Новая неделя на фондовом рынке: вероятность «пробития пика» невелика, но и давление, вызывающее сильное падение, тоже невелико.

Попытки сохранить восходящий тренд, несмотря на фиксацию прибыли

Опасения по поводу эскалации торговой напряжённости вновь обострились после того, как президент США Дональд Трамп заявил о возможности введения 50%-ной пошлины на товары Европейского союза (ЕС) с 1 июня и предупредил Apple о возможном введении 25%-ной пошлины на все импортируемые в США iPhone. Это привело к отмене прежней «мягкой» тарифной политики США в отношении Китая на прошлой неделе. Именно эта информация стала основным источником информации, повлиявшей на мировой фондовый рынок на прошлой неделе.

На прошлой неделе мировые фондовые рынки в основном упали: индекс Dow Jones снизился на 2,5%, а индекс S&P500 — на 2,6%. В результате оба индекса на данный момент находятся на 2,21% и 1,34% ниже, чем в начале года соответственно.

В Азии акции Гонконга привлекают инвесторов благодаря своему статусу мирового финансового центра, привлекающего потоки капитала из Китая и других стран. С начала года индекс Hang Seng вырос на 17,65%, показав лучшие результаты в Азии.

На прошлой неделе отечественный фондовый рынок сохранил восходящую динамику, несмотря на давление со стороны фиксаторов прибыли, возникшее в течение недели, особенно на торгах 22 мая. Индекс VN-Index закрыл неделю на отметке 1314,46 пункта, увеличившись на 13,07 пункта и по сравнению с предыдущей неделей на 1%. Это третья подряд неделя роста. В какой-то момент индекс достиг старого максимума в 1330–1340 пунктов, достигнув максимального значения в 1331,93 пункта.

Все группы акций сохранили восходящий импульс, поддерживая общую рыночную тенденцию. Группа «голубых фишек» (VN30) продемонстрировала наилучший рост, прибавив 1,8%, в то время как группы акций малой и средней капитализации выросли на 0,74% и 0,64% соответственно.

Однако на прошлой неделе динамика рынка была не столь позитивной, как в предыдущие две недели: фондовый рынок был чётко дифференцирован, при этом основной рост был сосредоточен в группе Vingroup (+16,15%). Статистика показывает, что индекс VN вырос на 13 пунктов, причём вклад акций VIC (+16,25%) и VHM (+18,62%) составил 22,56 пункта.

Некоторые группы акций сохранили динамику роста, например: авиация, морские порты/логистика... Против рыночного тренда пошли такие группы акций, как: Viettel (-5,58%), технологии (-3,22%)...

На Ханойской фондовой бирже два основных индекса демонстрировали разнонаправленную динамику. В частности, индекс HNX снизился за неделю на 2,37 пункта, завершив её на отметке 216,32 пункта, что соответствует снижению на 1,08% по сравнению с предыдущей неделей. В то же время индекс UPCoM вырос на 0,89 пункта, закрывшись на отметке 96,22 пункта.

На прошлой неделе ликвидность рынка оставалась на достаточно высоком уровне, хотя и снизилась по сравнению с предыдущей неделей, когда инвесторы были более осторожны. Соответственно, общий объём торгов на рынке на прошлой неделе составил 24 707 млрд донгов, что на 6,8% меньше, чем на предыдущей неделе. Ликвидность, связанная с исполнением ордеров, также снизилась на 4,6% до 22 383 млрд донгов.

Несмотря на то, что рынок разделен, все еще есть много групп акций, которые привлекают денежный поток в течение недели, например: недвижимость, группа Vingroup, логистика, государственные инвестиции, авиация...

После двух последовательных недель чистых покупок иностранные инвесторы на прошлой неделе вернулись к чистым продажам, хотя чистый объём продаж был не слишком большим. Таким образом, за неделю иностранные инвесторы продали -718 млрд донгов. Однако с начала мая их чистый объём покупок составил +3 385 млрд донгов — это также первый месяц чистых покупок с января 2024 года.

Возможность «преодолеть пик» под давлением

На внутреннем фондовом рынке сохраняется довольно позитивная динамика. Как и прогнозировалось ранее, рынок испытывает давление, связанное с фиксацией прибыли, но восходящий импульс остаётся довольно стабильным. В целом, динамика рынка на прошлой неделе была довольно хорошей. На фоне небольшого снижения ликвидности индекс движется к более высокому уровню сопротивления, что свидетельствует о том, что затишье не слишком велико. Необходимо уточнить, вероятно, что ликвидность в выходные дни снизилась довольно резко, но это требует дальнейшего мониторинга.

Ликвидность также является важнейшим сигналом, на который следует обратить внимание на этой неделе. Если уровень ликвидности останется на хорошем уровне, рынок вступит в фазу активного накопления. Рынок по-прежнему подвержен многочисленным колебаниям, связанным с международной информацией, особенно непредсказуемой информацией о тарифах или процентных ставках от ФРС. Однако только на внутреннем рынке настроения внутренних инвесторов могут оставаться стабильными на фоне позитивных изменений в торговых переговорах между Вьетнамом и США. Текущая информация о сотрудничестве между двумя странами в последнее время также формирует ожидания более позитивного результата, чем прежде.

С технической точки зрения, индекс VN потерял импульс на уровне 1320 пунктов. Таким образом, краткосрочная зона сопротивления рынка, соответствующая 1320–1330 пунктам, станет серьёзным испытанием для индекса VN на этой неделе. В текущих условиях, когда в последнюю неделю мая не поступало достаточно подтверждающей информации, а также в условиях давления со стороны фиксаторов прибыли, вероятность «пробита пика» в 1340 пунктов невелика. Однако это не означает, что рынок не способен преодолеть этот пик.

В связи с этим настроения инвесторов могут стать более осторожными, что можно проследить по данным о денежном потоке на новой неделе. В условиях временного отсутствия подтверждающей информации управление портфелем остается главным приоритетом в краткосрочной перспективе. В среднесрочной и долгосрочной перспективе возможности по-прежнему остаются хорошими для тех, кто следует школе стоимостного инвестирования.

Источник: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-kha-nang-pha-dinh-khong-cao-nhung-ap-luc-giam-sau-cung-khong-lon-post882368.html