Инвесторам на фондовом рынке сложно предсказать рыночную турбулентность.

По итогам вчерашних торгов, 9 августа, индекс VN-Index вырос на 15,32 пункта (1,27%), достигнув 1223,64 пункта. Однако ликвидность рынка снизилась по сравнению с предыдущей сессией, составив более 16 000 млрд донгов.

Эксперты обеспокоены непредсказуемостью рынка. В недавно опубликованном стратегическом отчёте компания ABS Securities отметила, что, несмотря на позитивную макроэкономическую ситуацию во Вьетнаме с конца июля, негативная информация в мире оказала сильное влияние на мировые и вьетнамские фондовые рынки и, как ожидается, в ближайшем будущем негативно скажется на вьетнамском фондовом рынке.

Результаты деятельности листингуемых компаний за второй квартал демонстрируют положительную динамику восстановления, продолжающуюся с предыдущего квартала. С точки зрения оценки, коэффициент P/E индекса VN-Index снизился с 14,1x в конце июня до 13,8x в конце июля, что ниже среднего значения 14,14x этого индекса за прошлый год. Ожидаемый коэффициент P/E на весь 2024 год ниже, поскольку, по прогнозам, результаты деятельности всего рынка продолжат восстанавливаться во второй половине года. Акции компаний с большой капитализацией в индексе VN30 в настоящее время оцениваются по коэффициенту P/E 12,58x, что значительно ниже, чем акции компаний со средней и малой капитализацией в индексах VNMID (16,73x) и VNSML (17,38x).

Компания ABS Securities прогнозирует продолжение резкого снижения индекса в первые сессии августа до отметки 1185 пунктов. В сложившейся ситуации ABS предлагает два сценария развития событий для индекса VN в августе.

Сценарий 1, в случае урегулирования вооруженных конфликтов и отсутствия эскалации, если индекс VN-Index сохранится на отметке 1166, будет сформирована боковая накопительная структура.

Сценарий 2: в противном случае приоритетным является сценарий коррекции цены вниз в августе. Если цена закрытия недели не удержится на отметке 1166 пунктов, рынок продолжит корректироваться к уровням поддержки 3, указанным в аналитическом отчёте за предыдущие месяцы, в ценовом диапазоне 1140–1080 пунктов +/-. Фазы коррекции могут протекать достаточно быстро и интенсивно. В этом случае ожидается снижение коэффициента P/E рынка за последние 12 месяцев до весьма привлекательного уровня 12,6x–11,9x.

Поэтому в августе эксперты рекомендуют уделять первостепенное внимание среднесрочному управлению рисками. Торговля акциями в периоды технического восстановления должна быть тщательно продумана в зоне поддержки индекса VN и отдельных акций, когда появляются определённые сигналы, подтверждающие завершение ценовой модели.