De aandelenmarkt mist factoren die een opwaartse trend zouden ondersteunen.

Volgens de handelsstatistieken van de HOSE-beurs kende de VN-index vorige week 3 stijgende en 2 dalende sessies. Aan het einde van de handelsweek daalde de VN-index met 12,96 punten (-1,05%) naar 1.223,64 punten. De liquiditeit op de HOSE-beurs nam deze week licht toe met 6% ten opzichte van de vorige week, met een totale handelswaarde van 85.351 miljard VND.

Buitenlandse investeerders realiseerden een netto verkoopweek van maar liefst 4.000 miljard VND, met een focus op de verkoop van blue-chip aandelen, met name luchtvaartmaatschappij VJC, dat meer dan een kwart van de totale netto verkoopwaarde van de gehele markt vertegenwoordigde.

De scherpe correcties eind juli en begin augustus 2024, met name te midden van de wereldwijde beurscrash, zorgden ervoor dat de VN-index de opwaartse trend, die sinds oktober 2023 was ingezet, doorbrak. Vanaf eind juli hadden ongunstige wereldwijde nieuwsberichten, ondanks de positieve macro-economische omstandigheden in Vietnam, een aanzienlijke impact op de wereldwijde en Vietnamese aandelenmarkten en naar verwachting zal deze negatieve impact zich in de komende periode voortzetten. Het handhaven van de bandbreedte van 1150-1160 punten wordt gezien als een uitdaging voor de VN-index om de opwaartse trend op middellange tot lange termijn vol te houden.

Analisten van ACBS Securities Company zijn van mening dat, afgezien van de mogelijkheid van een economische recessie in de VS vanwege de recente toename van waarschuwingssignalen voor een recessie, het meest waarschijnlijke scenario voor de VN-index in de laatste zes maanden van het jaar is dat deze blijft schommelen tussen de 1.150 en 1.300 punten. Dit gezien het stabiele macro-economische klimaat in Vietnam, de positieve groei en de relatief aantrekkelijke waarderingen.

Aangezien de winstverwachtingen de komende 1-2 kwartalen waarschijnlijk niet zullen doorbreken, is een brede correctie in mid- en small-cap aandelen passend. Kansen in de tweede helft van het jaar zullen zich vooral voordoen in de VN30-groep (waarin bankaandelen een groot deel uitmaken), met name in de context van de renteverlagingen door de Fed en de mogelijke terugkeer van buitenlandse investeringen naar de markt.

Experts van An Binh Securities Company hebben twee scenario's gepresenteerd voor de VN-index in augustus. Scenario 1 gaat ervan uit dat de rellen en gewapende conflicten worden opgelost en niet verder escaleren; als de VN-index de 1166-grens handhaaft, zal er een zijwaartse consolidatiestructuur ontstaan.

Scenario 2, het tegenovergestelde, voorspelt een neerwaartse prijscorrectie in augustus. Als de wekelijkse slotkoers niet boven de 1166 blijft, zal de algehele markt verder dalen naar steunniveaus 3 uit de analyseverslagen van voorgaande maanden, in de range van 1140 - 1080. Deze correcties kunnen vrij snel en krachtig plaatsvinden. In dat geval zal de koers-winstverhouding (P/E-ratio) over de afgelopen 12 maanden naar verwachting dalen tot een aantrekkelijk niveau van 12,6x - 11,9x.

Met dergelijke voorspellingen zijn experts van mening dat risicobeheer op middellange termijn prioriteit moet krijgen in augustus. Handelen in aandelen tijdens technische rally's vereist zorgvuldige overweging van de steunpunten van de VN-index en specifieke aandelen, wanneer er concrete signalen zijn die de voltooiing van het prijspatroon bevestigen. Tijdens rally's binnen correcties op middellange termijn moeten beleggers hun winstverwachtingen bijstellen en stop-loss orders hanteren.