Фондовому рынку необходима дополнительная поддержка для повышения ликвидности.

Рынок пережил очередную неделю снижения, хотя масштабы падения были значительно меньше, чем на предыдущей неделе. Несмотря на довольно позитивный возврат капитала после коррекций, он в основном перетек в акции компаний с малой капитализацией, подверженных высоким спекулятивным рискам. В конце торговой недели индекс VN-Index упал на 5,51 пункта (-0,44%) до 1236,6 пункта. Индекс HNX-Index упал на 5,1 пункта (-2,15%) до 231,56 пункта. Ликвидность на обеих биржах улучшилась по сравнению с предыдущей неделей: объем торгов увеличился на 8,95% на HOSE и почти на 19% на HNX.

По мнению экспертов, колебания рынка на прошлой неделе частично были вызваны обобщенной информацией из финансовых отчетов компаний, занимающихся операциями с ценными бумагами, за второй квартал 2024 года, которая показала, что общий объем маржинальной задолженности достиг нового пика, составив почти 230 000 миллиардов донгов, что выше пикового уровня задолженности на рынке в начале 2022 года. Кроме того, негативные новости с международных фондовых рынков заставили многих инвесторов торговать с тревогой, даже паникой, поскольку индекс VN-Index непрерывно снижался, пробивая уровень поддержки в 1240 пунктов, временами опускаясь ниже 1220 пунктов. Инвесторы опасались, что на фоне высокой маржинальной задолженности и усиления давления со стороны требований о внесении дополнительного обеспечения произойдет распродажа.

Как правило, когда легко пробивается общепризнанный технический уровень поддержки, например, 1245-1250 пунктов, часто следует распродажа. Однако реакция рынка в конце торговой сессии прошлой недели показала, что ведущие инвесторы не были чрезмерно обеспокоены этим техническим уровнем, принимая решение о выходе с рынка; фактически, они, возможно, использовали этот психологический уровень для нарушения позиций краткосрочных трейдеров.

Инвесторы и эксперты сохраняют уверенность в перспективах рынка на ближайшие 2-3 месяца, основываясь на стабильных внутренних и международных макроэкономических условиях, предстоящем снижении процентной ставки ФРС и прогнозируемом дальнейшем улучшении темпов роста корпоративной прибыли в последних кварталах года. Восстановление общей экономической ситуации будет способствовать росту прибыли компаний, акции которых котируются на бирже.

В аналитических отчетах ряда брокерских фирм прогнозируется рост прибыли рынка примерно на 20% и 15% в 2024 и 2025 годах соответственно. В 2024 году, после скромного роста всего на 5,3% в первом квартале, чистая прибыль рынка, по оценкам, увеличится на 9,5% во втором квартале, на 33,1% в третьем квартале и на 21,9% в четвертом квартале.

К секторам, которые, по прогнозам, продемонстрируют сильный рост прибыли в 2024 году, относятся: банковский сектор, розничная торговля, строительные материалы и электроэнергетика. С технической точки зрения, если индекс VN-Index восстановится после отметки в 1250 пунктов, вероятно, сформируется новый восходящий тренд.