Saham domestik mengalami penurunan mendadak pada minggu terakhir Julai dan awal Ogos 2024, diikuti dengan lantunan semula, membantu ramai pelabur kembali tenang. Walau bagaimanapun, penurunan meluas dalam pasaran saham global pada akhir minggu lalu, didorong oleh kebimbangan mengenai kemelesetan ekonomi AS dan ketidakstabilan geopolitik yang semakin meningkat, telah menyebabkan pelabur domestik berasa tidak selesa.
Trend itu belum dapat disahkan lagi.
Merujuk kepada perkembangan pasaran saham domestik hujung minggu lalu, Encik Do Bao Ngoc, Timbalan Pengarah Besar Kien Thiet Vietnam Securities Company (CSI), berkata bahawa 2 Ogos merupakan hari terakhir bagi 9 dana ETE yang merujuk kepada indeks VN-Diamond dan VNFIN Lead untuk memuktamadkan penstrukturan semula Julai 2024 mereka. Dana-dana ini membeli sebilangan besar saham bank dan sekuriti – yang mempengaruhi pasaran keseluruhan dengan ketara.
"Ini adalah salah satu sebab mengapa Indeks VN pulih dengan kukuh pada akhir sesi, manakala saham dalam sektor lain tidak meningkat sebanyak itu. Oleh itu, dalam sesi akan datang, kita mesti memantau perkembangan pasaran dengan teliti, terutamanya memerhatikan penawaran dan permintaan daripada aliran modal pelabur," kata Encik Do Bao Ngoc.
Menurut Encik Phan Dung Khanh, Pengarah Perundingan Pelaburan di Maybank Securities Company, memandangkan perkembangan pasaran saham hujung minggu lalu, masih terlalu awal untuk mengesahkan trend yang akan datang. Ini kerana faktor penting bagi pasaran pada masa ini ialah kecairan (aliran tunai) masih sangat lemah; pelabur asing terus menjual bersih tanpa henti.
"Tekanan daripada peningkatan kadar faedah deposit, harga emas yang melambung tinggi dan baki pinjaman syarikat sekuriti yang mencatat rekod tertinggi… juga merupakan faktor yang memberi kesan kepada Indeks VN. Pada masa ini, julat 1,180 - 1,200 mata merupakan zon sokongan jangka sederhana untuk pasaran," ulas Encik Phan Dung Khanh.
Adakah berita penurunan mendadak dalam banyak pasaran saham di seluruh dunia semasa dua sesi dagangan terakhir minggu ini akan memberi tekanan kepada Indeks VN pada awal minggu depan? Dr. Ho Quoc Tuan dari Universiti Bristol (UK) percaya bahawa pembetulan dalam pasaran saham utama, termasuk pasaran AS, walaupun penurunan 5%-10%, adalah munasabah kerana ia telah meningkat terlalu mendadak dan tidak banyak ruang untuk keuntungan selanjutnya. Saluran pelaburan lain seperti emas, USD, minyak, dan sebagainya, menarik lebih banyak modal.
Menurut Dr. Ho Quoc Tuan, secara amnya, penurunan dalam banyak pasaran kewangan antarabangsa berbanding bulan sebelumnya tidaklah terlalu negatif, kecuali pasaran Jepun. "Jika ekonomi AS melemah, aliran modal ke pasaran baru muncul, termasuk Vietnam, juga akan terjejas. Ini kerana Vietnam mempunyai ekonomi yang sangat terbuka. Ketidakstabilan geopolitik di dunia akan memberi kesan negatif kepada Vietnam kerana kadar pertumbuhan perdagangan akan menurun," Dr. Ho Quoc Tuan menilai.
Warna hijau pasaran saham Vietnam pada 2 Ogos telah membantu pelabur mendapatkan semula ketenangan mereka selepas kejatuhan sebelumnya. (Foto: Le Tinh)
Masih tersekat sekitar tanda 1,200 mata.
Ramai pelabur tertanya-tanya mengapa, meskipun terdapat faktor domestik yang positif (data ekonomi negara yang positif untuk tujuh bulan pertama tahun ini, dan keputusan perniagaan Suku Kedua dan separuh pertama 2024 yang menjanjikan untuk banyak syarikat tersenarai), pasaran saham masih merosot? Tambahan pula, halangan terakhir untuk pasaran saham Vietnam dinaik taraf kepada status pasaran baru muncul secara beransur-ansur dihapuskan memandangkan badan kawal selia itu bakal menghapuskan keperluan pra-pendanaan untuk pelabur asing.
Menurut pakar, maklumat yang dinyatakan di atas telah pun tercermin dalam kenaikan harga saham sebelumnya. Malah, pada bulan Julai, banyak saham permodalan kecil (saham sen dan pertengahan di bursa Upcom), walaupun kekurangan asas yang kukuh, meningkat sebanyak 50%-100%, malah 200% dalam tempoh yang singkat, jadi kejatuhan baru-baru ini difahami. Ini mewujudkan tekanan daripada penjualan silang dan pembubaran paksa daripada sumber di luar syarikat sekuriti, menyebabkan Indeks VN jatuh mendadak.
Berkenaan dengan banyak turun naik Indeks VN dan genangannya sekitar paras 1,200 mata selama sedekad yang lalu, Encik Do Bao Ngoc menganalisis: Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, ekonomi Vietnam telah terjejas secara negatif oleh banyak isu seperti pandemik COVID-19, kemelesetan ekonomi, pasaran hartanah yang beku, dan kesukaran yang dihadapi oleh perniagaan domestik… Faktor-faktor ini telah menghalang sistem perniagaan Vietnam daripada pulih dengan kukuh, sekali gus menyebabkan pasaran saham domestik lembap.
Encik Do Bao Ngoc mengulas: "Sifat pasaran saham sejak kebelakangan ini banyak bersifat spekulatif, dengan elemen pelaburan yang sangat sedikit. Oleh itu, dalam tempoh 2-3 tahun yang lalu, Kerajaan dan agensi pengurusan negeri telah sangat tegas dalam membersihkan dan memurnikan pasaran saham."
Menurut Encik Ngoc, banyak saham syarikat yang disenaraikan di bursa HNX dan UpCoM pada masa ini hanyalah "saham sampah" kerana ia kekurangan asas, perniagaan beroperasi secara tidak beretika, dan ada juga yang mengumpul modal daripada pelabur untuk tujuan spekulatif. Lama-kelamaan, ini menghakis keyakinan, menyebabkan ramai orang mengelakkan pelaburan jangka panjang dalam pasaran saham dan sebaliknya menumpukan pada spekulasi dan pelaburan jangka pendek.
"Oleh itu, adalah perlu untuk meningkatkan kualiti barangan dan produk syarikat tersenarai, terutamanya untuk membersihkan pasaran saham supaya perniagaan yang cekap menarik modal dan membina keyakinan pelabur," kata Encik Ngoc.
Pulangan pelaburan kekal baik.
Encik Nguyen The Minh, Pengarah Analisis di Yuanta Securities Vietnam, percaya bahawa secara teknikalnya, Indeks VN berada dalam wilayah terlebih jual. Selepas pembetulan yang mendalam, P/E (nisbah harga kepada pendapatan) pasaran telah jatuh kepada 13.5 kali ganda, paras terendah yang dilihat pada bulan April. P/E yang diunjurkan untuk tahun 2024 juga telah menurun kepada 11.5 kali ganda, menunjukkan hasil saham yang sangat tinggi, pada 9%-10%.
"Dari sekarang hingga akhir tahun ini, sukar untuk mencari saluran pelaburan dengan pulangan yang tinggi seperti saham. Selain dinilai menarik, kebarangkalian tinggi Rizab Persekutuan AS (FED) akan menurunkan kadar faedah pada bulan September dan kadar pertukaran yang semakin perlahan tidak akan memberi pelabur asing alasan untuk menjual banyak di pasaran saham Vietnam, dan mereka akan kembali membeli bersih tidak lama lagi. Sekiranya Indeks VN mencapai paras 1,200 mata, ia juga akan memberikan peluang yang baik untuk pelabur melabur dan menjangkakan trend menaik yang akan datang," Encik Minh menganalisis.
[iklan_2]
Sumber: https://nld.com.vn/ky-vong-thi-truong-chung-khoan-het-i-ach-196240804191636422.htm
