้นสถานการณ์ และภาพรวมของตลาดหุ้นในอนาคตอันใกล้นี้อาจมีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่หลายอย่างเช่นกัน