Recomendação positiva para as ações da STK.
A Vietcap Securities (VCSC) reduziu seu preço-alvo para as ações da Century Fiber Joint Stock Company (código STK) em 15%, para VND 32.200 por ação, e rebaixou sua recomendação de compra para positiva. A redução do preço-alvo se deve a uma queda de 14% na projeção da VCSC para o lucro líquido total da STK, após a dedução dos interesses dos acionistas minoritários, no período de 2024 a 2028.
A VCSC revisou para baixo sua projeção de lucro líquido para 2024 em 65%, após previsões de acionistas minoritários, devido a resultados abaixo do esperado no primeiro semestre de 2024. No primeiro semestre de 2024, a STK registrou um prejuízo de 55 bilhões de VND, impactado por reduções de preços para atrair pedidos em meio ao aumento dos preços da matéria-prima PET, paralisação temporária de algumas máquinas de produção devido à demanda menor do que a esperada e perdas cambiais acumuladas de 66 bilhões de VND, visto que a taxa de câmbio USD/VND subiu 5% no primeiro semestre de 2024.
A VCSC espera que a perspectiva de lucro para o segundo semestre de 2024 seja mais positiva do que a do primeiro semestre, graças a uma clara recuperação no volume de pedidos da STK no segundo trimestre de 2024, à nova capacidade com a entrada em operação da fábrica da Unitex a partir do terceiro trimestre de 2024 e à expectativa da VCSC de que a taxa de câmbio USD/VND permaneça mais estável no segundo semestre de 2024.
A VCSC revisou para baixo suas projeções de lucro líquido para 2025/26, após participações minoritárias, em 16%/9%, devido ao crescimento mais lento do diferencial de preços. A VCSC acredita que a STK precisa atrair pedidos durante a fase de recuperação e capitalizar a nova capacidade da Unitex, enquanto esperamos que os preços dos chips PET subam dos níveis mínimos atuais à medida que a demanda se recupera. No entanto, nossas novas projeções para o lucro líquido de 2025/26, após participações minoritárias, refletem um forte crescimento anual do lucro de 421%/67%, respectivamente, a partir de uma base baixa em 2024.
Recomendação positiva para as ações da DGC.
Segundo a MB Securities (MBS), no segundo trimestre de 2024, a Duc Giang Chemical Group Joint Stock Company (código de ações DGC) registrou receita total de VND 2,504 bilhões (um aumento de 3,7% em comparação com o mesmo período do ano anterior). Os segmentos de fertilizantes fosfatados agrícolas e outros cresceram 11,2%, com a retomada das operações da fábrica da WPA após um período de manutenção de três meses no primeiro trimestre de 2024, enquanto a receita com fósforo (P4) e seus derivados diminuiu 2,5%, principalmente devido à queda nos preços do P4 (uma redução de 16,7%).
A margem de lucro bruto no segundo trimestre de 2024 aumentou 0,3 ponto percentual, atingindo 39,3%, graças à queda nos preços do minério de apatita (a mina Khai Truong 19 operou a plena capacidade no segundo trimestre de 2024), contribuindo para um aumento de 4,6% no lucro bruto. No entanto, a queda na receita financeira (redução de 8,8%) devido à diminuição das taxas de juros dos depósitos resultou em um lucro líquido estável no segundo trimestre de 2024 (uma leve queda de 0,1%).
O lucro líquido da DGC no segundo trimestre de 2024 aumentou 19,6% em comparação com o trimestre anterior, principalmente devido aos fertilizantes fosfatados agrícolas e outros segmentos, demonstrando sinais de recuperação da DGC. O lucro líquido nos primeiros seis meses de 2024 atingiu VND 1,515 bilhão (queda de 7,1% em relação ao ano anterior), ficando 42% acima da nossa previsão para 2024.
O Banco Central da Nigéria (MBS) prevê uma recuperação mais acentuada dos preços do P4 no segundo semestre de 2024, à medida que a indústria de semicondutores se recupere totalmente. O MBS projeta que o preço do P4 da DGC atingirá US$ 4.400/ton no segundo semestre de 2024 (um aumento de 4,6% em comparação com o primeiro semestre de 2024) e que a produção de P4 chegará a 25.000 toneladas no mesmo período (um aumento de 25% em comparação com o primeiro semestre de 2024). Portanto, o MBS prevê que o lucro líquido da DGC no segundo semestre de 2024 alcançará VND 1,985 bilhão (um aumento de 31,0% em comparação com o primeiro semestre de 2024), elevando o lucro líquido para 2024 a VND 3,504 bilhões. Graças à expansão da capacidade da indústria de semicondutores, a MBS prevê que o preço e o volume de produção do P4 da DGC em 2025 aumentarão 4,5% e 12,7%, respectivamente, atingindo US$ 4.600/ton e 51.000 toneladas, o que contribuirá para um crescimento de 22,3% no lucro líquido em 2025, chegando a VND 4,284 bilhões.
A DGC adiou a construção da Fase 1 do projeto Nghi Son do segundo para o quarto trimestre de 2024 devido a procedimentos legais e também atrasou o plano de construção da Fase 2. Portanto, a MBS espera que o projeto Nghi Son entre em operação no primeiro trimestre de 2026 e contribua com 12% da receita da DGC em 2026 (1,5 trilhão de VND).
A MBS reduziu sua previsão de lucro por ação (EPS) para 2024/25 devido à menor receita financeira e ao cancelamento do projeto Nghi Son em 2025. Portanto, nosso preço-alvo para o próximo ano foi revisado para baixo, para VND 128.100 por ação. O potencial de alta decorre das expectativas mais otimistas de aumento nos preços do fósforo amarelo em 2024/2025, da aprovação do projeto de alumínio-bauxita e da possível operação da usina de etanol Dai Viet em 2024. Os riscos de queda incluem um ajuste mais acentuado do que o esperado nos preços de venda do fósforo e riscos relacionados à implementação do projeto Nghi Son.
Perspectivas do mercado de ações 06/08: O mercado pode em breve experimentar uma recuperação.
Fonte: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-68-post1112494.vov
