В июле фондовый рынок скорректировался: индекс VN снизился на 0,3% (по состоянию на 26 июля 2024 года). В то же время индексы HNX и UPCOM снизились на 0,4% и 2,5% соответственно. Денежный поток оставался в стороне, наблюдая за снижением среднего объёма торгов на 24,7% по сравнению с предыдущим месяцем, до 19,9 трлн донгов за сессию.
По мнению экспертов компании VNDIRECT Securities, указанная корректировка помогла оценить коэффициент P/E индекса VN-Index, который в настоящее время торгуется на разумном уровне с дисконтированием 7,1% по сравнению со средним коэффициентом P/E за 5 лет. Ожидается, что рост EPS продолжит расти во второй половине 2024 года. Это поддержит рыночную оценку. VNDIRECT прогнозирует прогнозируемый коэффициент P/E индекса VN-Index в 2024 году примерно в 13,2 раза, а рост EPS для компаний, котирующихся на HOSE, составит 18%. Более того, ожидаемое снижение процентной ставки ФРС во второй половине 2024 года откроет больше пространства для денежно-кредитной политики Вьетнама и снизит давление на повышение внутренних процентных ставок в последние месяцы года.
«Оценка VN-Index вполне разумна по сравнению с другими развивающимися рынками. Коэффициент P/E VN-Index на 1,1% выше, чем у развивающихся рынков (MSCI EM), а коэффициент P/B — на 1,7%, что соответствует коэффициенту развивающихся рынков (MSCI EM). Однако рентабельность собственного капитала (ROE) VN-Index всегда была выше, чем у MSCI EM, за последние 5 лет», — подсчитали в VNDIRECT.
Эксперты KB Securities Company (KBSV) склоняются к сценарию, согласно которому в августе индекс VN-Index продолжит испытывать инерцию падения и может начать восстанавливаться при отступлении к ближней зоне поддержки в районе 1150 пунктов (+-10). В негативном сценарии индекс продолжит снижение и прорвет эту зону поддержки. Индекс VN-Index потеряет среднесрочный восходящий тренд и может перейти в боковое движение на месячном графике в форме треугольника от пика начала 2022 года к более сильной/глубокой зоне поддержки в районе 1080 пунктов (+-15), прежде чем получит шанс на восстановление.
Что касается инвестиционных возможностей на фондовом рынке, VNDIRECT видит растущий потенциал благодаря краткосрочной корректировке, что делает оценки более привлекательными. Превысившие ожидания прибыли корпораций во втором квартале также поддерживают оценки. Давление на обменный курс ослабло. Ожидается, что ФРС снизит процентные ставки, что предоставит Государственному банку больше пространства для маневра в денежно-кредитной политике для поддержки экономического роста. Это дает инвесторам возможность увеличить свои портфели акций, пока индекс VNDIRECT торгуется в диапазоне 1180 пунктов (+/- 20 пунктов).
VNDIRECT отметил, что некоторые инвестиционные возможности для августовского рынка включают банковское дело, недвижимость и недвижимость промышленных парков.
С другой стороны, инвесторам следует учитывать растущие геополитические риски на Ближнем Востоке и негативное влияние мировых рынков на внутренние настроения. Среди факторов, которые могут способствовать более значительному, чем ожидалось, росту рынка, — более резкое, чем ожидалось, снижение инфляции в августе и улучшение ликвидности системы, способствующее снижению межбанковских процентных ставок.
KBSV ожидает, что компании зафиксируют восстановление бизнес-результатов, прямых иностранных инвестиций, государственных инвестиций и приближающейся фазы Ла-Нинья. Рынок вступает в фазу краткосрочной корректировки, которая откроет хорошие возможности для инвестиций для инвесторов, у которых нет открытых позиций, или увеличит долю инвесторов, уже имеющих позиции.
Источник: https://laodong.vn/kinh-doanh/nhip-giam-mo-ra-nhieu-co-hoi-dau-tu-co-phieu-trong-thang-8-1378219.ldo
Комментарий (0)