글레이저 가문이 맨유에 대한 "전략적 검토"를 시작한 지 13개월 만에, 맨체스터 클럽에서 역동적인 변화를 가져온 거래가 완료되었습니다. 억만장자 짐 래트클리프의 INEOS는 스포츠를 장악하기 위해 지분 25%를 매수했으며, 클럽에 3억 달러를 투자하고 있습니다.

이는 대부분의 팬들이 바랐던 전면적인 인수는 아니었으며, 글레이저 가문은 "프로젝트 루비"라는 전략적 검토를 통해 "완전 매각"을 제안했습니다.

하지만 이 거래는 클럽에 새로운 활력을 불어넣을 뿐만 아니라, 글레이저 가문에서 처음으로 외부 투자를 유치하는 계기가 될 것입니다.

변호사들은 INEO와 글레이저 가문 간의 단일 거래의 엄격성을 확보하기 위해 몇 주 동안 세부 사항을 작업해 왔습니다. 래트클리프는 거래를 마무리하기 위해 뉴욕 증권 거래소에 상장된 글레이저 가문의 A종 주식과 의결권이 10배인 B종 주식을 매수하겠다고 제안했습니다.

이 거래에 따라 INEOS는 맨유 이사회에서 두 자리를 차지하게 됩니다. 이에 따라 Team Sky 사이클링의 전 디렉터이자 현재 NICE의 스포츠 디렉터인 데이브 브레일스포드와 INEOS Sport의 CEO인 장 클로드 블랑이 맨유 이사회에 합류하게 되었습니다.

맨유 직원들은 크리스마스 오후(12월 24일)에 임시 CEO인 패트릭 스튜어트로부터 전화를 받았습니다. 스튜어트는 올드 트래포드에 있는 자신의 사무실에서 클럽 직원들에게 투자와 맨유와 이사회의 새로운 임명에 대해 설명했습니다.

이 거래에 따라 글레이저 가문의 모든 형제자매는 클럽에 남게 되며, INEOS는 스포츠 관련 결정에 대해 공식적인 통제권을 갖지 않게 되며, 이는 에릭 텐 하그의 직책이 당장은 안전하다는 것을 의미합니다.

INEOS와 글레이저 가문의 거래는 무엇인가?

래트클리프의 회사인 INEOS는 스포츠 경영권을 대가로 맨유의 지분 25%를 매수했습니다. 약 13억 파운드(16억 달러) 규모의 이 거래는 클럽의 축구 운영을 이제 INEOS가 감독하게 된다는 것을 의미하지만, 2005년부터 팀을 소유해 온 글레이저 가문이 전반적인 운영을 계속 맡게 됩니다. 글레이저 가족과 A종 주주는 INEOS에 주식을 매각할 경우 주당 33달러를 받게 됩니다.

3억 달러 규모의 현금 투자는 올드 트래포드와 기타 시설을 개선하는 데 사용될 예정이며, INEOS는 이적 정책이나 텐 해그의 미래 등 축구와 관련된 모든 결정에 결정적인 투표권을 행사할 예정이다.

맨유는 주식을 A주와 B주로 분할했습니다. 글레이저 가문은 A주보다 10배의 의결권을 가진 B주를 모두 소유하고 있으며, 뉴욕 증권거래소(NYSE)에 상장되어 있습니다.

중요한 점은, B종 주식이 매각되면 자동으로 A종 주식으로 전환된다는 것입니다. 이전에 글레이저 가문의 구성원들은 B종 주식을 매각했습니다.

이 클럽에는 글레이저 가문의 회원이 아닌 다른 주주도 있는데, 영국의 투자 관리 회사인 린드셀 트레인이 A종 주식의 20% 이상을 소유하고 있습니다. 다른 주요 투자자로는 Ariel Investments, Eminence Capital, Pentwater Capital Management 등이 있습니다.

맨유-INEOS 거래가 발표되었을 때, 소식통에 따르면 랫클리프가 A종과 B종 주식의 25%를 매수했다고 합니다. INEOS는 A종 주주에게 글레이저 가문과 동일한 수준의 참여와 인센티브를 제공함으로써, 소수 지분에 관련된 당사자들의 소송 위험을 줄이고자 합니다.

글레이저 시대는 끝날까?

아니요, 절대 그렇지 않습니다. 글레이저 가문은 클럽 주식의 약 69%를 소유하고 있으며, 나머지 31%는 글레이저 가문이 아닌 사람들이 소유하고 있는데, 이들 대부분은 기관 투자자입니다.

래트클리프는 처음에는 글레이저 가문의 지분만을 목표로 했지만, 세 번째 협상에서 50% 이상의 지분을 얻는 거래를 제안했습니다. 이렇게 되면 조엘과 아브람 글레이저(맨유에 가장 큰 관심을 갖고 있는 두 형제)가 소수 주주가 됩니다.

셰이크 자심의 카타르 컨소시엄이 10월에 맨유 인수 입찰을 포기하고 INEOS가 클럽 지분 25%를 매수하고 싶다고 발표하면서 제안은 계속해서 바뀌었습니다.

대부분의 맨유 팬은 글레이저 가문이 2005년에 빌린 돈으로 클럽을 인수한 이후로 글레이저 가문의 인수에 반대해 왔습니다. 하룻밤 사이에 맨유는 6억 6천만 파운드의 빚을 지게 되었는데, 그 중 절반은 이전 구단주에게 갚았고 나머지 절반은 클럽 운영에 사용되었습니다.

맨유는 여전히 매년 정기적으로 이자를 지불해야 합니다. 2006년에만 클럽은 1억 1,300만 파운드를 지불해야 했는데, 이는 연간 수입 1억 6,800만 파운드에 비하면 큰 금액입니다.

INEOS는 맨유에 무엇을 약속했나요?

INEOS가 2월에 맨유에 대한 입찰을 발표했을 때, 그 헤드라인은 "맨체스터를 맨유로 다시 데려오려는 시도"였습니다.

회사 측은 "우리는 팬과 지역 사회를 대신하여 맨유의 장기적인 수호자 역할을 다할 것입니다."라고 밝혔습니다. "우리는 야심차고 경쟁력이 있으며, 맨유에 투자해 팀을 다시 세계 1위 클럽으로 만들고 싶습니다."

"우리는 또한 이 나라의 축구 거버넌스가 기로에 서 있음을 인식하고 있습니다. 우리는 맨체스터 유나이티드를 현대적이고 진보적이며 팬 중심적인 축구의 등불로 만들어 영국 축구 문화를 더욱 발전시키는 다음 장을 이끌어가고 싶습니다."

"우리는 영국 북서부의 자랑스러운 역사와 뿌리를 고수하고, 다시 맨체스터 유나이티드를 이루고, 챔피언스리그 우승에 집중하는 맨유를 원합니다."

모두 훌륭한 이야기지만, 이것이 맨유에서 래트클리프의 계획에 어떤 의미를 갖나요?

니스의 INEOS(프랑스 리그 1의 소유 클럽)에 가해진 비판 중 하나는 래트클리프와 그의 스태프가 경기 전 수치에 너무 많은 신뢰를 두고 있다는 것입니다.

INEOS는 더 많은 투자를 통해 유사한 구조를 구축하면 결과가 개선될 것이라고 믿지만, 본격적인 혁신을 목표로 하는 맨유에서는 그런 실수를 반복할 가능성이 낮습니다.

텐 해그의 코칭 자리는 맨시티와 뉴캐슬에 패배한 이후 비판을 받고 있다. 조별 리그를 마친 맨유가 챔피언스 리그에서 탈락하면서 새로운 구단주 체제에서는 이 네덜란드 선수의 미래가 사실상 보장되지 않게 됐다.

INEOS는 이전에 텐 해그가 올드 트래포드에서 하는 업적에 대한 찬사를 표명했지만, 이번에는 맨유의 축구 운영을 평가하여 텐 해그의 적합성에 대한 새로운 관점을 취할 예정이다.

팀 리더십 부문에서 리처드 아놀드 CEO는 더 이상 집행권을 갖지 못하며, 그는 올해 말에 클럽을 떠날 예정입니다. 스튜어트는 임시로 CEO 역할을 맡는다.

지난 12월 파리 생제르맹에서 고위직을 떠나 INEOS Sport 전체 포트폴리오를 감독하게 된 전 유벤투스 CEO 장클로드 블랑이 맨유의 최고경영자로 거론되고 있다.

런던 2012 올림픽과 패럴림픽에서 영국 사이클 팀을 새로운 차원으로 이끈 공로로 기사 작위를 받은 브레일스포드는 맨유에서 핵심 역할을 맡을 예정이다. 그는 클럽에 변화를 주기 전에 현재 운영에 대한 검토를 실시할 것입니다.

축구 감독 존 머토우의 미래는 불확실하다. 브레일스포드는 운영을 감독할 스포츠 디렉터와 영입을 세부적으로 조정할 이적 전문가를 임명할 계획인 것으로 보인다.

이것으로 머토우의 라인은 끝나갈 것으로 보이며 그는 클럽을 떠날 것으로 보인다. 그러나 일부 소식통은 아직 아무런 결정도 내려지지 않았다고 확인했습니다.

INEOS에 가까운 소식통에 따르면, 래트클리프는 올드 트래포드와 클럽의 캐링턴 훈련장의 시설을 개선하는 것이 필수적이라고 생각한다고 합니다. 영국의 억만장자의 제안에는 맨유 여자 축구팀에 투자하겠다는 의사 표명도 포함돼 있습니다.

이 거래가 발표되기 전에, 래트클리프가 맨유의 인프라를 업그레이드하는 데 자신의 자산 3억 달러를 투자할 의향이 있다는 보도가 있었습니다.

이번 투자만으로 올드 트래포드와 캐링턴의 수많은 문제를 완전히 해결할 수는 없지만, 올바른 방향으로 나아가는 한 걸음입니다. 새로운 투자를 기대하지 않는다면, 맨유가 자체 자금을 투자할 가능성은 낮습니다.

맨유가 6월 30일에 발표한 최신 재무 보고서에 따르면, 이 팀은 현재 순부채, 회전신용대출, 미지불 단기부채를 포함해 10억 파운드 이상의 빚을 지고 있습니다.

래트클리프의 입찰은 맨유의 부채에 대한 공식적인 성명을 내놓지 않았습니다. 그들은 팀의 부채를 갚기 위해 돈을 쓰지 않는 듯합니다. 하지만 INEOS는 "새로운 부채"가 발생하지 않을 것이라고 보장했습니다(즉, 맨유 주식을 다시 사기 위해 차입하지 않을 것이라고 보장했습니다).

팬들은 INEOS의 투자를 기대해야 할까?

INEOS의 투자는 분명 흥미진진하지만, 맨체스터 클럽이 따라야 할 규칙이 아직 남아 있습니다. 영국에서 가장 부유한 사람 중 한 명이 회사의 일부를 소유하고 있음에도 불구하고, Ratcliffe는 여전히 재정적 공정 경쟁(FFP) 규칙을 염두에 두어야 할 것입니다.

프리미어 리그의 FFP 규정에 따르면 클럽은 3년 동안 1억 500만 파운드의 손실을 낼 수 있으며, 이 손실은 구단주로부터 현금을 투자하여 메워야 합니다. 그 한도를 넘으면 에버튼의 경우처럼 클럽의 승점이 차감될 수 있습니다. 하지만 이는 맨유에게는 문제가 되지 않습니다.

맨유는 이번 시즌 챔피언스리그에서 초반에 탈락했는데, 이는 구단 수익에 영향을 미쳤으며, 맨유에 투자하는 새로운 투자자들은 이에 주의를 기울여야 할 것입니다.

UEFA의 새로운 "선수단 비용 규정"을 통해 비용 통제가 보장될 예정인데, 이 규정에 따라 클럽은 수입의 70% 이상을 선수와 코치의 임금에 지출할 수 없지만, 다른 직원의 임금이나 선수 이적과 관련된 비용은 포함되지 않습니다.

특히 맨유처럼 선수를 이익을 위해 판매하는 기록이 좋지 않은 클럽이라면 이 점을 염두에 두어야 합니다.

INEOS가 여러 클럽의 주식을 소유할 수 있나요?

대답은 "예"입니다. 이는 법에 위배되지 않습니다. INEOS는 Man Utd의 지분 25%만 보유하고 있으며, 니스는 이번 시즌 유럽 대회에 참가하지 않으므로 UEFA 규정에 따르면 두 클럽 간에 이해 상충이 없습니다. 따라서 래트클리프는 당장은 이해 상충과 여러 유럽 클럽의 소유권에 대한 까다로운 질문을 계속 연기할 수 있습니다.

UEFA 규정에 따르면, 동일한 구단주가 운영하는 두 클럽은 같은 유러피언 컵 대회에 참가할 수 없습니다. 이로 인해 맨유와 NICE가 모두 챔피언스리그, 유로파리그 또는 유로파 컨퍼런스 리그에 진출하게 되면 이해 상충이 발생할 가능성이 있습니다.

예를 들어, 두 클럽이 챔피언스 리그에 출전권을 따냈다면, 한 팀만 챔피언스 리그에 참가할 수 있고, 다른 팀은 유로파 컨퍼런스 리그에 참가해야 합니다(챔피언스 리그에 참가한 팀도 유로파 리그에 참가할 수 있지만 UEFA에서는 이를 허용하지 않기 때문입니다).

두 팀이 유로파 리그나 유로파 컨퍼런스 리그에서 자리를 차지하는 경우, 한 팀은 유럽 대회에서 추방될 수 있습니다.

니스는 리그 1에서 좋은 성적을 거두고 있으며, 1차전 이후 순위에서 2위를 차지했으며, 선두 파리 생제르맹보다 5점 뒤져 있습니다. 리그 1은 다음 시즌 챔피언스리그에 진출할 수 있는 자리가 3장이나 있으므로, 지금의 기세를 유지한다면 니스는 다음 시즌 챔피언스리그에 진출할 수 있을 것입니다.

만약 맨유가 챔피언스리그에 진출할 경우, 두 팀 중 하나는 유로파 컨퍼런스 리그에서 경기를 치러야 할 가능성이 큽니다.

그러나 래트클리프가 리그 1 팀을 8,000만 파운드에 매각할 것이라는 징후가 있는데, 이는 INEOS가 맨유에 대한 지분을 늘리는 데 달려 있습니다.