Банки активно переводят капитал и увеличивают капитал

История увеличения капитала и продажи капитала банков очень интересна на рынке, особенно прогресс и развитие эмиссии крупных банков Big4 начинаются весьма позитивно.

В частности, Акционерный коммерческий банк инвестиций и развития Вьетнама (BIBV; биржевой код BID) объявил об успешном закрытом размещении более 123,8 млн акций. Цена продажи составила 38 800 донгов за акцию, что принесло более 4 805 млрд донгов.

Из них внутренние инвесторы купили 38,7 млн ​​акций, а иностранные инвесторы купили около 85,2 млн акций.

В списке институциональных инвесторов, участвовавших в покупке акций BID, наибольшее количество — почти 59 млн акций — приобрела компания Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL), увеличив свою долю владения в BIDV до 0,845% от уставного капитала. За ней следуют State Capital Investment Corporation (SCIC, 38,7 млн ​​акций BID), Hanoi Investments Holdings Limited (15,7 млн ​​акций BID), DC Developing Markets Strategies Public Limited Company (8,5 млн акций BID) и Samsung Vietnam Securities Master Investment Trust (1,9 млн акций BID).

Помимо вышеуказанной сделки, аналитики также ожидают, что план банка по частной эмиссии 9% своих акций стратегическим инвесторам будет реализован в 2025 году. На недавней конференции инвесторов руководители BIDV заявили, что банк работает с потенциальными инвесторами над проведением первой частной эмиссии по ставке 2,9% в первом квартале 2025 года. Оставшиеся 6,1% будут реализованы позднее в зависимости от рыночной конъюнктуры.

По расчетам SSI Research, если сделка будет успешной, коэффициент достаточности капитала BIDV улучшится до 10,5% с нынешних 9%.

Консорциумом, консультирующим по сделке с почти 124 миллионами акций BID, упомянутой выше, является HSBC - SSI. Эксперты SSI, как подразделения, реализующего консультационную сделку, считают, что наибольшей сложностью сделки BIDV является то, что условие предложения отдельных акций в соответствии с законодательством Вьетнама ограничено передачей в течение одного года. Однако инвесторы не могут купить акции со скидкой, а всё равно вынуждены покупать их по рыночной цене, что ставит инвесторов, участвующих в размещении, в значительно невыгодное положение по сравнению с инвесторами, покупающими акции на бирже . Таким образом, способ решения этой проблемы также является самым большим отличием по сравнению с предыдущими сделками, а именно настойчивостью и постоянством в поддержании контактов с инвесторами в течение длительного периода времени.

В каждой сделке роль консалтингового подразделения чрезвычайно важна: не только в налаживании связей с инвесторами, но и в ценообразовании и структурировании сделки, разработке стратегии реализации продаж, обеспечении привлекательности сделки для инвесторов и обеспечении оптимальных выгод для бизнеса и акционеров.

По словам г-жи Хоанг Хай Йен, заместителя директора отдела инвестиционно-банковских услуг корпорации SSI Securities, вьетнамский рынок капитала всегда рассматривался банками как канал мобилизации капитала. Типичными примерами являются сделки, рекомендованные SSI для частных выпусков, таких как TPB, HDB в 2018 году, MBB в 2020 году; и другие сделки на рынке, такие как инвестиции GIC в VCB в 2019 году или участие стратегических акционеров, таких как Кеб Хана в BIDV и SMBC в VPB. Таким образом, успех предложения акций BIDV может иметь важное значение для дальнейшего стимулирования банков к диверсификации каналов мобилизации капитала, особенно в государственном банковском секторе, к которому предъявляются строгие требования к условиям размещения. Это особенно важно в контексте ожидаемого бурного развития вьетнамского рынка капитала в связи с перспективой его перевода в категорию развивающихся рынков индексом FTSE в этом году.

Кроме того, с учетом перспектив повышения рейтинга рынка индексом FTSE и реформ корпоративного управления ожидается, что в ближайшее время потоки инвестиционного капитала на рынок капитала Вьетнама резко возрастут, что откроет множество возможностей по мобилизации капитала для банков и других предприятий.

Помимо BID, еще одна долгожданная сделка банка Big4 Vietcombank (VCB) также предусматривает частную эмиссию по ставке 6,5%, которая, как ожидается, будет реализована в первой половине 2025 года. Недавно VCB также завершил формирование списка акционеров для выплаты дивидендов акциями со ставкой эмиссии до 49,5%, тем самым увеличив уставный капитал с 55 890 млрд донгов до 83 557 млрд донгов, что является самым высоким показателем в нынешней банковской системе.

На прошлой неделе внимание рынка также привлекла крупная сделка с акциями банка VIB. По информации SSI, соорганизатор и консультант этой сделки – CBA – завершил продажу оставшихся 4,4% акций Vietnam International Commercial Joint Stock Bank (VIB) на сумму 2760 млрд донгов, что эквивалентно 108 млн долларов США. Сделка была завершена 5 марта.

По оценкам SSI Research, в связи с тем, что CBA больше не является стратегическим акционером VIB, у VIB в ближайшем будущем появится больше возможностей для поиска нового стратегического партнера посредством частного размещения акций . Этот шаг не только поможет увеличить капитализацию, но и привнесет ценный опыт и синергию в операционную деятельность, способствуя долгосрочному расширению бизнеса и повышению конкурентоспособности.

В конце 2024 года руководство «Техкомбанка» сообщило о рассмотрении возможности продажи 10–15% акций долгосрочным стратегическим инвесторам, отдавая приоритет партнёрам с технологическим потенциалом. На тот момент доля иностранного участия (foreign room) в «Техкомбанке» составляла 22%, однако «Техкомбанк» по-прежнему считал 15% приемлемым, поскольку акционер, владеющий 8–9% акций, планировал продажу, что создавало условия для реализации данной сделки.

На фондовом рынке акции TCB демонстрируют достаточно позитивную динамику благодаря ожиданиям IPO его дочерней компании Techcombank Securities Company (TCBS) и катализатору продажи капитала зарубежным партнерам, а также достаточно позитивным фундаментальным показателям.

Ожидается, что в 2025 году многие сделки получат новое развитие, например, Nam A Bank и LPbank будут вести переговоры с иностранными партнерами для поиска подходящих стратегических инвесторов.

В частности , HDBank запросил мнение акционеров о временном ограничении доли иностранного капитала с 20% до 17,5% в целях подготовки к стратегическим проектам . Временное ограничение доли иностранного капитала необходимо для подготовки к предстоящим стратегическим проектам банка, обеспечения соблюдения нормативных требований и соответствия инвестиционным потребностям иностранных акционеров.

До сих пор история поиска HDBank иностранных партнёров оценивается аналитиками как мощный катализатор, формирующий идею инвестирования в акции HDB. Кроме того, есть информация о том, что потенциал роста кредитования значительно превышает средний по отрасли благодаря принудительному переводу слабых банков.

Ожидается, что в 2025 году коммерческие банки будут конкурировать за увеличение уставного капитала двумя основными способами: выплатой дивидендов акциями и/или увеличением капитала за счёт частной эмиссии. Увеличение уставного капитала направлено на улучшение коэффициента достаточности капитала (CAR) и удовлетворение потребности в финансировании для роста кредитования в течение года в контексте установленного Правительством целевого показателя экономического роста на уровне не менее 8%.