6 अगस्त को देखने लायक कुछ शेयर।

वीसीएससी को उम्मीद है कि 2024 की दूसरी छमाही में लाभ का दृष्टिकोण पहली छमाही की तुलना में अधिक सकारात्मक होगा, जिसका श्रेय 2024 की दूसरी तिमाही में एसटीके के ऑर्डर की मात्रा में स्पष्ट सुधार, 2024 की तीसरी तिमाही से यूनिटेक्स कारखाने के परिचालन में आने पर नई क्षमता और वीसीएससी की इस उम्मीद को जाता है कि 2024 की दूसरी छमाही में यूएसडी/वीएनडी विनिमय दर अधिक स्थिर रहेगी।

VCSC ने मूल्य अंतर वृद्धि की धीमी गति के कारण अल्पसंख्यक हिस्सेदारी के बाद 2025/26 के अपने शुद्ध लाभ पूर्वानुमानों को 16%/9% तक कम कर दिया है। VCSC का मानना ​​है कि STK को रिकवरी चरण के दौरान ऑर्डर आकर्षित करने और Unitex की नई क्षमता का लाभ उठाने की आवश्यकता है, जबकि हमें उम्मीद है कि मांग में सुधार के साथ PET चिप की कीमतें मौजूदा निम्न स्तर से बढ़ेंगी। हालांकि, अल्पसंख्यक हिस्सेदारी के बाद 2025/26 के लिए हमारे नए शुद्ध लाभ पूर्वानुमान 2024 के निम्न स्तर से क्रमशः 421%/67% की मजबूत वार्षिक लाभ वृद्धि दर्शाते हैं।

डीजीसी स्टॉक के लिए सकारात्मक अनुशंसा।

एमबी सिक्योरिटीज (एमबीएस) के अनुसार, 2024 की दूसरी तिमाही में, डुक जियांग केमिकल ग्रुप जॉइंट स्टॉक कंपनी (स्टॉक कोड डीजीसी) ने 2,504 बिलियन वीएनडी का कुल राजस्व दर्ज किया (पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 3.7% की वृद्धि)। कृषि फॉस्फेट उर्वरक और अन्य क्षेत्रों में 11.2% की वृद्धि हुई क्योंकि डब्ल्यूपीए संयंत्र ने 2024 की पहली तिमाही में 3 महीने के रखरखाव के बाद परिचालन फिर से शुरू कर दिया था, जबकि फॉस्फोरस (पी4) और इसके डेरिवेटिव से राजस्व में 2.5% की कमी आई, मुख्य रूप से पी4 की कम कीमतों के कारण (16.7% की कमी)।

दूसरी तिमाही 2024 में सकल लाभ मार्जिन 0.3 प्रतिशत अंक बढ़कर 39.3% हो गया। यह वृद्धि एपेटाइट अयस्क की कम कीमतों (दूसरी तिमाही 2024 में खाई ट्रूंग 19 का पूर्ण क्षमता से संचालन) के कारण हुई, जिससे सकल लाभ में 4.6% की वृद्धि हुई। हालांकि, जमा ब्याज दरों में गिरावट के कारण वित्तीय आय में कमी (8.8% की गिरावट) आई, जिसके परिणामस्वरूप दूसरी तिमाही 2024 में शुद्ध लाभ में कोई बदलाव नहीं हुआ (0.1% की मामूली गिरावट)।

डीजीसी का 2024 की दूसरी तिमाही का शुद्ध लाभ पिछली तिमाही की तुलना में 19.6% बढ़ा, जिसका मुख्य कारण कृषि फॉस्फेट उर्वरक और अन्य क्षेत्र थे, जो डीजीसी के सुधार के संकेत देते हैं। 2024 के पहले छह महीनों का शुद्ध लाभ 1,515 बिलियन वीएनडी तक पहुंच गया (पिछले वर्ष की तुलना में 7.1% की गिरावट), जो 42% पूरा करता है और हमारे 2024 के पूर्वानुमान के अनुरूप है।

एमबीएस को उम्मीद है कि सेमीकंडक्टर उद्योग के पूरी तरह से पटरी पर आने के साथ ही 2024 की दूसरी छमाही में पी4 की कीमतों में और भी अधिक मजबूती से सुधार होगा। एमबीएस का अनुमान है कि 2024 की दूसरी छमाही में डीजीसी की पी4 की कीमत 4,400 अमेरिकी डॉलर प्रति टन तक पहुंच जाएगी (2024 के पहले छह महीनों की तुलना में 4.6% की वृद्धि) और पी4 का उत्पादन 25,000 टन तक पहुंच जाएगा (2024 के पहले छह महीनों की तुलना में 25% की वृद्धि)। इसलिए, एमबीएस का अनुमान है कि 2024 की दूसरी छमाही में डीजीसी का शुद्ध लाभ 1,985 बिलियन वीएनडी तक पहुंच जाएगा (2024 के पहले छह महीनों की तुलना में 31.0% की वृद्धि), जिससे 2024 का कुल शुद्ध लाभ 3,504 बिलियन वीएनडी हो जाएगा। सेमीकंडक्टर उद्योग की बढ़ती क्षमता के चलते, एमबीएस का अनुमान है कि 2025 में डीजीसी की पी4 कीमत और उत्पादन मात्रा में क्रमशः 4.5% और 12.7% की वृद्धि होगी, जो 4,600 अमेरिकी डॉलर प्रति टन और 51,000 टन तक पहुंच जाएगी, जिससे 2025 में शुद्ध लाभ 22.3% बढ़कर 4,284 बिलियन वीएनडी हो जाएगा।

कानूनी प्रक्रियाओं के चलते डीजीसी ने न्घी सोन परियोजना के चरण 1 का निर्माण कार्य 2024 की दूसरी तिमाही से स्थगित करके 2024 की चौथी तिमाही तक के लिए टाल दिया है और साथ ही चरण 2 की निर्माण योजना में भी देरी की है। इसलिए, एमबीएस को उम्मीद है कि न्घी सोन परियोजना 2026 की पहली तिमाही में चालू हो जाएगी और 2026 में डीजीसी के राजस्व में 12% (1,500 बिलियन वियतनामी वैन डिवीज़न) का योगदान देगी।

वित्तीय आय में कमी और 2025 में न्घी सोन परियोजना के रद्द होने के कारण एमबीएस ने 2024/25 के लिए अपने ईपीएस पूर्वानुमान को कम कर दिया है। इसलिए, हमारा एक वर्षीय लक्ष्य मूल्य घटाकर 128,100 वीएनडी प्रति शेयर कर दिया गया है। 2024/2025 में पीले फास्फोरस की कीमतों में वृद्धि की मजबूत उम्मीदों, एल्युमीनियम-बॉक्साइट परियोजना की मंजूरी और 2024 में दाई वियत इथेनॉल संयंत्र के संभावित संचालन से सकारात्मक वृद्धि की संभावना है। नकारात्मक जोखिमों में फास्फोरस की बिक्री कीमतों में उम्मीद से अधिक उतार-चढ़ाव और आगामी न्घी सोन परियोजना के कार्यान्वयन से संबंधित जोखिम शामिल हैं।

शेयर बाजार का दृष्टिकोण 6/8: बाजार में जल्द ही सुधार देखने को मिल सकता है।