De binnenlandse aandelenmarkten kenden scherpe dalingen in de laatste week van juli en het begin van augustus 2024, gevolgd door een herstel, waardoor veel beleggers weer wat rust vonden. De wijdverspreide daling op de wereldwijde aandelenmarkten aan het einde van vorige week, veroorzaakt door zorgen over een economische recessie in de VS en toenemende geopolitieke instabiliteit, heeft echter een onrustig gevoel achtergelaten bij binnenlandse beleggers.
De trend kan nog niet worden bevestigd.
Verwijzend naar de ontwikkelingen op de binnenlandse aandelenmarkt afgelopen weekend, zei de heer Do Bao Ngoc, adjunct-directeur van Kien Thiet Vietnam Securities Company (CSI), dat 2 augustus de laatste dag was voor de 9 ETE-fondsen die de VN-Diamond- en VNFIN Lead-indices als referentie gebruiken om hun herstructurering voor juli 2024 af te ronden. Deze fondsen kochten een groot aantal aandelen in banken en effectenbedrijven, wat een aanzienlijke invloed heeft op de algehele markt.
"Dit is een van de redenen waarom de VN-index aan het einde van de sessie sterk herstelde, terwijl aandelen in andere sectoren minder sterk stegen. Daarom moeten we de komende sessies de marktontwikkelingen nauwlettend in de gaten houden, met name de vraag en aanbod van kapitaalstromen van beleggers," aldus de heer Do Bao Ngoc.
Volgens de heer Phan Dung Khanh, directeur beleggingsadvies bij Maybank Securities Company, is het gezien de ontwikkelingen op de aandelenmarkt van afgelopen weekend nog te vroeg om de toekomstige trend te bevestigen. De cruciale factor voor de markt op dit moment is namelijk de aanhoudend zwakke liquiditeit (kasstroom); buitenlandse beleggers blijven netto onophoudelijk verkopen.
"Druk van stijgende depositorente, torenhoge goudprijzen en recordhoge leningensaldi van effectenbedrijven... zijn ook factoren die de VN-index beïnvloeden. Momenteel is de zone tussen 1180 en 1200 punten de middellangetermijnsteunzone voor de markt," aldus de heer Phan Dung Khanh.
Zal het nieuws over de scherpe dalingen op veel aandelenmarkten wereldwijd tijdens de laatste twee handelsdagen van de week druk uitoefenen op de VN-index aan het begin van volgende week? Dr. Ho Quoc Tuan van de Universiteit van Bristol (VK) is van mening dat de correctie op de belangrijkste aandelenmarkten, waaronder de Amerikaanse markt, zelfs een daling van 5% tot 10%, redelijk is, omdat ze te sterk zijn gestegen en er weinig ruimte is voor verdere winst. Andere beleggingskanalen zoals goud, de Amerikaanse dollar, olie, enzovoort, trekken meer kapitaal aan.
Volgens dr. Ho Quoc Tuan is de daling op veel internationale financiële markten ten opzichte van de vorige maand over het algemeen niet al te negatief, met uitzondering van de Japanse markt. "Als de Amerikaanse economie verzwakt, zal de kapitaalstroom naar opkomende markten, waaronder Vietnam, ook worden beïnvloed. Dit komt doordat Vietnam een zeer open economie heeft. Geopolitieke instabiliteit in de wereld zal een negatieve impact hebben op Vietnam, omdat de handelsgroei zal afnemen", aldus dr. Ho Quoc Tuan.
De groene kleur van de Vietnamese aandelenmarkt op 2 augustus hielp beleggers hun kalmte te hervinden na de eerdere koersval. (Foto: Le Tinh)
Ik zit nog steeds vast rond de 1200 punten.
Veel beleggers vragen zich af waarom de aandelenmarkt, ondanks positieve binnenlandse factoren (positieve nationale economische cijfers voor de eerste zeven maanden van het jaar en veelbelovende resultaten voor het tweede kwartaal en de eerste helft van 2024 voor veel beursgenoteerde bedrijven), nog steeds daalt. Bovendien wordt de laatste hindernis voor de Vietnamese aandelenmarkt om de status van opkomende markt te verkrijgen geleidelijk weggenomen, aangezien de toezichthouder op het punt staat de voorfinancieringseis voor buitenlandse investeerders af te schaffen.
Volgens experts was de bovengenoemde informatie al verwerkt in de eerdere koersstijging. In juli stegen veel small-cap aandelen (penny- en mid-cap aandelen op de Upcom-beurs), ondanks het ontbreken van sterke fundamenten, in korte tijd met 50% tot 100%, soms zelfs 200%. De recente daling is daarom begrijpelijk. Dit leidde tot druk door cross-selling en gedwongen liquidaties vanuit bronnen buiten de effectenbedrijven, waardoor de VN-index scherp daalde.
Met betrekking tot de vele schommelingen van de VN-index en de stagnatie rond de 1200 punten gedurende het afgelopen decennium, analyseerde de heer Do Bao Ngoc: "De Vietnamese economie is de afgelopen jaren negatief beïnvloed door diverse factoren, zoals de COVID-19-pandemie, de economische neergang, de vastgelopen vastgoedmarkt en de moeilijkheden waarmee binnenlandse bedrijven te kampen hebben... Deze factoren hebben een krachtig herstel van het Vietnamese bedrijfsleven belemmerd, waardoor de binnenlandse aandelenmarkt traag is gebleven."
De heer Do Bao Ngoc merkte op: "De aandelenmarkt kenmerkt zich de laatste tijd door veel speculatie en een zeer gering investeringselement. Daarom hebben de overheid en de staatsinstanties de afgelopen 2-3 jaar zeer resoluut ingegrepen om de aandelenmarkt te zuiveren en te saneren."
Volgens de heer Ngoc zijn veel aandelen van bedrijven die genoteerd staan aan de HNX- en UpCoM-beurzen momenteel niets meer dan "waardeloze aandelen", omdat ze een gebrekkige fundamentele basis hebben, de bedrijven onethisch opereren en sommige zelfs kapitaal ophalen bij investeerders voor speculatieve doeleinden. Na verloop van tijd ondermijnt dit het vertrouwen, waardoor veel mensen langetermijninvesteringen op de aandelenmarkt vermijden en zich in plaats daarvan richten op speculatie en kortetermijninvesteringen.
"Daarom is het noodzakelijk om de kwaliteit van de goederen en producten van beursgenoteerde bedrijven te verbeteren, met name om de aandelenmarkt te zuiveren, zodat efficiënte bedrijven kapitaal aantrekken en het vertrouwen van investeerders versterken," aldus de heer Ngoc.
Het rendement op de investering blijft goed.
De heer Nguyen The Minh, directeur analyse bij Yuanta Securities Vietnam, is van mening dat de VN-index technisch gezien in oververkocht gebied verkeert. Na forse correcties is de koers-winstverhouding (P/E) van de markt gedaald tot 13,5, het laagste niveau sinds april. De verwachte P/E voor 2024 is eveneens gedaald tot 11,5, wat wijst op zeer hoge aandelenrendementen van 9% tot 10%.
"Van nu tot het einde van het jaar zal het moeilijk zijn om een beleggingskanaal met een hoog rendement zoals aandelen te vinden. Naast de aantrekkelijke waardering, zal de grote kans dat de Amerikaanse Federal Reserve (FED) de rente in september verlaagt en de afkoelende wisselkoers buitenlandse beleggers geen reden geven om massaal aandelen te verkopen op de Vietnamese aandelenmarkt. Ze zullen naar verwachting snel weer netto aankopen doen. Als de VN-index de 1200-puntengrens bereikt, biedt dat ook een goede kans voor beleggers om te investeren en te anticiperen op de aanstaande opwaartse trend," analyseerde de heer Minh.
Bron: https://nld.com.vn/ky-vong-thi-truong-chung-khoan-het-i-ach-196240804191636422.htm
