В торговле опционами стратегия «длинный колл» представляет собой инструмент страхования цены, который представляет особый интерес для предприятий и инвесторов на рынке торговли сырьевыми товарами в случае роста цены базового актива. Так что же это за стратегия и как она применяется? В сегодняшнем выпуске вопросов и ответов газета Cong Thuong поможет читателям разобраться в этой торговой стратегии.

Стратегия длинных опционов колл

Стратегия «длинный колл» реализуется путем покупки опциона колл на базовый актив по определенной цене страйк. Инвесторы, реализующие эту стратегию, получат прибыль, когда цена базового актива превысит цену исполнения опциона, не принимая на себя весь риск убытков, как при прямом владении базовым активом.

В случае, если цена базового актива превысит цену исполнения, инвестор может не исполнять опцион и дождаться его истечения. Таким образом, стратегия Long Call может принести инвесторам неограниченную прибыль, ограничивая при этом убытки, не превышающие премию опциона. Эта стратегия используется, когда участник ожидает роста цены базового актива.

Например, инвестор реализует стратегию длинного колл-опциона, покупая опцион колл на контракт на кукурузу с датой исполнения в декабре 2024 года с ценой исполнения 460 центов/бушель и премией 45 центов/бушель.

Прибыль от стратегии Long Call зависит от цены контракта на кукурузу с поставкой в ​​декабре 2024 года (ZCEZ24) в будущем. Могут возникнуть следующие случаи:

Случай 1: цена контракта ZCEZ24 на 460 центов/бушель выше

Если цена фьючерсного контракта ZCEZ24 превышает 460 центов/бушель, предположим, 520 центов/бушель. В этот момент инвестор воспользуется опционом колл, чтобы купить контракт ZCEZ24 по цене 460 центов/бушель и выставить контракт по цене 520 центов/бушель. Инвестор получает прибыль (за вычетом комиссий за транзакцию и других налогов/сборов), рассчитываемую как разница между рыночной ценой контракта и ценой исполнения опциона - премия по опциону, или (520 – 460) – 45 = 15 центов/бушель.

Случай 2: цена контракта ZCEZ24 ниже 460 центов/бушель

Если цена фьючерсного контракта ZCEZ24 падает ниже 460 центов/бушель, опцион колл не исполняется. Теперь инвестор несет убыток, равный премии опциона, которая составляет 45 центов/бушель. Это максимальный убыток, который может понести инвестор при реализации стратегии Long Call.

Таким образом, стратегия Long Call может помочь инвесторам ограничить свои потери по опционным премиям, имея при этом возможность получать неограниченную прибыль.