Утро 18 сентября, Комментируя ситуацию на рынке золота в августе 2024 года, Всемирный золотой совет (WGC) заявил, что август стал знаменательным месяцем для рынка золота: цена на золото выросла на 3,6% до 2513 долларов США за унцию благодаря сильному росту цен на золото в июле. 20 августа цена на золото достигла исторического максимума, составив 2557 долларов США за унцию, а затем немного снизилась к концу месяца.

В августе цена на золото достигла 2513 долларов США за унцию - Фото: VNA

Согласно модели распределения доходности золота (GRAM) Всемирного совета по золоту, основными факторами, обусловливающими рост цен на золото, являются ослабление доллара США и снижение доходности 10-летних облигаций на фоне того, что Федеральная резервная система США (ФРС) демонстрирует возможность дальнейшего снижения процентных ставок.

Однако высокие показатели инвестиций в золото в июле негативно сказались на доходности, поскольку высокая доходность обычно приводит к снижению прибыли в последующие периоды.

Недавнее снижение Индией импортной пошлины на золото увеличило спрос на золото в стране, о чем свидетельствует резкий рост спроса со стороны розничных торговцев ювелирными изделиями и потребителей.

Между тем, в течение четырех месяцев подряд глобальные биржевые инвестиционные фонды (ETF), обеспеченные золотом, наблюдался приток средств, в основном за счет инвестиций западных фондов.

Заглядывая вперед, Всемирный совет по золоту (WGC) заявил, что из-за противоречивых экономических данных сложно объяснить текущую макроэкономическую ситуацию. Предстоящие президентские выборы в США усиливают неопределенность, подстегивая активность инвесторов на рынках опционов.

Инвесторы, покупающие и продающие опционы на золото (менее волатильный инвестиционный сегмент), достигли многолетнего максимума, что свидетельствует о хеджировании или спекуляциях со стороны инвесторов, связанных с циклом снижения ставок и президентскими выборами в США.

В мировом масштабе экономические показатели остаются положительными: рост ВВП достиг 2,5%, а сводный индекс менеджеров по закупкам (PMI) остается оптимистичным. Однако производственный сектор, особенно в Европе и Китае, все еще развивается медленно. В США экономическая ситуация неоднозначная. Хотя составной индекс PMI продемонстрировал небольшой рост, а потребительские настроения улучшились, рост безработицы и увеличение числа просрочек указывают на потенциальный экономический стресс.

Недавнее выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла на экономической конференции в Джексон-Хоуле указало на возможность дальнейшего снижения ставок. Несмотря на позитивные экономические перспективы ФРС, краткосрочные процентные ставки на рынках остаются в целом неизменными, закладывая в цену снижение почти на 100 базисных пунктов с настоящего момента и до конца года. Такой подход ФРС, вероятно, позволит избежать рецессии и снизить риск повторной инфляции.

По словам Шаокая Фаня, регионального директора по Азиатско-Тихоокеанскому региону (за исключением Китая) и глобального руководителя центральных банков Всемирного совета по золоту, в то время как инвесторы стремятся справиться с этой неопределенной экономической ситуацией, золото все чаще рассматривается как средство немедленной защиты от рисков, а также как инструмент, извлекающий выгоду из потенциально более низких процентных ставок.

Предстоящее заседание ФРС в сентябре сыграет ключевую роль в формировании настроений и ожиданий рынка. Независимо от исхода выборов ожидается, что благоприятные условия для золота сохранятся.