ECB នៅផ្លូវបំបែក

ចាប់ពីឆ្នាំ 2022 ដល់ឆ្នាំ 2024 ECB បានដំឡើងអត្រាគោលនយោបាយរបស់ខ្លួនពីប្រហែល 0% ទៅ 4% ប៉ុន្តែបន្ទាប់មកកាត់បន្ថយវាចំនួន 5 ដង ហើយឥឡូវនេះវាគឺ 2.75% ។ ការសម្រេចចិត្តនាពេលខាងមុខគឺពិតជាពិបាកសម្រាប់ ECB ពីព្រោះតម្រូវការកាត់បន្ថយអត្រាគោលនយោបាយនៅតែជាបន្ទាន់ខណៈពេលដែលសម្ពាធមិនថយចុះ ហើយថែមទាំងអាចនឹងត្រូវកើនឡើងកាន់តែខ្លាំងឡើង។

ជាធម្មតា នៅពេលដែលធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) បានកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់គោលនយោបាយរបស់ខ្លួន ECB ក៏នឹងកាត់បន្ថយវាផងដែរ។ ធនាគារកណ្តាលបានកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់មូលដ្ឋានរបស់ខ្លួនជាច្រើនដង ហើយឥឡូវនេះវាបានបញ្ឈប់។ រដ្ឋបាលថ្មីរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានបង្កើនសម្ពាធយ៉ាងខ្លាំងសម្រាប់ Fed ដើម្បីបន្តកាត់បន្ថយកម្រិតអត្រាការប្រាក់ជាមូលដ្ឋានដោយមិនឈប់។ ទន្ទឹម​នឹង​នេះ សេដ្ឋកិច្ច ​នៃ​តំបន់​ចាយ​ប្រាក់​អឺរ៉ូ​នៅ​តែ​មាន​ការ​កើន​ឡើង​យឺត និង​មិន​មាន​ស្ថិរភាព។ ECB ស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធយ៉ាងខ្លាំងពីអ្នកនយោបាយដើម្បីបន្តកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ជាមូលដ្ឋានដើម្បីជំរុញកំណើនដ៏រឹងមាំ និងធ្វើឱ្យវាកាន់តែងាយស្រួលសម្រាប់រដ្ឋាភិបាលក្នុងការខ្ចីប្រាក់បន្ថែមទៀតពីទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ និងរូបិយវត្ថុ។

ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ ECB ឥឡូវនេះស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធក្នុងការដំឡើងអត្រាគោលនយោបាយរបស់ខ្លួន ឬយ៉ាងហោចណាស់មិនបន្តបន្ថយវាពីទិដ្ឋភាពបី។ ទីមួយ អត្រាអតិផរណាទាំងមូលសម្រាប់តំបន់ចាយប្រាក់អឺរ៉ូនៅតែខ្ពស់ជាងគោលដៅដែល ECB ដេញតាមជិតមួយដងកន្លះ។ ទីពីរ ប្រទេសជាសមាជិកសហភាពអឺរ៉ុបបច្ចុប្បន្នកំពុងស្វែងរកប្រភពហិរញ្ញវត្ថុថ្មីដើម្បីចំណាយលើអ៊ុយក្រែន ហើយនឹងជ្រើសរើសបង្កើនបំណុលសាធារណៈដែលនឹងបង្កើនអតិផរណាបន្ថែមទៀត។ ទីបី សង្គ្រាម​ពាណិជ្ជកម្ម​ដែល​ជៀស​មិន​រួច​រវាង​សហរដ្ឋ​អាមេរិក និង EU ក៏​នឹង​ធ្វើ​ឲ្យ​ប្រាក់​អឺរ៉ូ​ធ្លាក់​ចុះ​ផង​ដែរ។

ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ECB ទំនងជានឹងកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់គោលរបស់ខ្លួនជាលើកចុងក្រោយ មុនពេលឈប់កាត់បន្ថយ ឬបង្កើនបន្តិចម្តងៗ។