バイデン大統領は、中国との「経済戦争」におけるアメリカの最新兵器に自信を持っている。 （出典：Shutterstock）

新たな規則により民間部門の海外投資が規制され、中国における最も機密性の高い技術への投資は禁止される。

「狭い庭と高い柵」

エコノミスト誌は、世界最強の資本主義擁護者がこのような自制心を発揮したことは、ますます強引で脅威的なライバルの台頭に直面する中で、米国の経済政策が大きく転換したことの最新の兆候だと報じた。

米国は数十年にわたり貿易と資本のグローバル化を推進し、効率性の向上と消費者のコスト削減という点で多大な利益をもたらしてきました。しかし、危険な世界では、効率だけでは十分ではありません。

アメリカや西側諸国では、中国の台頭により、他の目標が前面に浮上しつつある。当然のことながら、当局は、軍事力を強化する可能性のある先進技術への北京のアクセスを制限し、中国が支配力を維持している地域に代替サプライチェーンを構築することで、国家の安全保障を守りたいと考えている。

その結果、最初はドナルド・トランプ前大統領の下で、そして現在はジョー・バイデン現大統領の下で、中国を標的とした一連の関税、投資審査、輸出規制が実施されてきた。

こうした「リスク軽減」策は効果を低下させるが、影響を受けやすい製品に固執することで被害は限定的になると主張されている。そして、アメリカはより安全になるため、追加コストは価値があるでしょう。

この新しいアイデアの影響は明らかになりつつあります。残念ながら、この議論は回復力も安全性も提供しません。サプライチェーンは新しいルールに適応する必要があるため、より複雑になります。よく見てみると、アメリカが主要な原材料を中国に依存し続けていることは明らかだ。さらに憂慮すべきは、この政策が米国の同盟国を中国に近づけるという逆効果をもたらしたことだ。

これは驚かれるかも知れません。一見すると、新しい政策は大成功のように見える。中国と米国の間の直接的な経済関係は縮小している。 2018年、米国の「低コスト」アジア諸国からの輸入の3分の2は中国からのものでした。昨年は半分以上でした。その代わりに、米国はインド、メキシコ、東南アジアに目を向けた。

投資の流れも調整されつつある。 2016年、中国企業は米国に480億ドルという驚異的な金額を投資した。 6年後、その数字はわずか31億ドルにまで減少しました。 25年ぶりに、中国は在中国米国商工会議所の会員の大半にとってトップ3の投資先ではなくなった。過去20年間、アジアにおける新たな外国投資プロジェクトの大部分は中国が占めてきた。 2022年、中国が米国から受け取った投資はインドよりも少なかった。

依存関係はそのまま

しかし、さらに深く掘り下げてみると、アメリカの中国への依存は依然として残っていることが分かります。

米国は需要を中国から他の国へ移しているのかもしれない。しかし、これらの地域の製造業は今や、これまで以上に中国からの投入物に依存するようになっている。例えば、東南アジアの米国への輸出が増加すると、中国からの中間投入物の輸入が爆発的に増加した。米国のリスク軽減の恩恵を受けているもう一つの国、メキシコへの中国の自動車部品輸出は、過去5年間で倍増した。

国際通貨基金（IMF）が発表した調査によると、米国が中国からの撤退を熱望している先進的な製造業の分野でも、米国市場へのアクセスが最も大きいのは中国との産業的つながりが最も密接な国々だという。サプライチェーンはより複雑になり、貿易コストはより高くなりました。しかし、中国の優位性は衰えていない。

何が起こっている？

最も深刻なケースでは、中国製品は単に再梱包され、第三国を経由して米国に送られるだけだ。 2022年後半、米国商務省は、東南アジアに拠点を置く4つの大手太陽光発電サプライヤーが他の中国製品に軽微な加工を施していたことを発見した。事実上、彼らは中国製品に対する関税を逃れているのだ。

希土類金属など他の分野では、中国は代替が難しい投入物を供給し続けている。

しかし、多くの場合、このメカニズムは無害です。自由市場は、単に消費者に商品を届ける最も安価な方法を見つけるために適応するだけです。そして多くの場合、膨大な労働力と効率的な物流を誇る中国は、依然として最も安価な供給国であり続けている。

米国の新たな規則は、米国と中国との貿易の方向を変える可能性がある。しかし、サプライチェーン全体を中国の影響から排除することはできない。

したがって、「分離」の多くは人為的なものである。さらに悪いことに、バイデン氏の見方では、彼のアプローチは中国と他の輸出国との経済的な結びつきを深めることにもなるという。そうすることで、各国は自国の利益を米国の利益と対立させることになるだろう。各国政府は中国の強硬姿勢の強まりを懸念しているものの、アジア最大の経済大国との貿易関係は深まりつつある。

2020年11月に東南アジア諸国と中国の間で署名された貿易協定である東アジア地域包括的経済連携（RCEP）は、まさに近年貿易が急増している中間財のための単一市場を創設するものである。

多くの貧しい国々にとって、中国からの投資と中間財を受け入れ、完成品を米国に輸出することは、雇用と繁栄の源泉となっている。アメリカが新たな貿易協定を支持することに消極的であることは、同国が信頼できないパートナーと見なされることがある理由の一つである。中国と米国のどちらかを選べと言われたら、彼らは米国の側に立たないかもしれない。

これらすべては、アメリカの当局者にとって重要な教訓となる。彼らは「狭い庭と高い柵」を使って中国から身を守りたいのだ。しかし、関税や規制によるトレードオフを明確に理解していなければ、安全保障上の懸念が高まるごとに庭が広くなり、フェンスが高くなるというリスクが実際に生じます。

これまでのところ、そのメリットは不明瞭なままであり、予想よりも大きなコストが、より優れた戦略の必要性を浮き彫りにしている。

さらに、アプローチがより選択的であればあるほど、貿易相手国に本当に重要な分野での中国への依存を減らすよう説得できる可能性も高まる。そうでなければ、リスクを排除すると世界はより危険になるでしょう。