잇따라 '주식놀이'에 돈 쏟아, 비엣캡 증권 자체거래로 수천억 이익

올해 3분기 주식 시장은 그다지 긍정적인 움직임을 보이지 않았습니다. 증권회사의 자기자본거래 부문도 상당한 변동을 보인다.

자기자본거래는 손익을 통한 공정가치 측정 금융자산(FVTPL), 만기보유형(HTM) 투자 및 매도가능형(AFS) 금융자산으로 구성됩니다.

올해 3분기 말 현재 증권사 자체자산 가치는 약 242조4000억 동에 달해 작년 말 대비 10% 증가했습니다.

각 회사마다 취향이 다르므로 할당도 달라집니다. Nguyen Thanh Phuong 씨가 회장으로 있는 Vietcap Securities(VCI)의 경우, 이익 실현 활동으로 인해 AFS 자산 규모가 연초 대비 약 21% 감소했습니다.

매수가를 기준으로 볼 때, 3분기 말 VCI의 AFS 가치는 3조 6,250억 동이었고, 연초에는 4조 5,940억 동이었습니다.

3분기에는 마산의 MSN, MBBank의 MBB 등 일부 주식이 VCI에 의해 매도되었습니다. VCI는 나캉디엔의 KDH, 사콤뱅크의 PNJ, STB 등의 코드에 대한 투자 비중을 줄였습니다.

반면 VCI는 Thu Dau Mot Water JSC, FPT의 TDM에 대한 투자를 늘렸습니다. Phuong 씨의 회사도 채권 투자를 5,400억 VND로 늘렸습니다.

일반적으로 VCI는 상장 증권 포트폴리오가 약 2조 7,000억 VND의 이익을 낼 것으로 추산되는 셀프 트레이딩 부문에서 여전히 "운이 좋은" 부문입니다. 이는 매수가 대비 90% 이상 증가한 수치입니다.

상장증권 포트폴리오에서 매수가격은 6,630억 동이지만 시장가격은 최대 8,510억 동에 달해, VCI는 1,870억 동 이상의 이익을 예상했습니다.

VCI는 2024년 3분기에 세후 이익이 2,150억 VND로 보고되었으며, 이는 같은 기간 대비 20% 증가한 수치라고 밝혔습니다. VCI는 회사가 여러 투자에서 수익을 실현했기 때문에 FVTPL 자산의 수익이 급격히 증가했다고 밝혔습니다.

또 다른 증권 회사도 VIX 증권과 같은 "주식 거래"를 포함한 강력한 자기자본 거래 부문을 보유하고 있습니다.

2024년 3분기 재무 보고서에 따르면 VIX의 EVTPL 금융자산 포트폴리오는 연초 5조 4,380억 VND에서 9월 말 8조 7,260억 VND로 증가했습니다.

VIX는 상장주에 3조 4,570억 VND로 대량 투자되어 포트폴리오의 40%를 차지했고, 비상장주, 투자신탁, 채권은 각각 7%, 22%, 31%를 차지했습니다.

이 보고서는 VIX가 투자하는 주식과 채권에 대한 자세한 설명을 제공하지 않습니다. 그러나 주식, 채권, 투자 신탁에 투자하면 VIX가 일시적으로 약 7%의 수익률을 얻고 있습니다.

가장 수익성이 높은 자영업자는 VCI이지만, 업계에서 가장 큰 포트폴리오 규모를 자랑하는 곳은 회장 응우옌 두이 훙의 SSI입니다.

하지만 SSI의 FVTPL 포트폴리오 규모도 연초 43조 8,370억 동에서 9개월 후 36조 9,190억 동 이상으로 크게 감소했습니다.

2024년 3분기 보고서에 따르면 SSI의 FVTPL 금융자산의 원래 가격은 36조 9,190억 VND였지만, 공정가치(시장 가격)는 약간만 상승하여 약 36조 9,750억 VND에 도달했습니다.

예금증서가 여전히 SSI의 포트폴리오에서 가장 큰 비중을 차지하는 항목으로, 잔액은 20조 9,180억 동으로 연초 대비 30% 감소했습니다.

이번 3분기에 SSI는 VPBank의 VPB(원래 가격 8,540억 VND), Hoa Phat의 HPG(1,050억 VND), Techcombank의 TCB(918억 VND), Vinhome의 VHM(915억 VND) 등의 주식에 투자했습니다.

VCI와 대조적으로 SSI의 상장 증권 포트폴리오는 올해 초 1조 VND 이상에서 약 1조 7,500억 VND로 크게 증가했습니다.

한편, VNDirect의 자체 거래는 주로 채권입니다. 2024년 3분기 보고서에 따르면 Pham Minh Huong 씨의 회사는 연초에 비해 상장 및 비상장 채권에 대한 투자 비중을 늘렸습니다.

VNDirect의 채권 가치에는 상장 채권이 2조 1,180억 동, 비상장 채권이 11조 0,160억 동으로 각각 208%와 46% 증가했습니다.

9월 말 현재 VNDirect는 VPB(4,480억 VND), HSG(3,790억 VND) 등의 주식을 "보유"하고 있습니다.

HSC, VPBankS, TCBS 등 다른 회사들도 채권에 많은 투자를 했습니다. 이 중 TCBS는 올해 초 1,4220억 VND에서 4,470억 VND로 상장 채권 보유 비중을 줄였습니다.

테크콤은행 증권사도 비상장 채권 포트폴리오 비중을 9개월 만에 12조1,470억 동에서 11조1,710억 동으로 줄였다. 이와 대조적으로 TCBS는 상장주식에 대한 투자를 약 2.3배 늘려 9월 말 현재 약 1조 1,300억 VND에 달했습니다.

한 증권사 관계자는 외국계 투자기업들과 달리 국내 기업들은 증거금 대출과 중개업무 외에도 자기자본거래를 활성화하고 있다고 말했다.

최근 들어 자체 거래는 전체 시장의 전반적인 유동성에 상당한 기여를 했습니다.

그러나 주식을 거래하여 이익을 얻고, 고객에게 중개인 및 자문 역할을 하는 증권회사의 사례는 오랫동안 이해 상충에 대한 우려를 불러일으켰습니다.

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출처: https://tuoitre.vn/loat-noi-rot-them-tien-choi-chung-vietcap-tu-doanh-chung-khoan-lai-nghin-ti-20241027111654028.htm

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