शेयर बाजार की सुस्ती में तेजी आने की उम्मीदें।

मेबैंक सिक्योरिटीज कंपनी के निवेश परामर्श निदेशक श्री फान डुंग खान के अनुसार, पिछले सप्ताहांत शेयर बाजार में हुए घटनाक्रमों को देखते हुए, आगामी रुझान की पुष्टि करना अभी जल्दबाजी होगी। इसका कारण यह है कि बाजार के लिए इस समय सबसे महत्वपूर्ण कारक तरलता (नकदी प्रवाह) का बहुत कमजोर होना है; विदेशी निवेशक लगातार शुद्ध बिक्री कर रहे हैं।

"जमा ब्याज दरों में वृद्धि, सोने की कीमतों में उछाल और प्रतिभूति कंपनियों के रिकॉर्ड-उच्च ऋण शेष से उत्पन्न दबाव भी वीएन-इंडेक्स को प्रभावित करने वाले कारक हैं। वर्तमान में, 1,180 - 1,200 अंकों की सीमा बाजार के लिए मध्यम अवधि का समर्थन क्षेत्र है," श्री फान डुंग खान ने टिप्पणी की।

क्या सप्ताह के आखिरी दो कारोबारी सत्रों के दौरान दुनिया भर के कई शेयर बाजारों में आई भारी गिरावट की खबरों से अगले सप्ताह की शुरुआत में वियतनाम इंडेक्स पर दबाव पड़ेगा? ब्रिस्टल विश्वविद्यालय (ब्रिटेन) के डॉ. हो क्वोक तुआन का मानना ​​है कि अमेरिकी बाजार समेत प्रमुख शेयर बाजारों में 5%-10% की गिरावट भी स्वाभाविक है, क्योंकि इनमें बहुत तेजी से वृद्धि हुई है और अब और बढ़ने की गुंजाइश नहीं है। सोना, अमेरिकी डॉलर, तेल आदि जैसे अन्य निवेश माध्यम अधिक पूंजी आकर्षित कर रहे हैं।

डॉ. हो क्वोक तुआन के अनुसार, सामान्य तौर पर देखा जाए तो, पिछले महीने की तुलना में कई अंतरराष्ट्रीय वित्तीय बाजारों में आई गिरावट बहुत नकारात्मक नहीं है, सिवाय जापानी बाजार के। उन्होंने कहा, "अगर अमेरिकी अर्थव्यवस्था कमजोर होती है, तो वियतनाम समेत उभरते बाजारों में पूंजी का प्रवाह भी प्रभावित होगा। इसका कारण यह है कि वियतनाम की अर्थव्यवस्था काफी खुली है। विश्व में भू-राजनीतिक अस्थिरता का वियतनाम पर नकारात्मक प्रभाव पड़ेगा क्योंकि व्यापार वृद्धि दर में गिरावट आएगी।"

अभी भी लगभग 1,200 अंकों के आसपास ही अटका हुआ हूँ।

कई निवेशक इस बात को लेकर चिंतित हैं कि घरेलू सकारात्मक कारकों (वर्ष के पहले सात महीनों के सकारात्मक राष्ट्रीय आर्थिक आंकड़े और कई सूचीबद्ध कंपनियों के लिए दूसरी तिमाही और 2024 की पहली छमाही के आशाजनक व्यावसायिक परिणाम) के बावजूद शेयर बाजार में गिरावट क्यों आ रही है? इसके अलावा, वियतनाम के शेयर बाजार को उभरते बाजार का दर्जा मिलने में आ रही अंतिम बाधा धीरे-धीरे दूर होती जा रही है, क्योंकि नियामक निकाय विदेशी निवेशकों के लिए पूर्व-वित्तपोषण की आवश्यकता को समाप्त करने वाला है।

विशेषज्ञों के अनुसार, उपर्युक्त जानकारी पहले ही शेयर की कीमतों में हुई वृद्धि में झलक चुकी थी। दरअसल, जुलाई में कई स्मॉल-कैप शेयरों (अपकॉम एक्सचेंज पर सूचीबद्ध पेनी और मिड-कैप शेयर) में, मजबूत बुनियादी बातों की कमी के बावजूद, थोड़े ही समय में 50%-100%, यहाँ तक कि 200% तक की वृद्धि हुई, इसलिए हालिया गिरावट समझ में आती है। इससे क्रॉस-सेलिंग और शेयर कंपनियों के बाहर के स्रोतों से जबरन लिक्विडेशन का दबाव बना, जिसके कारण वीएन-इंडेक्स में भारी गिरावट आई।

वियतनामी सूचकांक के कई उतार-चढ़ावों और पिछले एक दशक से लगभग 1,200 अंकों के आसपास इसकी स्थिरता के बारे में श्री डो बाओ न्गोक ने विश्लेषण किया: हाल के वर्षों में, वियतनामी अर्थव्यवस्था कोविड-19 महामारी, आर्थिक मंदी, रियल एस्टेट बाजार में ठहराव और घरेलू व्यवसायों द्वारा सामना की जाने वाली कठिनाइयों जैसे कई मुद्दों से नकारात्मक रूप से प्रभावित हुई है... इन कारकों ने वियतनामी व्यापार प्रणाली को मजबूती से उबरने से रोका है, जिससे घरेलू शेयर बाजार सुस्त बना हुआ है।

श्री डो बाओ न्गोक ने टिप्पणी की: "हाल के दिनों में शेयर बाजार का स्वरूप अत्यधिक सट्टा आधारित रहा है, जिसमें निवेश का तत्व बहुत कम है। इसलिए, पिछले 2-3 वर्षों में, सरकार और राज्य प्रबंधन एजेंसियों ने शेयर बाजार को साफ और शुद्ध करने में बहुत निर्णायक कदम उठाए हैं।"

श्री न्गोक के अनुसार, HNX और UpCoM एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध कई कंपनियों के शेयर वर्तमान में "जंक स्टॉक" से अधिक कुछ नहीं हैं क्योंकि उनमें मूलभूत आधार का अभाव है, व्यवसाय अनैतिक रूप से संचालित होते हैं, और कुछ तो सट्टेबाजी के उद्देश्यों के लिए निवेशकों से पूंजी जुटाते हैं। समय के साथ, इससे विश्वास कम होता है, जिससे कई लोग शेयर बाजार में दीर्घकालिक निवेश से बचते हैं और इसके बजाय सट्टेबाजी और अल्पकालिक निवेश पर ध्यान केंद्रित करते हैं।

"इसलिए, सूचीबद्ध कंपनियों के सामान और उत्पादों की गुणवत्ता में सुधार करना आवश्यक है, विशेष रूप से शेयर बाजार को साफ करना ताकि कुशल व्यवसाय पूंजी आकर्षित कर सकें और निवेशकों का विश्वास बढ़ा सकें," श्री न्गोक ने कहा।