Глобальный рынок слияний и поглощений и рекомендации для Вьетнама

Более 500 сделок слияний и поглощений на сумму более 1 млрд долларов США по всему миру

Последние тенденции в мировой торговле слияниями и поглощениями демонстрируют уверенное восстановление крупных сделок: объём сделок на сумму свыше 1 млрд долларов США в 2024 году вырос на 17%, при этом средняя стоимость каждой сделки также значительно увеличилась. Однако рыночная картина неравномерна: количество сделок среднего и малого размера сокращается. Кроме того, некоторые потенциальные сюрпризы могут нарушить текущую ситуацию.

В недавно опубликованном PwC отчёте «Глобальные тенденции слияний и поглощений: перспективы 2025» анализируются три ключевых фактора, которые могут повлиять на активность на рынке слияний и поглощений в 2025 году, а также движущие силы роста спроса на заключение сделок. Аналитики считают, что активность на вьетнамском рынке M&A не выходит за рамки общемировой тенденции, при этом наблюдается активная активность сделок в таких отраслях, как здравоохранение и образование .

На рынке слияний и поглощений наблюдается значительный рост в сегменте высокого класса: было заключено более 500 сделок на сумму более 1 миллиарда долларов по сравнению с 430 сделками в 2023 году. Иллюстрация. Фото

Соответственно, в 2024 году стоимость сделок увеличилась на 5%, в основном за счёт роста средней стоимости каждой сделки, хотя объём сделок снизился на 17% из-за макроэкономической неопределённости, связанной с инфляцией и процентными ставками, что ограничило активность слияний и поглощений в сегменте малого и среднего бизнеса. Рынок слияний и поглощений продемонстрировал значительный рост в сегменте слияний и поглощений премиум-класса: было заключено более 500 сделок на сумму более 1 млрд долларов США по сравнению с 430 в 2023 году. Кроме того, количество «мегасделок» увеличилось на 18%: в 2024 году было объявлено о 72 сделках на сумму более 5 млрд долларов США по сравнению с 61 сделкой годом ранее.

Руководители компаний с оптимизмом смотрят на свои планы по слияниям и поглощениям в 2025 году. По данным 28-го глобального опроса руководителей компаний PwC, 81% руководителей компаний, заключивших хотя бы одну крупную сделку по слияниям и поглощениям за последние три года, планируют заключить одну или несколько сделок по слияниям и поглощениям в течение следующих трех лет.

В частности, в отчёте также отмечается, что в 2025 году ожидается более благоприятная конъюнктура слияний и поглощений в секторе здравоохранения. В частности, в 2025 году дефицит продукции, риски в цепочке поставок и новые политические решения будут стимулировать активность слияний и поглощений в секторе здравоохранения. В фармацевтическом и медико-биологическом секторах сделки в основном сосредоточены в сфере биотехнологий в связи с предстоящим истечением срока действия патентных эксклюзивных прав и продажей непрофильных активов для оптимизации инвестиционного портфеля.

В то же время эти компании реструктурируют свои портфели в процессе внедрения инноваций. Кроме того, растущий интерес фондов прямых инвестиций к медицинским технологиям (MedTech) и цифровому здравоохранению создал множество привлекательных возможностей выхода для компаний, в которые инвестировали фонды прямых инвестиций. Розничные компании здравоохранения, продающие безрецептурные препараты и имеющие тенденцию к разделению на независимые юридические лица или продаже активов, также активно участвуют в гонке слияний и поглощений, стремясь к быстрой трансформации своих бизнес-моделей.

Ожидается, что слияния и поглощения в секторах образования и здравоохранения во Вьетнаме будут активными.

В частности, «к 2025 году ожидается активизация рынка слияний и поглощений во вьетнамском секторе здравоохранения, главным образом, за счёт растущего спроса на высококачественные медицинские услуги и роста среднего класса. Частные больницы и специализированные медицинские учреждения, особенно в области офтальмологии и онкологии, станут объектами слияний и поглощений», — отмечают аналитики PwC.

Наряду со сферой здравоохранения, сфера образования продолжает расти и трансформироваться. Во всем мире наблюдается активный рост слияний и поглощений в сфере образования, при активном участии фондов прямых инвестиций, на долю которых приходится от 50% до 70% общего инвестиционного портфеля. Образовательные технологии (EdTech), особенно в области цифровизации общего и высшего образования, находятся в центре внимания. Стремительное развитие технологий и постоянно растущий спрос на качественное образование способствуют значительному росту активности в сфере слияний и поглощений в этой сфере.

На вьетнамском рынке, благодаря мощным стимулам для иностранных инвестиций и отсутствию ограничений на капиталовложения в образовательные учреждения, сделки слияний и поглощений в сфере образования становятся чрезвычайно привлекательными. Ожидается, что в 2025 году во Вьетнаме будет активная деятельность в сфере слияний и поглощений, обусловленная инвестиционными стимулами и растущим спросом на частное образование. Стратегическое партнерство и инвестиции в высшее образование и профессиональную подготовку повысят качество и укрепят инфраструктуру. Политика государственной поддержки создаст благоприятную среду как для отечественных, так и для иностранных инвесторов, открывая множество возможностей для сделок слияний и поглощений.

Согласно 28-му ежегодному опросу руководителей крупнейших компаний мира, проведенному PwC, 53% опрошенных руководителей выразили «достаточную» или «полную уверенность» в перспективах роста своих компаний в течение следующих трех лет, что свидетельствует о том, что они ожидают, что текущие или будущие действия приведут к увеличению выручки компании. Помимо приобретений, стимулирующих рост, мы ожидаем, что продажа активов, включая выделение крупных корпоративных активов, будет способствовать трансформации бизнеса.

PwC рекомендует инвесторам на рынке в условиях нестабильной деловой среды быть полностью вооруженными знаниями и навыками для решения сложных вопросов, включая влияние искусственного интеллекта, давление на доходность инвестиций на рынках с высокой оценкой и медленным ростом, а также учитывать влияние сложных геополитических факторов на сделки.