Evergrande и путь от звезды до краха «долгового лорда»

Путь от бедняка до миллиардера в сфере недвижимости сделал председателя Evergrande Group символом экономического развития Китая.

Его обещание превратить деревни в города с удобствами для среднего класса сделало его одним из богатейших людей Китая. Но теперь он находится под следствием по подозрению в незаконной деятельности.

Гонконгский суд недавно вынес решение против Evergrande. Судья Линда Чан заявила, что компания не смогла представить разумный план реструктуризации, несмотря на многомесячную задержку судебного разбирательства.

Активы компании составляют около 240 миллиардов долларов, но её долг превышает 300 миллиардов долларов, что делает её самой обременённой долгами компанией в мире . Ликвидация Evergrande может серьёзно повлиять на и без того хрупкие рынки капитала и недвижимости Китая.

Кто стоит за Evergrande?

Г-н Сюй Ка-инь — основатель гигантской группы компаний China Evergrande в сфере недвижимости. Он родился в 1958 году в бедной семье в провинции Хэнань (Китай). Он потерял мать, когда ему не было и года, и жил с бабушкой в ​​нищете в сельской местности. Его детство было несчастливым: ему приходилось есть заплесневелые булочки и хлеб.

В детстве он говорил, что планировал стать строителем, чтобы иметь стабильную зарплату. «Я очень хотел помогать другим, хотел найти работу, уехать из деревни и начать новую жизнь», — сказал он в своей речи в 2018 году.

В 1975 году, окончив среднюю школу, он бросил учёбу и работал на дому фермером. В 1977 году он решил сдать вступительные экзамены в университет, но провалился.

В 1978 году, приложив немало усилий, он сдал вступительные экзамены в Уханьский металлургический институт. Окончил его в 1982 году, затем некоторое время работал на сталелитейном заводе, а в 1992 году переехал в Шэньчжэнь.

В первое время в Шэньчжэне он ночевал в коридоре дома друга, а затем стал менеджером в офисе компании, ночуя на кухне. Он также открыл небольшую компанию в Шэньчжэне, прежде чем переехать в Гуанчжоу.

Золотой век

В 1996 году Хуэй Ка-инь совершил знаменательный рывок, основав Evergrande Group. Всего 10 лет спустя акции Evergrande официально котировались на Гонконгской фондовой бирже.

Группа быстро выросла и стала ведущей компанией в сфере недвижимости, продав больше всего жилья в стране. Evergrande добилась «чудесных» успехов, реализуя 1300 проектов в сфере недвижимости в 280 городах.

В 2020 году группа объявила о владении более чем 293 миллионами квадратных метров земли. Большая часть земель Evergrande расположена в крупных городах Китая, а их стоимость достигает 81,34 миллиарда долларов США.

Покупатели раскупают квартиры Evergrande в сотнях городов по всему Китаю. Evergrande часто продаёт квартиры заранее, за несколько лет до завершения строительства. В период своего расцвета компания сообщала о рекордных продажах на фоне стремительного роста цен на жильё.

После размещения Evergrande г-н Сюй Ка-инь также использовал прибыль от недвижимости в других сферах.

За эти годы «Эвергранд» скупал футбольные клубы и тратил миллиарды долларов на иностранных игроков. Среди других его инвестиций — разработка электромобилей, традиционная медицина...

Стремясь к расширению на общенациональный уровень, Evergrande влезла в крупные кредиты. Компания брала деньги в долг у банков и даже у собственных сотрудников.

Волны приходят одна за другой.

Однако, в отличие от роста на 34% после листинга в 2009 году, Evergrande быстро стала символом чрезмерных заимствований.

Заняв более 300 миллиардов долларов, Evergrande намерена активно расширяться, чтобы стать одной из крупнейших в Китае компаний с квартирами, офисными зданиями и торговыми центрами.

Однако проблемы Evergrande начали проявляться в 2020 году, когда рынок недвижимости Китая остыл из-за ряда правительственных постановлений.

Пекин ввёл новые правила контроля задолженности крупных застройщиков. Многие из этих мер вынудили Evergrande продавать свою продукцию с большими скидками, чтобы обеспечить себе достаточно средств для выживания.

Кроме того, ужесточение мер по предотвращению эпидемии COVID-19 также влияет на настроения инвесторов.

В 2021 году Evergrande начала допускать дефолты по кредитам, предоставленным некоторым кредиторам. С тех пор объём просроченной задолженности компании увеличился.

Покупатели жилья протестовали на многих улицах. Центральному банку Китая пришлось объявить Evergrande в состоянии боевой готовности для решения проблемы задолженности.

Ранее акции Evergrande входили в число лидеров рынка. Однако после этого события акции компании упали на фоне опасений относительно её способности погасить задолженность и завершить строительство квартир.

Evergrande сообщила о долгах более чем в 300 миллиардов долларов. Компания подала заявление о банкротстве в Нью-Йорке (США) и пытается урегулировать вопрос с иностранными держателями облигаций.

Проблемы Evergrande обострились после того, как компании пришлось отменить ключевые встречи с кредиторами и пересмотреть планы реструктуризации зарубежного долга. Компания также столкнулась с трудностями при продаже части своих активов для привлечения капитала.

По данным Reuters , Evergrande пришлось продать 60-метровую суперъяхту за 32 миллиона долларов в рамках процесса продажи активов. Другой источник подтвердил, что продажа состоялась.

Пока ведется расследование, аналитики и инвесторы задаются вопросом, кто будет руководить операциями группы и что будет с планами по реструктуризации зарубежного долга.

Гигантский памятник рухнул

Шэнь Чэнь, партнер Shanghai Maoliang Investment Management, отметил: «Хуа Цзяинь неоднократно помогал Evergrande избегать риска дефолта, продавая долги и акции...

Но на этот раз всё иначе. Долговой кризис Evergrande обостряется. Компания не может получить доступ к новому капиталу или продать активы достаточно быстро, чтобы собрать средства.

Поскольку Пекин ужесточает правила заимствований, Evergrande вряд ли выпустит новые облигации на зарубежных рынках в этом году.

Кроме того, в отчёте, предоставленном Гонконгской фондовой бирже, Evergrande сообщил, что власти подозревают его в незаконных действиях. Председатель Хуэй Ка-инь был помещён под обязательный домашний арест в связи с подозрением в незаконных действиях.

По данным Wall Street Journal , китайские власти расследуют попытки г-на Сюй вывести активы за границу, поскольку Evergrande испытывает трудности с завершением незаконченных проектов.

Процесс реструктуризации задолженности Evergrande также усложнился после того, как в отношении ее штаб-квартиры было проведено расследование.

Evergrande — крупнейшая в мире корпорация с самым большим долгом в мире, её общий долг превышает 300 миллиардов долларов. Кризис этой корпорации, начавшийся в 2021 году, оказал серьёзное влияние на экономику Китая и мировой рынок.

Группа работала над планом реструктуризации долга в размере 23 миллиардов долларов перед специальной группой держателей облигаций почти два года. Однако первоначальный план провалился в конце сентября прошлого года, когда основатель Evergrande Хуэй Ка-инь попал под следствие.

«Ликвидация Evergrande — это сигнал о том, что Китай готов пойти на всё, чтобы положить конец пузырю на рынке недвижимости. Это может оказать положительное влияние на экономику в долгосрочной перспективе, но создаст трудности в краткосрочной», — заявил агентству Reuters Эндрю Коллиер, директор исследовательской компании Orient Capital Research.

Рынок недвижимости Китая по-прежнему охвачен кризисом. Фондовый рынок также достиг пятилетнего минимума. Новости о Evergrande могут усугубить ситуацию.